في الصباح الباكر، هبط BTC فجأة، وكثير من الناس كانوا مذهولين: لماذا كان هذا الهبوط بلا سبب؟

خطأ. المنطق واضح جدًا، فقط معظم الناس لم يفهموه - الأموال تتراجع، وتعود بسرعة.

لنبدأ بالحديث عن وحش جذب الأموال هذا، وهو سندات الخزانة الأمريكية. خلال فترة توقف الحكومة، نفد رصيد حساب وزارة المالية، وكان السوق في الأصل يفتقر إلى المال. هل أراد الاحتياطي الفيدرالي ضخ بعض السيولة في نظام البنوك لإنقاذ الوضع؟ لا فائدة. قوة سحب الأموال في سوق السندات كانت أشد.

في مزاد السندات الأمريكية لأجل ثلاثة وستة أشهر، كانت القيمة الاسمية 163 مليار، لكن تم سحب 170.69 مليار من الأموال. بعد خصم الجزء الذي أعاد الاحتياطي الفيدرالي استثماره، تم سحب 163 مليار من الأموال الحقيقية من السوق على المدى القصير. في الأوقات التي يكون فيها السيولة وفيرة، قد لا تكون هذه مشكلة، ولكن الآن نحن في دورة تقشف — مثل هذا المستوى من تدفق الأموال إلى الخارج، لن تتحمل الأصول ذات المخاطر.

هبوط BTC، هو الإشارة الأكثر مباشرة. إذا فقد الإنسان الكثير من الدم، فسوف يشعر بالدوار، والأسواق التي تفقد الدم بنفس الطريقة لن تكون مستقرة.

لننظر مجددًا إلى الاحتياطي الفيدرالي. تحدث غولسبى مؤخرًا بنفس نغمة الصقور، حيث ألقى بظلال من الشك على توقعات خفض الفائدة في ديسمبر، مما خفض الاحتمالية من حوالي 70%. كانت توقعات خفض الفائدة في الأصل بمثابة منشط للأصول عالية المخاطر، والآن تأثرت فعاليتها، مما أدى إلى ضغط قصير الأمد.

تمامًا كما كنت تتوقع أن تتحسن حالة الطقس لكن الهواء البارد استمر، من المؤكد أن نفسيتك ستنهار.

تضييق السيولة + تحول المشاعر إلى البرودة، تحت ضغوط مزدوجة، تتأثر الأصول عالية المخاطر بشكل طبيعي. BTC، كنوع يتمتع بتقلبات عالية، يظهر رد فعل أكثر وضوحًا. عندما يصبح السوق متشائمًا، تتسارع عمليات البيع، مما يؤدي إلى انخفاض حاد، مما يتسبب في حلقة مفرغة.

لكن لا تفرط في القلق. الفرصة ليست بعيدة: بعد إعادة تشغيل الحكومة، ستعمل وزارة المالية على ضخ الأموال في السوق لتخفيف الضغط على السيولة؛ إذا خففت الاحتياطي الفيدرالي من شدة استيعاب عمليات إعادة الشراء الآجلة، يمكن أن تتحسن السيولة على المدى القصير.

دورة السيولة لن تستمر في الضيق إلى الأبد. حتى وإن كانت الشتاء شديدة البرودة، سيأتي الربيع دائمًا.

في أصعب أوقات السوق، غالبًا ما تختبئ الفرص. فهم اتجاهات تدفق الأموال أكثر فائدة بكثير من مراقبة خطوط K والتخمين بشأن الارتفاع والانخفاض.