تلكوين تحصل على ترخيص مصرف نبراسكا، ارتفع TEL عملة بنسبة 75%، القيمة السوقية تتجاوز 500 مليون دولار

في 13 نوفمبر 2025، حصلت شركة التكنولوجيا المالية تلكوين على رخصة مصرفية كاملة من قسم البنوك والمالية في ولاية نبراسكا، مما دفع سعر عملتها TEL إلى الارتفاع بنسبة 75% وارتفاع القيمة السوقية إلى أكثر من 515 مليون دولار. تسمح هذه الرخصة لتلكوين بقبول ودائع العملاء وتوزيع القروض، واستخدام عملتها المستقرة الأصلية eUSD لتقديم خدمات مصرفية مماثلة، في حين أنها أصبحت أول بنك أمريكي مُصرح له بوضوح بربط العملاء ببروتوكولات التمويل اللامركزي. تمثل هذه الخطوة علامة فارقة تُشير إلى دخول الاندماج بين الأصول الرقمية والتمويل التقليدي مرحلة جديدة، مما يفتح الطريق أمام البنوك الصغيرة والمتوسطة لتقديم خدمات التشفير المتوافقة.

نطاق أعمال ترخيص بنك تلكوين وأهمية التنظيم

تسمح رخصة البنك التي حصلت عليها تلكوين لها بالعمل كبنك مرخص في ولاية نبراسكا، حيث يمكنها قبول الودائع، وإصدار القروض، وتقديم مجموعة كاملة من الخدمات المصرفية. يمكن تسعير هذه الخدمات باستخدام عملتها المستقرة الأصلية eUSD، والاستفادة من تطبيقات التمويل اللامركزي. ومن الجدير بالذكر أن هذا النظام الأساسي هو الأول من نوعه في الولايات المتحدة الذي يخول بشكل واضح ربط العملاء الأمريكيين ببروتوكولات DeFi، مما يضع سابقة للامتثال بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي.

من منظور تنظيمي، تخضع Telcoin الآن لرقابة قسم البنوك والتمويل في ولاية نبراسكا ك بنك مرخص من الدولة، كما يجب على أعمالها في العملات المستقرة الامتثال لقواعد العملات المستقرة المرتبطة بالدولار المنصوص عليها في قانون العبقرية (Genius Act) الذي وقعه الرئيس ترامب في يوليو 2025. يوفر هذا الإطار المزدوج من الرقابة إرشادات واضحة لعمليات Telcoin، كما يوفر لشركائها اليقين التنظيمي. أشارت خبيرة التنظيم المصرفي سارة جونسون إلى أن “ترخيص Telcoin يوفر نموذجاً لكيفية تنظيم خدمات البنوك الأصلية المشفرة في ولايات أخرى، مما قد يحفز ظهور مؤسسات مماثلة.”

نموذج عمل تلكوين وميزة المنافسة في السوق

استراتيجية بول نويتر، مؤسس شركة تلكوين والرئيس التنفيذي لها، هي استخدام رخصة البنك لتوفير بنية تحتية لخدمات التشفير لمؤسسات مالية أخرى. يتوقع أن تدرك البنوك الصغيرة والمتوسطة ضرورة تقديم خدمات التشفير، لكنها تفتقر إلى القدرة على إنشاء فرق الامتثال والسياسات المؤسسية، مما يدفعها إلى التوجه نحو تلكوين بحثًا عن التعاون. يتيح نموذج “البنك كخدمة” (BaaS) للبنوك التقليدية تقديم خدمات التشفير لعملائها من البنوك التقليدية من خلال مجموعة تقنيات تلكوين، دون الحاجة لبناء بنية تحتية معقدة بنفسها.

فيما يتعلق بالخدمات المحددة، تخطط Telcoin للسماح للعملاء باستخدام عملتها المستقرة eUSD للدفع والتحويلات وأنشطة الادخار. على غرار Coinbase من خلال دمج منصة الإقراض اللامركزي Morpho للسماح للعملاء بالحصول على قروض بضمان حيازتهم من البيتكوين، فإن بنية Telcoin المصرفية تتيح تقديم خدمات مماثلة ضمن إطار تنظيمي أكثر صرامة. لقد أثبت هذا النموذج الطلب في السوق - اعتبارًا من نهاية سبتمبر 2025، تجاوز إجمالي القروض من Morpho عبر Coinbase مليار دولار.

معلومات رئيسية حول ترخيص بنك تلكوين

• الموافقة التنظيمية: بنك ولاية نبراسكا ووزارة المالية
• نطاق الأعمال: الودائع، القروض، خدمات مصرفية شاملة
• تفويض خاص: أول نظام أساسي للبنك يربط بشكل واضح بين التمويل اللامركزي
• عملة رد الفعل: TEL ارتفع 75%، القيمة السوقية 5.15 مليون دولار
• عملة مستقرة：eUSD（يمكن استخدامها لجميع خدمات البنك）
• نموذج الأعمال: توفير بنية تحتية لخدمات التشفير للبنوك التقليدية

المنافسة في خدمات البنوك الرقمية للأصول الرقمية

انضمت Telcoin إلى نادٍ صغير ولكنه متزايد من شركات التشفير الحاصلة على تراخيص بنوك أمريكية. حالياً، تعتبر Anchorage Digital هي الشركة الوحيدة الحاصلة على ترخيص بنكي اتحادي في مجال التشفير، بينما حصلت Erebor، وهي بنك رقمي أصلي مدعوم من Founders Fund الذي يملكه Peter Thiel، على موافقة مشروطة على ميثاق الثقة الوطنية. كما تقدمت شركات رئيسية أخرى مثل Circle وRipple وPaxos بطلبات للحصول على ميثاق الثقة الوطنية، مما يعكس الطلب العام في الصناعة على خدمات البنوك المتوافقة.

