يقول المستثمر الملياردير ستانلي دروكنميلير إن الرموز المبنية على تقنية البلوكشين، وخصوصًا العملات المستقرة، قد تدعم الموجة القادمة من المدفوعات العالمية خلال العقد المقبل. وفي مقابلة مع مورغان ستانلي سجلت في 30 يناير ونُشرت الأسبوع الماضي، أشار دروكنميلير إلى أن العملات المستقرة تعتبر تعزيزًا للإنتاجية لكل من التجار والمستهلكين، مؤكدًا أنها أسرع وأرخص وأكثر قابلية للتوسع من الطرق التقليدية. ويتصور مستقبلًا يتم فيه تشغيل جزء كبير من منظومة المدفوعات على أنظمة رمزية، مع تحفظه على العملات الرقمية كمخزن للقيمة عالميًا. ويظل بيتكوين (CRYPTO: BTC) استثناءً متشككًا، رغم اعترافه ببعض الاستخدامات الخاصة. وقد أبدت شركات ويسترن يونيون (EXCHANGE: WU) وMoneyGram (EXCHANGE: MGI) اهتمامًا بتسويات العملات المستقرة كجزء من جهودها للتحول الرقمي، وقد وفّر قانون GENIUS إطارًا تنظيميًا لمثل هذه المبادرات.
يُعد دروكنميلير، الذي أسس شركة Duquesne Capital Management في 1981 وأغلق الصندوق في 2010 بعد مسيرة حققت معدل عائد سنوي حوالي 30% دون سنوات خسارة، التكنولوجيا بمثابة رافعة إنتاجية بدلاً من إصلاح للعملة ذاتها. وفي حديثه مع مورغان ستانلي، أشار إلى كيف يمكن للمدفوعات الرمزية أن تبسط العمليات التي تعتمد حاليًا على أنظمة تقليدية. ويقوم حجته على فرضية بسيطة: أن العملات المستقرة، كممثل رقمي للعملات الورقية على البلوكشين، يمكن أن تقلل من أوقات التسوية، وتبسط عمليات التوفيق، وتخفض الرسوم، خاصة في المعاملات عبر الحدود. ويتماشى النقاش مع توجه أوسع في الصناعة نحو تجارب التسوية على السلسلة من قبل المؤسسات التقليدية بعد قانون GENIUS، الذي وضع مسارًا تنظيميًا لخدمات الأصول الرقمية في بيئات المدفوعات والتحويلات.
يعتمد دعم دروكنميلير للمدفوعات المدعومة بالبلوكشين على سبب تفضيل العملات المستقرة على الآليات الحالية. ويؤكد أن حتى أكثر شبكات البطاقات والبنوك كفاءة تواجه عقبات—مثل الوسطاء، وتكاليف الصرف الأجنبي، والتأخيرات—والتي يمكن للعملات المستقرة المساعدة في التخفيف منها. عندما تتم التسوية على رمز مدعوم بالبلوكشين، يمكن لنفس القيمة أن تنتقل تقريبًا في لحظة وبنصف التكلفة، مما يتيح للأعمال تحسين دورة السيولة وتجربة المستهلكين. والحجّة ليست أن كل مدفوعات يجب أن تكون رمزية، بل أن جزءًا متزايدًا من مزيج المدفوعات يمكن أن يعتمد على أنظمة رمزية حيثما كان ذلك مناسبًا، مع العملات المستقرة كجسر عملي بين العملات الورقية وطبقات التسوية الرقمية.
