هذا المساء يوجد بيانات مهمة جدًا - تقرير التوظيف ADP الأمريكي سيصدر.

لماذا يُعتبر هذا الأمر حاسمًا؟ لأن الحكومة الأمريكية تتعطل، والبيانات الرسمية لغير الزراعة "اختفت" مباشرةً. الآن، يبدو أن السوق يتلمس طريقه في الظلام، ويحتاج بشدة إلى بعض الأدلة لتحديد كيف يبدو سوق العمل بالفعل. في هذا الوقت، أصبحت هذه التقرير الخاص بالوظائف من ADP هو الخيط الوحيد الذي يمكن التمسك به.

تتوقع السوق إضافة 32,000 وظيفة جديدة. يبدو أن العدد ليس كبيرًا، لكن يجب أن نعلم أن الشهرين الماضيين كانا نموًا سلبيًا متتاليًا، حيث انخفض العدد بمقدار 32,000 وظيفة في الشهر الماضي. إذا كانت هذه المرة إيجابية حقًا، فهذا على الأقل يدل على أن رغبة الشركات في التوظيف بدأت في الانتعاش، ويعد علامة إيجابية.

ومع ذلك، ألقى بعض الاقتصاديين الماء البارد: لا تأخذ هذه البيانات على محمل الجد. بعد كل شيء، هذه دراسة أجرتها مؤسسة خاصة، ومعدل الاستجابة في انخفاض، مما يقلل من موثوقيتها. عندما تكون البيانات الرسمية مفقودة، يصبح من السهل على الجميع أن يشعر بالقلق ويبحث عن بدائل، مما يؤدي إلى توقعات مبالغ فيها تجاه هذه المؤشرات البديلة.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن تأثير هذه البيانات على سوق الأسهم قد يكون "عكسيًا".

السوق الآن يلعب لعبة "تداول تخفيض الفائدة". إذا كانت بيانات ADP أضعف من المتوقع، فقد يكون هذا في الواقع شيئًا إيجابيًا - فضعف التوظيف يعني أن الاحتياطي الفيدرالي لديه أسباب أكثر للاستمرار في تخفيض الفائدة، مما يعني أن السيولة الواسعة مفيدة للأصول ذات المخاطر. ولكن إذا كانت البيانات قوية جدًا، فقد يخشى السوق من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ من وتيرة تخفيض الفائدة، مما قد يؤدي إلى عمليات بيع.

بصراحة: الأخبار السيئة هي أخبار جيدة، بينما الأخبار الجيدة قد تكون أخباراً سيئة. هذه المنطق معقد بعض الشيء، لكن هذه هي الصورة الحقيقية للسوق في الوقت الحالي.

بالطبع، النظر إلى ADP وحده ليس كافيًا للحصول على صورة شاملة. يجب دمجه مع مؤشرات مجزأة أخرى: عدد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، ومؤشر PMI للتوظيف في القطاع الصناعي، وإعلانات تسريح العمال من الشركات الكبرى... عندما تتجمع هذه القطع معًا، يمكن أن نحصل على فكرة تقريبية عن الوضع الحقيقي لسوق العمل. قد يكون بعض القطاعات في حالة توسع، بينما قد يكون البعض الآخر في حالة انكماش، ولا يمكن تعميم ذلك.

باختصار، خلال الأيام التي "فقد فيها الاتصال" وفقًا للبيانات الرسمية، يجب على المستثمرين أن يظلوا يقظين. تعتبر بيانات ADP جديرة بالاهتمام، لكن لا تتوقع أن تقدم لك جميع الإجابات. من الضروري ربط كل خيوط المعلومات المتعلقة بالتوظيف معًا والتحقق من مصادر متعددة لتجنب الخداع من خلال البيانات الفردية.

السوق الآن يسير في ضباب، كل نقطة بيانات هي مصباح صغير. لكن تذكر: المصباح الصغير لا يمكنه إضاءة مسافة بعيدة، فلا بد من النظر إلى عدة مصابيح لفهم الاتجاه.