منذ الأمس، بدأت تجربة استراتيجية تحوط طويلة الأمد عبر مراكز صغيرة متعددة العملات للقيام بعمليات بيع على المكشوف. تم التحكم في المراكز بدقة عالية، حتى أن حجمها أقل من ألفي جزء من الألف.

لماذا أختار هذا النهج؟ السبب الرئيسي هو أن السوق مليء بالمشاريع الفارغة، مع أساليب تحكم في التداول وتلاعب بالرسوم وتدخلات متكررة، مما يجعل التركيز على بيع على المكشوف لمشروع واحد بكثافة أمرًا يقرب من الانتحار. لكن هذه العملات ذات السمات الخاصة — فالسوق الصاعدة تعتمد على الدعم من قبل المضاربين، وعند دخول السوق الهابطة وندرة السيولة، ينسحب المضاربون ويبدأ الانحدار المستمر، بحيث لا يمكن العودة إلى القمم السابقة، وعندها تعود رسوم التداول إلى طبيعتها.

أما عن اختيار الأصول، فأنا أركز على عدة أنواع: المشاريع المكررة التي تفتقر إلى الاستخدام الحقيقي، والرموز الميمية ذات التقييم العالي التي تعتمد على القصص القصيرة والمبالغ فيها، وسلاسل الكتل ذات التقييم المبالغ فيه والتي لا تعمل بنموذج دخل مستدام، بالإضافة إلى المشاريع اللامركزية المالية (DeFi) التي تظهر فيها مبالغ مبالغ فيها.

أوضح، أنا لا أهدف إلى تحقيق أرباح كبيرة من خلال البيع على المكشوف لمثل هذه العملات بشكل فردي. الهدف الحقيقي من هذه الاستراتيجية هو التحوط — أي أن تكون بمثابة وسادة عند تقلبات السوق الشديدة، تمامًا مثل استخدام خيارات الأجل القصير في التخصيص.

بالطبع، هناك مخاطر. اختيار الأصول يتطلب دقة عالية، وإذا أخطأت في التقييم وواجهت سوقًا متطرفًا يكسر وقف الخسارة، فإن خطة التحوط بأكملها قد تتعرض للفشل.

للتوضيح، سأعطيك مثالًا. لنفترض أن هناك عملة مشاعر المجتمع في منصة تداول معينة، خلفها جمهور مخلص، لكن هناك الكثير من الأشخاص غير الراضين. في السوق الهابطة، يتراجع صافي قيمة المستثمرين، ويصبح تحقيق الأرباح أو حتى الحفاظ عليها أمرًا صعبًا جدًا، بل وخسائر فادحة. في مثل هذه الحالة، من الصعب أن يكون لديك مزاج للمناقشة حول أحلام المجتمع. لكن من ناحية أخرى، إذا قمت ببيع على المكشوف بكثافة لهذه العملة، فكلما ارتد السوق، ستشعر ببعض الألم. لذلك، يمكن أن تكون هذه العملة جزءًا من سلة التحوط، لكنها ليست مناسبة للاستثمار بكثافة.