وفي الوقت نفسه، يعترف دروكنميلير بالمخاطر السياسية والتنظيمية التي لا تزال تحيط بالأصول الرقمية. فقد قدم قانون GENIUS، الذي تم تقديمه في يوليو وتشكيل الإطار التنظيمي لخدمات العملات المستقرة، وضوحًا معينًا للشركات التي تسعى لتقديم خدمات الأصول الرقمية في مجال المدفوعات. ويذكر المقابلة أن اللاعبين التقليديين—بعضهم يوسع بالفعل استراتيجيات الدفع الرقمية لديهم—يختبرون آليات تسوية تعتمد على العملات المستقرة لتحسين الكفاءة في التدفقات عبر الحدود. وفي هذا السياق، أبدت ويسترن يونيون وMoneyGram اهتمامهما ببناء قدرات التسوية باستخدام العملات المستقرة، بينما تم ذكر Zelle وأنظمة تقليدية أخرى كمشاركين محتملين في التسويات الرمزية المستقبلية عبر الحدود والمحلية. والمغزى الأوسع هو أن مشهد المدفوعات قد يدمج بشكل متزايد الطرق التقليدية مع البدائل الرمزية، مع استكشاف البنوك وشركات التحويلات لهذه الخيارات تحت إشراف تنظيمي.
وعلى الرغم من التفاؤل بشأن العملات المستقرة كمحفز للمدفوعات، يظل دروكنميلير حذرًا من دور الأصول الرقمية كمخزن للقيمة. ووصف بيتكوين بأنه “حل يبحث عن مشكلة” وأكد أن فئة الأصول هذه لا تؤدي، في رأيه، الدور التقليدي للمخزن المستقر للقيمة. وتكرّر تصريحات مورغان ستانلي موقفه الطويل الأمد: إذ أشار سابقًا إلى أن بيتكوين، على الرغم من جاذبيته السردية، لم يجد لنفسه مكانًا مقنعًا كاستثمار طويل الأمد. وفي تأمل منفصل عام 2023، قارن بيتكوين بالذهب، لكنه لا يزال يرى أن سجل الذهب التاريخي الطويل وقوته العلامية يمنحانه مكانة مختلفة في إطاره. كما ذكر أنه لا يملك بيتكوين، رغم اعترافه بأن السرد حول العملات الرقمية يمكن أن يُحفّز اعتمادًا أوسع وطلبًا مضاربًا بين الجماهير التي تقدر وعد التكنولوجيا.
وفي سياق تعليقات دروكنميلير الأوسع، تؤكد المقابلة وجود توتر داخل خطاب العملات الرقمية: بين الفائدة والكفاءة من جهة، وسرد مخزن القيمة من جهة أخرى. والحقيقة، كما يقترح العديد من مراقبي السوق، قد تكمن في واقع هجين حيث تُمكّن العملات المستقرة المدفوعات الأسرع والأرخص والأكثر قابلية للتوسع للاستخدام اليومي، بينما يحتفظ فئة محدودة من الأصول—مثل بيتكوين—بدور خاص في المحافظ أو كمخزن قيمة مدفوع بالعلامة التجارية لبعض المستثمرين. كما يعكس النقاش التجارب المستمرة من قبل المؤسسات المالية التقليدية مع التسويات الرمزية، والوضوح التنظيمي المتزايد الذي قد يسرّع من حالات الاستخدام الموثوقة في المستقبل القريب. وبينما لا تزال حقبة النقود المدعومة بالعملات الرقمية عالمياً محل نزاع، فإن تدفق التأييدات عالية المستوى والتجارب التجريبية يشير إلى تدرج في دمج المدفوعات الرمزية كمكمل للأنظمة الحالية.
أهمية الأمر
تشير المحادثة إلى تحول عملي وقريب المدى في كيفية رؤية المؤسسات للمدفوعات المدعومة بالعملات الرقمية. إذا اتبعت الشركات الكبرى التسويات باستخدام العملات المستقرة وأنظمة رمزية، فإن نقاط الاحتكاك التي تؤدي إلى تأخير، ومخاطر التسوية، وتكاليف الصرف الأجنبي في المدفوعات عبر الحدود يمكن أن تتقلص بشكل كبير، مما يفيد التجار والمستهلكين على حد سواء. وهذا مهم ليس فقط للمستثمرين والتقنيات المالية، بل للمستخدمين الذين يعتمدون على التحويلات الدولية، والتحويلات المالية، ومدفوعات التجار. كما يضع إطارًا أكثر دقة للسرد حول العملات الرقمية: يمكن أن تتعايش الفائدة والكفاءة مع الشكوك حول خصائص مخزن القيمة، مما يقلل من الضجيج الخالص ويعزز التحسينات الملموسة في بنية المدفوعات.
