عالم العملات الرقمية مبتدئ必看：PnL到底怎么算？别再被数据绕懵了

يقول كل من يتاجر “ما هو PnL الخاص بي”، لكن القليل فقط هم من يفهم ذلك حقًا. اليوم سأقوم بشرح هذا الأمر بوضوح.

أولاً، فهم المفاهيم الأساسية

PnL هو ما إذا كنت قد ربحت أو خسرت. يعتمد الأمر فقط على رقمين: سعر الشراء والسعر الحالي (أو سعر البيع).

على سبيل المثال، إذا كان سعر الإيثيريوم لديك 1950 دولار أمس و1970 دولار اليوم، فإن أرباحك غير المحققة ستكون 20 دولار. وعلى العكس، إذا كان السعر 1980 دولار أمس و1970 دولار اليوم، فستكون قد خسرت 10 دولارات. الأمر بسيط، أليس كذلك؟

لكن هنا مفهوم مهم يسمى سعر العلامة (MTM) - تقوم البورصة بتقييم مركزك بناءً على سعر السوق الحالي. الربح والخسارة العائم الخاص بك يتم حسابه بناءً على هذا السعر.

نوعان من نقاط PnL واضحة

الأرباح والخسائر غير المحققة تعني أنك لم تبيع بعد، والأرقام المتغيرة على الورق.

على سبيل المثال: إذا كنت قد اشتريت عقد ETH بمعدل 1900 دولار والآن السعر المحدد هو 1600 دولار، فإن خسارتك غير المحققة هي 300 دولار. يبدو الأمر مخيفًا بعض الشيء، لكنك لم تقم بعد بإيقاف الخسارة، لذلك هي مجرد خسارة ورقية.

تحقيق الأرباح والخسائر هو المال الحقيقي - لقد قمت بإغلاق الصفقة وبيعها.

على سبيل المثال، إذا تم شراء DOT بسعر 70 دولار وبيعه بسعر 105 دولار، فهذا يعني تحقيق ربح حقيقي قدره 35 دولار. إذا تم البيع بسعر 55 دولار، فسيكون هناك خسارة قدرها 15 دولار. هذه صفقة حدثت بالفعل.

كل خوارزمية لها طرقها الخاصة

في التداول بالعملات المشفرة، عند شراء نفس المجموعة من العملات بشكل مجزأ، كيف يتم حساب تكلفة البيع؟ هنا يوجد بعض الأهمية.

أول من يدخل، أول من يخرج (FIFO) — الأكثر وضوحًا

اشترى بوب الإيثيريوم في مرتين: أولاً اشترى واحداً بسعر 1100 دولار، ثم اشترى واحداً آخر بسعر 800 دولار. بعد عام، باع واحداً بسعر 1200 دولار. حسب طريقة FIFO، يتم حساب الربح بسعر الشراء الأول 1100 دولار، وبالتالي ربح 100 دولار.

الأخير أولاً (LIFO) — الأكثر فائدة (محتمل)

حساب بوب للتكلفة هو 800 دولار بأحدث سعر للشراء، وبنفس الطريقة للبيع بسعر 1200 دولار، فقد ربح 400 دولار. من الواضح أنه حقق أرباحاً أكثر بثلاث مرات من طريقة FIFO. ضريبياً، تُستخدم طريقة LIFO غالباً في الولايات المتحدة لتقليل الضرائب، لكن يجب أن تنظر إلى كيفية تنظيم المنصة لذلك.

طريقة التكلفة المتوسطة المرجحة — الأكثر توازناً

أليس اشترت BTC: في المرة الأولى اشترت 1 بسعر 1500 دولار، وفي المرة الثانية اشترت 1 بسعر 2000 دولار، مما يعني أنها اشترت 2 بسعر إجمالي 3500 دولار. تكلفة المتوسط هي 1750 دولار. ثم بيعت 1 بسعر 2400 دولار، وبالتالي ربحت 650 دولار. هذه الطريقة هي الأكثر شيوعًا، وهي الأكثر عدلاً.

الخوارزميات الشائعة في التطبيق العملي

يتم حساب كل صفقة بشكل منفصل — مناسب للأشخاص الذين لا يتداولون كثيرًا

10 DOT اشتريت بسعر 70 دولار، وبعت الكل بسعر 100 دولار، محققًا ربحًا قدره 30 دولار. واضح جداً، مفهوم تماماً.

حسب النسبة المئوية - انظر العائد النسبي

اشتريت BNB بـ 300 دولار وبيعت بـ 390 دولار، ربح 90 دولار. لكن نسبة العائد هي (90÷300)×100 = 30%. بنفس القدر من الربح 90 دولار، تختلف النسب باختلاف العملات.

حسب السنة (YTD) — انظر إلى الأداء على المدى الطويل

في بداية عام 2022 كان لدي 1000 دولار من ADA، وفي بداية عام 2023 أصبحت 1600 دولار، لذا فإن الربح غير المحقق في تلك السنة هو 600 دولار. غالبًا ما يُستخدم هذا عند إعداد التقرير السنوي وإقرار الضريبة.

كيف تحسب PnL للعقود الدائمة

العقود الآجلة الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء، يمكنك الاحتفاظ بالصفقة طالما أن الهامش كافٍ.

إن PnL الخاص به = الأرباح والخسائر غير المحققة + الأرباح والخسائر المحققة + دخل (أو مصاريف) رسوم التمويل. هذا التمويل الزائد ضروري لأن العقود الدائمة تحتاج إلى معدل رسوم التمويل لضمان عدم انحراف الأسعار كثيرًا.

الواقع معقد — كل ما سبق هو حالات مثالية. يجب أن نأخذ في الاعتبار ما يلي أثناء التداول الفعلي:

• رسوم المعاملات (بعض المنصات رسوم Taker 0.05% +)
• معدل الرسوم المالية (يتم تسويته كل 8 ساعات في العقود الدائمة)
• انزلاق السعر
• الضرائب (تختلف اختلافاً كبيراً حسب الدولة)

كل هذا يجعل من الممكن أن يكون الفرق كبيرًا بين PnL على الورق والأرباح الفعلية الخاصة بك.

لماذا يجب حساب هذا

عندما تفهم PnL، يمكنك:

1. تقييم ما إذا كانت الاستراتيجية جيدة أم لا — هل هي حظ أم أن هناك مهارة حقيقية
2. مقارنة الصفقات المختلفة — أي صفقة تحقق أعلى عائدات
3. اكتشاف الثغرات — كم كانت رسوم المعاملات، وكم كانت خسارة الانزلاق
4. تحسين الخطوات التالية — كيف يمكنني التداول في المرة القادمة لكسب المزيد

الآن يوجد العديد من المنصات وروبوتات التداول التي تحتوي على أدوات حساب PnL، والتي تعطيك تحليلاً مباشراً. ولكن المفتاح هو أنك يجب أن تفهم المنطق الأساسي، وإلا فلن تتمكن من فهم البيانات المعروضة أمامك.