قدمت Coinbase طلبًا للحصول على ميثاق الثقة الوطنية في أكتوبر 2025، والذي سيسمح لها بالعمل كبنك ثقة، مع التركيز على أنشطة الثقة مثل حفظ الأصول وتقديم خدمات الحفظ، ولكن مع التخلي عن أنشطة أخرى مثل إصدار القروض. تُظهر هذه الميزة في التوجه أن الشركات المختلفة في مجال التشفير تختار مسارات خدمات مصرفية مختلفة بناءً على مزاياها الخاصة. تشير Telcoin إلى طموحها في أن تصبح مزودًا شاملاً لخدمات البنوك المشفرة من خلال اختيار ترخيص مصرفي شامل بدلاً من ترخيص الثقة المحدود، مما يدل على أن طموحها يتجاوز مجرد الحفظ.

الاتجاه نحو دمج البنوك التقليدية والتمويل اللامركزي

تظهر رخصة Telcoin في سياق استكشاف مؤسسات التمويل التقليدي بشكل متزايد لتكامل التمويل اللامركزي. في سبتمبر 2025، أعلنت واحدة من أكبر البنوك الأوروبية، وهي بنك سوسيتيه جنرال الفرنسي، عن دمج عملتها المستقرة مع Morpho، مما يفتح المجال لعملاء المؤسسات للحصول على قروض DeFi. وبالمثل، تخطط بورصة العملات الرقمية في سنغافورة Crypto.com لدمج قروض DeFi من Morpho عبر بلوكتشين Cronos الخاص بها.

تظهر هذه الاتجاهات أن التمويل اللامركزي (DeFi) ينتقل من تجارب هامشية إلى جزء رئيسي من التمويل الخاضع للتنظيم. بدأت البنوك تدرك إمكانات بروتوكولات DeFi في تحسين الكفاءة وتقليل التكاليف وخلق تدفقات إيرادات جديدة. ومع ذلك، حتى حصلت Telcoin على الترخيص، كانت عدم وجود إطار تنظيمي واضح تجعل معظم البنوك التقليدية حذرة بشأن التكامل المباشر. قد يسرع نموذج Telcoin هذه العملية من خلال توفير جسر الامتثال.

تأثير السوق وآفاق الصناعة

ارتفاع سعر عملة TEL بنسبة 75% يعكس اعتراف السوق بقيمة ترخيص بنك Telcoin. من الناحية الأساسية، يتيح الهوية البنكية لـ Telcoin الحصول على التمويل بتكلفة أقل، والاستفادة من بعض الحماية من المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع، والدخول إلى نظام دفع الاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن تحسن هذه المزايا نموذجها الاقتصادي بشكل كبير، خاصةً بالنسبة لعمليات عملتها المستقرة eUSD، حيث قد تعزز الهوية البنكية ثقة المستخدمين في قدرة العملة المستقرة على الاسترداد.

من منظور الصناعة، قد يشجع نجاح Telcoin مشاريع التشفير الأخرى على السعي للحصول على تراخيص مماثلة، مما يسرع دمج الأصول الرقمية مع المالية التقليدية. أصبحت ولاية نبراسكا وجهة شائعة لمثل هذه الطلبات بسبب لوائحها المتقدمة في التكنولوجيا المالية، وقد تنافس مع ولاية وايومنغ في تنظيم بنوك التشفير. قد يدفع هذا التنافس بين الولايات تنظيم التشفير في الولايات المتحدة بشكل عام إلى الأمام، مما يوفر ساحة تجريبية لإطار عمل وطني.

تلكوين: كسر الجمود في عصر جديد من البنوك المشفرة

إن حصول Telcoin على رخصة مصرفية من ولاية نبراسكا له أهمية تتجاوز إنجازاً لشركة واحدة، بل يمثل اختراقاً رئيسياً في الطريق نحو دمج العملات المشفرة مع النظام المالي التقليدي. عندما تتمكن شركة ناشئة في مجال التشفير من العمل كالبنك، وتقديم خدمات مالية شاملة باستخدام عملتها المستقرة الخاصة، فإنها في الحقيقة تعيد تشكيل البنية الأساسية للتمويل - لم تعد قائمة على المسارات المصرفية التقليدية، بل مبنية على شبكة البلوكشين. ستختبر تجربة Telcoin ما إذا كان هذا النموذج الجديد يمكنه تلبية المتطلبات التنظيمية مع الحفاظ على كفاءة وابتكار عالم التشفير. بغض النظر عن النتائج، فقد أثبتت وجود اتجاه جديد: قد لا يتم تعريف خدمات البنوك المستقبلية بمباني الرخام، بل بواسطة الشيفرات و البلوكشين.