إعلان من هيئة الأوراق المالية: أربعة أصول رقمية تحصل على إعفاء من قانون الأوراق المالية! إنهاء عقد من التنظيم الغامض للعملات المشفرة

الهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC) أعلنت اليوم (18) أن أربعة أنواع من الأصول، وهي “السلع الرقمية، والمقتنيات الرقمية، والأدوات الرقمية، والعملات المستقرة المدعومة بالمدفوعات”، مستثناة بوضوح من نطاق الأوراق المالية. هذا الإجراء يُنهي رسميًا غموض التنظيم الذي استمر لأكثر من عشر سنوات في سوق التشفير، ويُشير إلى أن الأصول المشفرة لن تكون خاضعة لتنظيم SEC في المستقبل، مما يفتح آفاقًا أوسع لتطوير الصناعة.

تفسيرنا للأصول المشفرة—المستند إلى القانون الحالي والمستنير بمشاورات عامة واسعة—يعترف بما رفضت الإدارة السابقة الاعتراف به…

معظم الأصول المشفرة ليست أوراقًا مالية بحد ذاتها.pic.twitter.com/fbHan0vmmb

— بول أتكينز (@SECPaulSAtkins) 17 مارس 2026

SEC تُنهي عشر سنوات من الغموض التنظيمي

قال أتكينز في خطابه إن SEC كانت تفتقر إلى إرشادات واضحة بشأن تصنيف الأصول المشفرة خلال العقد الماضي، والآن أطلقت رسميًا “معيار تصنيف الرموز وتفسير العقود الاستثمارية” الجديد. هذا الإطار الجديد، المبني على القانون الحالي والمستند إلى آراء الجمهور الواسعة، سيُوفر بيئة تنظيمية واضحة لتشكيل رأس المال والابتكار في الولايات المتحدة.

أربعة أنواع من الأصول معفاة من تنظيم قانون الأوراق المالية

وفقًا لأحدث تفسير أصدرته SEC، تم استبعاد الأنواع الأربعة التالية من الأصول المشفرة بشكل واضح من تعريف الأوراق المالية:

السلع الرقمية (Digital commodities) مثل البيتكوين، الإيثيريوم، سولانا وغيرها من العملات المشفرة

المقتنيات الرقمية (Digital collectibles) مثل NFTs، وأصول الألعاب Web3

الأدوات الرقمية (Digital tools) مثل أسماء النطاق ENS (خدمة أسماء إيثيريوم) والشهادات العملية (Utility Credentials)

العملات المستقرة المدعومة بالدفع والمتوافقة مع قانون “Genius”

وهذا يعني أن تطوير وإصدار وتداول الأصول المذكورة أعلاه لن يكون خاضعًا بعد الآن لقانون الأوراق المالية الفيدرالي، مما يقلل بشكل كبير من عبء الامتثال.

الأصول المشفرة الخاضعة للرقابة: الأسهم، السندات، والصناديق المُرمّزة

بعد تحديد هذه الفئات الأربعة المعفاة، أوضح أتكينز أن هناك نوعًا واحدًا من الأصول المشفرة لا يزال يتطلب تنظيمًا صارمًا وفقًا لقانون الأوراق المالية، وهو ما يُعرف بـ “الأوراق المالية الرقمية” (Digital securities). هذه الأصول تُرمّز عبر تقنية البلوكشين “الأصول الحقيقية في العالم الحقيقي” (Real World Assets، RWA)، مثل السندات الحكومية الأمريكية، الأسهم، السندات، والصناديق، حيث أن إصدارها وتداولها يخضعان بشكل صارم لقوانين الأوراق المالية التقليدية.

SEC لم تعد “لجنة الأوراق المالية لكل شيء”

في ختام خطابه، أكد أتكينز أن سياسة تصنيف الأصول هذه ستعيد SEC إلى جوهر مهامها وصلاحياتها القانونية، وهي التركيز على حماية المستثمرين المشاركين في “تداول الأوراق المالية”. وأضاف بشكل فكاهي وحازم: “لم نعد لجنة الأوراق المالية لكل شيء (Securities and Everything Commission).” هذا الإعلان لا يحدد فقط حدود تنظيم الأصول المشفرة، بل يفتح أيضًا آفاقًا أكثر تطورًا للسوق.

(تقوم SEC الأمريكية بتمكين شركات الأوراق المالية من احتساب 2% خصمًا لرأس مال العملات المستقرة، لتعزيز التوكنة والأعمال المشفرة)

هذه المقالة تُعلن أن SEC أصدرت بيانًا يُعفي أربعة أنواع من الأصول الرقمية من تنظيم قانون الأوراق المالية! إنهاء عشر سنوات من الغموض التنظيمي في سوق التشفير. نشرت لأول مرة على شبكة الأخبار ABMedia.