يو بي إس: إذا تم اعتبار سياسة الرسوم الجمركية التي يتبعها ترامب غير قانونية، قد تضطر الولايات المتحدة إلى سحب 140 مليار دولار

【链文】瑞银最近提出一个大胆假设：如果美国最高法院真的判定特朗普的关税政策违法，会发生什么？

答案可能令人意外——美国政府将不得不向进口商退还1400亿美元的关税。这一数字有多夸张？几乎接近2025财年预算赤字的8%。

更有趣的是后续的连锁反应。政府败诉，短期内财政将受到重创，但从长远来看，可能反而会塑造出一个低关税的贸易格局。前提是其他国家不要跟进采取报复性关税。

当然，华盛顿不会坐以待毙。瑞银估计，他们可能会动用《1974年贸易法》的第201条和第301条这些工具重新筑墙，但这个过程可能会拖延几个季度，政策的灵活性也会受到影响。

对企业而言，退税算是天降横财。但说实话，关税本身并没有让标普500的盈利预期崩塌，所以市场整体的波动估计不会太剧烈。

瑞银的核心判断其实挺乐观：关税有效税率下降，普通人的购买力提升，通胀压力减轻，美联储降息的空间也更大。只要不演变成贸易战2.0，股市投资者应该会接受这个预期。

这件事对加密市场的影响？流动性宽松预期升温，你懂的。