كيف يُحتمل أن يكون خفض معدل ديسمبر؟

وفقًا لأداة سوق العقود الآجلة CME FedWatch Tool، فإن احتمالية خفض 25 نقطة أساس في ديسمبر حاليًا حوالي 67-75%.

تظهر مصدر واحد احتمالية حوالي 56.2% لخفض و ~43.8% لعدم التغيير.

تُظهر بيانات استطلاع الاقتصادي أن معظم الاقتصاديين الاحترافيين يتوقعون إجمالي ثلاث خفضات للمعدل خلال عام 2025، ويضع العديد منهم خفضًا واحدًا بحلول ديسمبر.

الاستنتاج: هناك توقع كبير لخفض معدل في ديسمبر، لكنه ليس مضمونًا.

هل يمكن أن يُحفز ذلك الموجة الصاعدة التالية؟

عادةً، يقلل خفض المعدل من تكاليف الاقتراض، ويعزز السيولة، ويمكن أن يدفع المستثمرين نحو الأصول ذات المخاطر الأعلى (الأسهم، مجال العملات الرقمية، وغيرها).

نظرًا لاحتمالية حوالي 70% لخفض، يبدو أن الأسواق تتجه نحو التوقع قبل الحدث، مما يعني أن بعض الآثار الإيجابية قد تم تسعيرها بالفعل.

ومع ذلك: إذا كان الخفض أصغر من المتوقع، أو كانت رسالة الاحتياطي الفيدرالي حذرة (مثل: "هذا خفض لمرة واحدة" بدلاً من بداية دورة)، فقد يتراجع الزخم الصاعد.

ما هي النقاط الرئيسية وما الذي يجب مراقبته

يوازن الاحتياطي الفيدرالي بين التضخم (لا يزال فوق الهدف) والنمو: إذا فاجأ التضخم الجانب الأعلى، قد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي عمليات KICK.

توقعات السوق مهمة: إذا كان من المتوقع حدوث خفض وحدث كما هو متوقع، فإن عامل المفاجأة يكون منخفضًا، مما يحد من الزخم الصاعد.

توقيت وحجم الخفض مهمان: خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس أقل تحفيزًا من خفضات متعددة أو خفض أكبر.

المخاطر الخارجية (الجيوسياسية، صدمة سوق العمل، ارتفاع التضخم) يمكن أن تعرقل الموجة الصاعدة على الرغم من الخفض.

رأيي

نظرًا لاحتمالية حوالي 70% لخفض ديسمبر وتوجيه السوق الحالي، نعم — يمكن أن يساعد خفض المعدل في تحفيز أو دعم الموجة الصاعدة التالية. لكنه ليس كافيًا بمفرده. ستتطلب موجة صاعدة قوية:

إشارة واضحة من الاحتياطي الفيدرالي لمزيد من الخفضات القادمة

بيانات اقتصادية قوية تدعم النمو والتضخم المضبوط

موقف إيجابي للمخاطر في الأسواق

إذا توافقت أي من هذه العوامل، قد نرى دفعًا ملحوظًا للأصول ذات المخاطر.