هذه هي الرسوم البيانية الوحيدة التي تحتاجها لفهم ما إذا كنا في سوق ثور أو سوق دب وما هو المرجح أن يحدث بعد ذلك بناءً على سلوك السوق الأخير.

لذا، هذا الرسم البياني يظهر هيمنة USDT. إنه يعكس ما إذا كان المال يتدفق إلى سوق العملات المشفرة أو خارجها. عندما ترتفع هيمنة USDT، فهذا عمومًا سيء لسوق العملات المشفرة مما يعني أنه يتم سحب المال إلى USDT ويتم sidelined. وعلى العكس، عندما تنخفض هيمنة USDT، فإن ذلك يكون ثورياً لسوق العملات المشفرة بشكل عام، حيث يتدفق رأس المال إلى الأصول المشفرة.

لنبدأ ببعض المفاهيم الأساسية التي يمكن أن تساعدك في تحديد ما إذا كان سوق الثور قد انتهى أم أننا لا زلنا فيه.

أهم تاريخ هو فبراير 2024، الذي حددته كنقطة اهتمام (Point of Interest). منذ ذلك التاريخ عندما فقدنا مستوى 5.70%، دخلت حركة سعر البيتكوين في مرحلة متقلبة للغاية. لقد كانت الأموال تتدفق داخل وخارج السوق حيث يقوم صانعو السوق بتجميع المراكز.

يخبرنا مخطط USDT.D قصة واضحة: في كل مرة وصلنا فيها إلى المستويات الأدنى، كانت بيتكوين تسجل قمة محلية، وفي كل مرة عادت فيها USDT.D إلى الارتفاع، كانت بيتكوين تسجل قاعًا محليًا عند مستوى 5.70%.

وماذا تعتقد أن البيتكوين قد فعله من فبراير 2024 حتى اليوم؟ لقد كان يحقق ارتفاعات أعلى وانخفاضات أعلى. من خلال إضافة خط اتجاه أو قناة ثور، يمكنك أن ترى أنه هيكليًا، لم يتغير شيء حتى نتجاوز 5.70%. فقط حينها يمكنك القول أن سوق الثور قد انتهى. ولكن في الوقت الحالي، لا يوجد ما يشير إلى ذلك.

انظر إلى المشاعر: مؤشر الخوف والجشع تحت 30 (fear)، هيكل البيتكوين لا يزال ثورياً، وUSDT.D لا يزال يظهر هيكلاً هبوطياً، وسيحتاج إلى إغلاق شهري فوق 5.70% لتأكيد سوق هابطة. هيمنة البيتكوين (BTC.D) لا تزال مرتفعة، مما يشير إلى أن هذه ليست نهاية الدورة.

يبدو في الواقع أنه نفس خطة العمل التي رأيناها في أغسطس 2024، أبريل 2025، والآن نوفمبر 2025، والتي من المحتمل أن تؤدي إلى إعادة ضبط وارتفاع الأسعار من هنا.

لقد قمت أيضًا بتحديد عدة أسهم تُظهر أين حدثت ارتفاعات الألتكوين. في كل مرة انخفضنا فيها إلى 3.80% منذ فبراير 2024، أدى لمس المستوى الأدنى إلى ارتفاع الألتكوين على الرغم من أنها في النهاية فشلت لأن السوق لم يكن جاهزًا بعد للمخاطرة. كانت الحالة الأخيرة في أغسطس 2025 مختلفة، لم نلمس المستوى الأدنى، وكان الألتكوين غير مؤكد، مما يؤكد أنه لم يكن وقتهم بعد.

حتى الآن، شهدنا ثلاث محاولات فاشلة لموسم العملات البديلة على مدى العامين الماضيين. الآن عدنا إلى 5.70%، مما يعني أنه إذا ظل كل شيء كما هو، فقد يكون كل شيء على وشك الانطلاق مرة أخرى من هذه النطاق.

باختصار، وجهة نظري الشخصية:

1. سوق الدب لا يبدأ من الأدنى.

2. لا يوجد نشوة في العملات البديلة = لا يوجد سوق هابطة.

3. نحن لا زلنا تحت 5.70% = لا زلنا في سوق الثور.

4. مؤشر الخوف والطمع عند أدنى مستوياته = منطقة التجميع.

5. الاهتمام العام بالعملات المشفرة منخفض = يتماشى مع الخوف وعلم النفس.

6. BTC.D لا يزال مرتفعًا = لا تبدأ سوق الدب من القمة.

7. أسعار الفائدة لا تزال مرتفعة = لا يوجد سوق دب بعد.

8. تدفق أموال SPX هو -10% أو أكثر = مرحلة استقرار الأسعار.

9. DXY تحت الضغط مثل USDT = لا يزال ثورًا للعملات المشفرة.

وبذلك، لقد قلت كل شيء.