ولصانعي السياسات والمطورين، الرسائل واضحة. من المرجح أن تظل العملات المستقرة مركزية في التجارب والنماذج التي تتوسع، خاصة حيثما يوجد وضوح تنظيمي. ويبدو أن إطار قانون GENIUS قد وضع أساسًا لخدمات الأصول الرقمية المتوافقة في المدفوعات، مما قد يسرّع من التجارب المؤسسية واعتماد العملاء. وفي الوقت ذاته، يراقب المنظمون عن كثب لضمان توازن حماية المستهلك مع الابتكار، مع ضمان أن توفر المدفوعات الرمزية موثوقية وأمانًا دون أن تفتح الباب لمخاطر غير ضرورية على الأنظمة المالية.
ومن منظور الاستثمار، فإن التركيز على مكاسب الإنتاجية بدلاً من استبدال العملة الورقية بشكل كامل يشير إلى نهج متزن: قد تستفيد مجموعة فرعية من الأصول والشبكات المرتبطة بالمدفوعات من التسوية الرمزية، بينما تظل الأصول التقليدية قائمة بشكل متوازٍ. ويؤكد موقف دروكنميلير أن أي إصلاح كبير في النظام المالي سيحدث تدريجيًا، مع العملات المستقرة التي تربط بين كفاءات التكنولوجيا الرقمية واستقرار العملات التقليدية.
ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك
التطورات التنظيمية حول العملات المستقرة ومقدمي خدمات الأصول الرقمية في الدول الكبرى خلال الأشهر 6–12 القادمة.
الإعلانات من ويسترن يونيون أو MoneyGram حول برامج تجريبية أو عمليات تجارية لتسويات العملات المستقرة في الأسواق الناشئة.
التقدم في بنود قانون GENIUS وكيفية ترجمتها إلى تجارب تشغيلية من قبل المؤسسات المالية.
المناقشات المستمرة حول دور بيتكوين في المحافظ والتغيرات المحتملة في المزاج بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات تجاه مخزن القيمة الرقمي.
المصادر والتحقق
مقابلة مورغان ستانلي مع إيلينا بوزالي من 30 كانون الثاني، حول آراء دروكنميلير في البلوكشين والعملات المستقرة. https://www.youtube.com/watch?v=FJwBpWSSgSg
عوائد العملات المستقرة ومقال حول قانون وضوح البنوك الأمريكية. https://cointelegraph.com/news/stablecoin-yields-united-states-banking-clarity-act-white-house
نقاش حول نظام قائم على دفتر أستاذ قد يحل محل أنظمة الدولار الأمريكي. https://cointelegraph.com/news/billionaire-druckenmiller-says-ledger-based-system-could-replace-usd-worldwide
مقارنة بين بيتكوين والذهب وموقف دروكنميلير من BTC. https://cointelegraph.com/news/bitcoin-gold-outperform-prediction-macroeconomist-lyn-alden
تعليقات دروكنميلير حول بيتكوين والتغطية ذات الصلة. https://cointelegraph.com/news/legendary-investor-stanley-druckenmiller-wants-bitcoin
ردود فعل السوق والتفاصيل الرئيسية
ملاحظة: يستند السرد أعلاه إلى مناقشات عامة ومقابلات منشورة تضع تقنية البلوكشين والعملات المستقرة كعوامل محتملة لتسريع بنية المدفوعات. وعلى الرغم من أن دروكنميلير لا يزال متشككًا بشأن بيتكوين كمخزن للقيمة، فإن السرد الأوسع حول التسويات الرمزية يتطور من خلال تجارب الشركات، والتوضيحات التنظيمية، والتجارب الصناعية المستمرة. وللمهتمين بالتعمق، توفر المصادر المذكورة سياقًا إضافيًا ومواد أصلية حول هذه المناقشات.
نُشر هذا المقال أصلاً بعنوان “الملياردير: العملات المستقرة قد تدعم المدفوعات العالمية خلال 10 سنوات” على Crypto Breaking News – مصدر موثوق لأخبار العملات الرقمية، أخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
