هل فهمت سر الهبوط الكبير في تلك الساعة المبكرة؟ الكثير من الناس كانوا مشدودين لمخطط الشموع، لكن في الحقيقة الجواب مخبأ في سؤال "أين ذهب المال؟".

لنبدأ بشخصية قوية - مزاد السندات الأمريكية. خلال فترة إغلاق الحكومة، كان صندوق الخزانة (حساب TGA) على وشك النفاد، ولم يكن هناك الكثير من الأموال الفائضة تتداول في السوق. في هذا الوقت، تم فتح مزاد السندات الأمريكية، والذي كان اسميًا 163 مليار دولار، لكن في الواقع تم سحب 170.69 مليار، وبعد خصم الجزء الذي أعيد استثماره من الاحتياطي الفيدرالي، تم سحب 163 مليار دولار من المال الحقيقي من السوق. في الأوقات العادية قد لا يؤثر ذلك كثيرًا، لكن الآن مع قلة السيولة، كيف يمكن للأصول عالية المخاطر أن تتحمل مثل هذا السحب الكبير من الأموال؟ السوق المشفرة شهدت انخفاضًا مباشرًا - تمامًا كما أن فقدان الدم بكثرة قد يسبب الدوخة للإنسان، فإن نقص السيولة في السوق يجعلها غير مستقرة.

الشرارة الأخرى جاءت من جانب الاحتياطي الفيدرالي. تحدث غولسبي مؤخرًا بنفس لهجة الصقور، مما جعل توقعات السوق بشأن خفض الفائدة في ديسمبر تتلاشى مباشرة، حيث انخفضت الاحتمالية من حوالي سبعين في المئة. يجب أن نعرف أن توقعات خفض الفائدة هي منشط للأصول ذات المخاطر، وعندما تقل هذه الجرعة، ينهار الجميع على الفور. إنه مثل انتظارك لارتفاع درجات الحرارة للذهاب إلى نزهة، ولكن توقعات الطقس تقول إن الهواء البارد سيستمر، فكيف يمكن أن تكون حالتك المزاجية جيدة؟

تسبب tightening السيولة مع انخفاض المشاعر في ضغط مزدوج، مما جعل الأصول ذات المخاطر، وخاصة العملات المشفرة، غير قادرة على تحمل الضغط. عندما تظهر مشاعر الذعر، تتسارع عمليات البيع وتنخفض الأسعار، وهكذا يبدأ الحلقة المفرغة.

لكن لا داعي للذعر مبكرًا. الفرصة في الواقع واضحة: بمجرد أن تستأنف الحكومة عملها، ويبدأ حساب وزارة المالية في إعادة ضخ الأموال، سيكون ذلك كإعادة ملء بركة جافة بالماء، وبالتالي ستخفف السيولة بشكل طبيعي؛ وإذا أبطأت الاحتياطي الفيدرالي من شدة سحب الأموال من خلال عمليات إعادة الشراء الليلية، يمكن أيضًا أن يتم تحرير السيولة على المدى القصير، مما سيساعد في تخفيف الضغط بشكل كبير.

السيولة مثل دوران الفصول، لا يوجد شتاء دائم. في أصعب أوقات السوق، غالبًا ما تكون هناك فرص مخفية لا يراها الآخرون. بدلاً من التركيز على تقلبات الأسعار بقلق، من الأفضل فهم اتجاهات الأموال - هذه هي القاعدة الحقيقية للبقاء.