اللامركزية借贷 هذا القطاع، مستثمر التجزئة ينظر إلى قائمة العوائد، أما المؤسسات فهي تنظر إلى مجموعة أخرى من المنطق.

APY ارتفع إلى ثلاثة أرقام؟ TVL دخلت في الخمسة الأوائل؟ هذه الأرقام في نظر أقسام إدارة المخاطر في المؤسسات المالية التقليدية تعادل تقريبًا "مشاهدة الحماس ولكن لا تجرؤ على الاقتراب". ثلاثة أشياء تهم البنوك، والمراكز، وإدارة الأصول الكبيرة حقًا: هل يمكن قياس المخاطر، هل يمكن اتباع إجراءات الامتثال، هل هناك آلية إنذار مسبق في حال حدوث انهيار للنظام. وطريقة Morpho هذه تتماشى تمامًا مع نقاط الألم لدى المؤسسات - حيث دخلت منصة امتثال معينة، والعديد من البنوك، وعدد من المراكز تدريجيًا، ليس من باب الحظ، بل بسبب التصميم.

دعونا نتحدث عن العيب القاتل لبرك الإقراض التقليدية في DeFi: المخاطر تنتشر مثل الأمراض المعدية.

صندوق التمويل العام مريح حقاً - سيولة عميقة، تجربة مستخدم سلسة، لكن المشكلة تكمن في خلط جميع الأصول معاً. هل تعرض أحد الأصول طويلة الذيل للانفجار؟ هل قام أحد المشاركين بعملية مشبوهة؟ يجب على جميع المشاركين في الصندوق تحمل التكاليف. هذا النوع من "تقاسم المخاطر" قد لا يهم المستثمرين الأفراد، لكنه كابوس من حيث الامتثال للمؤسسات. كيف يمكن لمؤسسة مرخصة أن تشرح لمراجعي الحسابات: إن أصولنا من العملات المستقرة التي قمنا بإيداعها ستتأثر بسبب فشل تصفية أحد عملات الميم في الصندوق؟ هذه الحسابات لا يمكن تقديمها.

حل Morpho مباشر جداً: وضع المخاطر في صناديق مختلفة.

جوهر Morpho Blue ليس في رفع معدلات الربح، بل في تحويل السوق إلى وحدات قابلة للتفكيك. يمكن تحديد كل سوق إقراض بشكل منفصل مع ضمانات ومعايير تصفية وقواعد إدارة المخاطر - تمامًا كما يتم تحويل حوض سباحة كبير إلى غرف مستقلة، كل منها يلعب بمفرده دون أي تداخل. الأصول المعزولة التي ترغب فيها المؤسسات، والمراجعة القابلة للتتبع، والمسؤولية القانونية الواضحة يمكن تحقيقها أخيرًا في هذا الإطار.