ما هي Meteora (MET)؟

ما هي Meteora؟

(المصدر: MeteoraAG)

Meteora هو بروتوكول DeFi مبتكر من الجيل التالي، بدعم من شركتي YZi Labs وIDG Capital، ويهدف إلى توفير بنية تحتية للسيولة تتسم بالكفاءة العالية، وقابلية التركيب، والاستدامة على شبكة Solana. بعد إعادة تسمية المشروع من Mercurial Finance إلى Meteora في عام 2023، سرعان ما أصبح المصدر الرئيسي للسيولة لأهم مجمعات Solana مثل Jupiter Swap، مساهماً في تدفق رؤوس الأموال الديناميكي عبر النظام البيئي.

حتى الآن، نجحت Meteora في جمع أكثر من 55.000.000 دولار عبر عدة جولات تمويل. وأصبح البروتوكول من أبرز المشاريع الأساسية الرائدة في منظومة DeFi على Solana.

المهمة الأساسية لـ Meteora

تسعى Meteora إلى بناء طبقة رأسمال ديناميكية وقابلة للتركيب ودائمة تربط مزودي السيولة بالمشاريع الجديدة، وتعزز كفاءة رأس المال الإجمالية عبر إطار مبتكر لصناعة السوق. وتتلخص هذه المهمة في ثلاثة عناصر رئيسية:

• DLMM (صانع سوق السيولة الديناميكي)
• DAMM (صانع سوق آلي ديناميكي)
• الخزانة الديناميكية

تُشكل هذه المكونات معاً محرك السيولة الأكثر مرونة على Solana، حيث تقلل من الانزلاق في التداول وتتيح لمزودي السيولة تعديل الاستراتيجيات وتعزيز العوائد بشكل فوري.

تقنية DLMM

يُعد DLMM الابتكار الأبرز في Meteora، إذ يُحدث تحولًا جذريًا في نموذج AMM التقليدي. بدلاً من توزيع السيولة بشكل سلبي عبر كافة نطاقات الأسعار، يعتمد DLMM على بنية سلال الأسعار لتركيز السيولة في نطاقات محددة. تعزز هذه المنهجية كفاءة رأس المال بشكل كبير وتمكن مزودي السيولة من إدارة أموالهم بفعالية في الأسواق المتقلبة.

فعلى سبيل المثال، إذا توقعت أن يتراوح سعر SOL بين 100 و110 دولار، يمكنك تخصيص السيولة ضمن هذا النطاق فقط لتعظيم دخل رسوم التداول، بدلاً من ترك رأس المال خاملاً خارج مستويات الأسعار المستهدفة.

الخزائن الديناميكية: الإدارة التلقائية للعوائد والمخاطر

تُعد الخزائن الديناميكية ابتكارًا أساسيًا آخر من Meteora، حيث يقوم النظام بتحريك الأصول الخاملة تلقائيًا بين عدة بروتوكولات إقراض DeFi (مثل Kamino وMarginFi وSolend) لتحقيق أفضل عائد ممكن. وتقوم هذه الخزائن بأتمتة تخصيص الأموال وتوليد الدخل، مما يوفر للمستخدمين مصدرين للدخل المركب:

• رسوم التداول (من مجمعات DLMM)
• فوائد الإقراض (من البروتوكولات المدمجة)

لا حاجة لتدخل المستخدمين، إذ يراقب نظام Meteora الأسواق باستمرار ويعدل الاستراتيجيات تلقائيًا، مما يوفر تدفقين للدخل المركب.

Alpha Vault وآلية الإطلاق العادل

طرحت Meteora خزائن Alpha أثناء إطلاق الرمز المميز لحل مشكلة برامج الروبوت التي تستحوذ فوراً على كميات كبيرة من الرموز، مؤدية إلى تقلبات سعرية حادة. وتوظف خزائن Alpha آليات قفل السيولة وإصدار الرموز بشكل تدريجي لضمان إطلاق عادل. هذا النظام يمنح أعضاء المجتمع الحقيقيين فرصة شراء الرموز بأسعار منصفة، ويمنع استنزاف السيولة والتخلص السريع من الرموز، ويحافظ على استقرار المنظومة.

M3M3: حوافز السيولة عبر الاحتفاظ

يقدم نموذج M3M3 من Meteora نظام الاحتفاظ لكسب العوائد، حيث يحصل مالكو الرموز على دخل متواصل من السيولة المقفلة. عند رهن الرموز في مجمعات السيولة، يحصل المستخدمون على جزء من رسوم التداول المحققة في تلك المجمعات. يُحفز هذا النظام المشاركة طويلة الأمد ويحد من عمليات البيع السريعة. وتُركب مكافآت M3M3 تلقائيًا، مما يوفر دورة عوائد مستدامة تعزز استقرار الرمز وجاذبيته.

الاقتصاد الرمزي

تعتمد Meteora آلية تخصيص سيولة فريدة بدلاً من التوزيعات المجانية التقليدية، حيث يحصل المستفيدون على مواقع سيولة في مجمع MET/SOL بدلاً من الرموز مباشرة، ما يمكّنهم من تحقيق دخل رسوم التداول ويقلل ضغط البيع. إجمالي العرض هو 1.000.000.000 MET، والعرض المتداول الأولي يبلغ 48% (480.000.000 MET). توزيع الحصص كالتالي:

التداول الفوري (48%)

• المساهمون القدامى: 20%
• مكافآت المستخدمين ومزودي السيولة: 15%
• مشاركو Jupiter Ecosystem: 3%
• Launchpad وLaunchpool: 3%
• المستشارون والمساهمون خارج السلسلة: 2%
• مشاركو M3M3: 2%
• سيولة منصات التداول المركزية ودعم صناعة السوق: 3%

استحقاق طويل الأمد (52%، إصدار خطي لمدة 6 سنوات)

• الفريق الأساسي: 18%
• الخزينة والاحتياطي: 34%

(المصدر: MeteoraAG)

يعكس هذا الهيكل فلسفة طويلة الأمد يقودها المجتمع، حيث تخضع رموز الفريق والمستثمرين لفترات قفل مطولة لضمان نمو المشروع واستدامته وتوافقه مع مصالح المجتمع.

استخدامات الرمز

$MET هو المحرك الرئيسي لنظام Meteora، ويشمل استخداماته ما يلي:

• الحوكمة: يشارك مالكو الرمز في إدارة البروتوكول، وتحديد الرسوم، واقتراح المنتجات؛
• حوافز السيولة: كسب مكافآت MET عبر توفير السيولة أو الانضمام للخزائن؛
• استرداد الرسوم: يُستخدم جزء من إيرادات البروتوكول لإعادة شراء MET وتوزيعها على المشاركين؛
• تطوير النظام البيئي: دعم إطلاق المشاريع الجديدة وبرامج تحفيز الشركاء.

للمزيد حول Web3، انقر للتسجيل: https://www.gate.com/

الخلاصة

Meteora ليست مجرد منصة تداول لامركزي؛ بل تتطور لتصبح المحرك المركزي للسيولة على شبكة Solana. من خلال تقنية DLMM عالية الكفاءة، والخزائن الديناميكية لإدارة العوائد تلقائياً، ونظام تخصيص السيولة المتقدم، توفر Meteora طبقة سيولة لامركزية مستدامة يقودها المجتمع. ومع تطور DeFi على Solana، تمثل Meteora (MET) معياراً جديداً في كفاءة رأس المال والعدالة، إلى جانب كونها إنجازاً تقنياً رائداً.