عندما تصطدم صناديق المعاشات $190B بسوق مجال العملات الرقمية: صندوق المعلمين في كندا يقول "لا مرة أخرى"

إليك فحص واقعي مثير للقلق: خطة تقاعد معلمي أونتاريو (OTPP)، التي تدير $190 مليار من الأصول، تعرضت مؤخرًا لخسارة قدرها $95 مليون في FTX وهي الآن تتجاهل العملات المشفرة بشكل رسمي.

يبدو أن الرياضيات غريبة—$95M مقابل $190B هو فقط 0.05% من محفظتهم. تغيير جيب، أليس كذلك؟ باستثناء أن الصندوق الآن يعامل العملات المشفرة كما لو كانت لديها عدوى. وضعت المديرة التنفيذية لـ OTPP جو تايلور ذلك بصراحة: هم ليسوا في عجلة للعودة إلى العملات المشفرة في أي وقت قريب، مستشهدةً بتعليقات الأعضاء والتحقيق المستمر في FTX بشأن الاحتيال المزعوم في البورصة.

ماذا يحدث الآن؟

بدلاً من لعق جراحهم في مجال التشفير، تتجه OTPP بقوة نحو العقارات الأوروبية. فكر في العقارات السكنية، ومراكز اللوجستيات، ومرافق علوم الحياة في المملكة المتحدة، وألمانيا، وفرنسا، وإسبانيا، وهولندا.

نيك جانسا، قائد استثمار OTPP لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، يراها على أنها استغلال عدم كفاءة السوق الحالية - بشكل أساسي الرهان على أن الأصول التقليدية تقدم عوائد معدلة حسب المخاطر أفضل من أجواء الكازينو في العملات المشفرة.

الصورة الأكبر

هذه ليست مجرد خطأ سيئ لصندوق واحد. إنها تشير إلى كيفية إعادة ضبط اللاعبين المؤسسيين بعد انهيار FTX. عندما تتعرض الصناديق الكبيرة التي تضم فرق مخاطر محترفة لهذه الدرجة من الأذى، فإنها تعزز السرد: البنية التحتية للعملات المشفرة لا تزال تعاني من فجوات مصداقية ضخمة.

السخرية؟ خسر OTPP أقل من 0.05% لكنه يخرج تمامًا. أحيانًا تكون تجربة سيئة واحدة كافية لإعادة تشكيل استراتيجية كاملة.