هل ستنخفض العملات الرقمية إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق؟ فرص وتحديات فترة تصحيح سوق العملات الرقمية

مع هبوط البيتكوين لأول مرة منذ يونيو 2025 تحت عتبة 100,000 دولار نفسيًا، عاد سوق العملات المشفرة ليكون محور اهتمام المستثمرين.

في هذا التصحيح الواسع للسوق، يواجه رمز منصة Gate للتداول GT ضغطًا، حيث يتداول حاليًا عند حوالي 11.12 دولار، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 7.49% خلال اليوم.

ومع ذلك، تشير البيانات التاريخية إلى أن “الحدود الدنيا التاريخية” التي تظهر خلال دورات السوق الدورية غالبًا ما توفر للمستثمرين الأذكياء فرص دخول نادرة.

01 الوضع الحالي للسوق: الخوف الشديد يسيطر على عالم التشفير

السوق المشفرة يغمره شعور “الخوف الشديد”، حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى حوالي 21، مما يعكس تشاؤمًا شديدًا في المزاج السوقي.

هذا الشعور بالذعر ناتج بشكل رئيسي عن فقدان البيتكوين لمستوى دعم نفسي رئيسي. حتى 5 نوفمبر، هبط سعر البيتكوين إلى مستوى من خانة الأرقام الخمسة، حيث بلغ أدنى مستوى عند حوالي 98,000 دولار.

وليس البيتكوين وحده، فإيثريوم أيضًا شهدت انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفضت خلال اليوم بنسبة حوالي 7%، متجاوزة مستوى 3600 دولار، وحتى أنها ألغت جميع مكاسبها منذ عام 2025.

القيمة السوقية الإجمالية انخفضت بأكثر من 20% من ذروتها، ودخلت رسميًا منطقة السوق الهابطة، مع ارتفاع حجم العقود الإجمالية بنسبة 10.58%، مما يشير إلى احتمال زيادة تقلبات السوق أكثر.

02 العوامل وراء ذلك: ضغوط متعددة تؤدي إلى اضطرابات السوق

الهبوط الحالي مدفوع بعدة عوامل. من الناحية التحليلية الفنية، لا تزال GT أدنى من جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية، بما في ذلك MA-20 (14.95 دولار)، MA-50 (15.90 دولار)، و MA-200 (17.74 دولار)، مما يدل على وجود ضغط بيع في جميع الأطر الزمنية.

على الصعيد الكلي، تصاعد التوترات الجيوسياسية وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة في الأسواق العالمية أضعفت اهتمام المستثمرين بالأصول الرقمية.

كما أن البيانات على السلسلة لا تبشر بالخير. وفقًا لبيانات WeRate، قام حاملو البيتكوين على المدى الطويل ببيع 400,000 بيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية، وهو ما يمثل حوالي 2% من إجمالي عرض البيتكوين، مما يضيف ضغط بيع مستمر.

وفي الوقت نفسه، تتواصل تدفقات الأموال الخارجة من صندوق البيتكوين الأمريكي ETF، وتظل فروق Coinbase سلبية، مما يشير إلى أن البائعين الأمريكيين يقللون من مراكزهم أيضًا.

03 الفرص في قلب الأزمة: الاختلافات بين الحد الأدنى التاريخي والفرص

الذعر السوقي يخفي بعض الأساسيات الإيجابية. أظهر تقرير احتياطيات منصة Gate مؤخرًا أن معدل الاحتياطي الإجمالي وصل إلى 124%، ويغطي ما يقرب من 500 نوع من أصول المستخدمين.

على وجه التحديد، تمتلك Gate 24,833 بيتكوين احتياطيًا، بينما أصول المستخدمين تبلغ 18,536 بيتكوين، بمعدل احتياطي فائض قدره 33.96%. أما احتياطي إيثريوم، فهو 419,096، والأصول المملوكة للمستخدمين 332,801، بمعدل فائض قدره 25.93%.

وفي سوق يشهد هبوطًا عامًا، أظهرت بعض الرموز الجديدة أداءً لافتًا. على سبيل المثال، ارتفع رمز MMT (Momentum) خلال 24 ساعة بنسبة 364.35%، ووصل إلى أعلى مستوى عند 4.16 دولار.

كما أن رمز KITE (Kite) ارتفع خلال 24 ساعة بنسبة 10.75%، وارتفعت قيمته السوقية بمقدار 13.6 مليون دولار. هذه البيانات تظهر أنه حتى في سوق هابطة، لا تزال هناك مشاريع قادرة على الصعود عكس التيار.

04 منظور الدورة: هل السوق عالق بين الدورات؟

اقترح المحلل المعروف دان غامباردييلو أننا قد نكون في “الفصل المنسي” من الدورة، حيث لا يكون السوق في قمة السوق الصاعدة ولا في قاع السوق الهابطة، بل في المنطقة الرمادية بينهما.

الحالة الحالية تشبه بشكل مذهل الفترة من يوليو إلى سبتمبر 2019، حين أنهت الاحتياطي الفيدرالي سياسة التشديد الكمي، ومر السوق بفترة ركود غريبة قبل أن يشهد ارتفاعًا كبيرًا في الموجة التالية.

تشير البيانات التاريخية إلى أنه خلال فترات التوطيد الوسيطة، عادةً ما يزيد حاملو المدى الطويل من حصتهم مع خروج المتداولين المضاربين. في عام 2019، كان حاملو البيتكوين على المدى الطويل يمتلكون أكثر من 64% من المعروض المتداول، وهو مستوى يقترب الآن من نفس الرقم في 2025.

وتدعم بيانات Glassnode هذا النمط، موضحة أن الصبر هو سلاح المستثمر الهادئ في فترات الركود.

التطلعات المستقبلية

عبر تاريخ العملات المشفرة، كل مرة تصل فيها إلى “حدود دنيا تاريخية” تسبق عادةً “حدود عليا تاريخية” جديدة. بعد فترة الصمت في 2019، شهدت السوق انفجارًا في 2020-2021.

فصول الشتاء السوقية ليست النهاية، بل هي مقدمة لمرحلة ازدهار قادمة. المستثمرون الصبورون سيجنون ثمار دورات السوق، ويحققون عوائد مجزية في النهاية.

كما قال أحد المتداولين المخضرمين: “السوق الهابطة هي أفضل هدية للمستثمرين على المدى الطويل، فهي تمنحك فرصة لتجميع أصول عالية الجودة بأسعار مخفضة.”