يستعد الاستراتيجيون في البنوك الأوروبية الكبرى الآن لتقصير عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات - على الرغم من أن الطلب على الديون الحكومية لم يتراجع حقًا. توقيت مثير للاهتمام، أليس كذلك؟ في هذه الأثناء، في شركة Simplify، يشير جيسون إنجلاند إلى شيء آخر: إن انخفاض التقلبات هذا العام يفتح فرصًا جديدة في صناديق الاستثمار المتداولة في السندات.

لذا ما هو التحرك هنا؟ تعتقد بعض المكاتب الكبيرة أن العوائد لديها مجال للارتفاع على الرغم من الضغط الشرائي الثابت. قد يبدو هذا الترتيب متناقضًا، لكنه يشير إلى تغييرات في التمركز تحت السطح. بالنسبة لأولئك الذين يتتبعون الاتجاهات الكلية التي تؤثر على الأصول ذات المخاطر، قد يشير هذا إلى تغييرات في ظروف السيولة في المستقبل. غالبًا ما تؤدي تحركات سوق السندات، وليس تتبعها، لذا فإن مراقبة كيفية تطور هذا قد يعطي دلائل حول اتجاه تدفقات رأس المال التالية—بما في ذلك الأصول البديلة عندما يعاد تسعير التحوطات التقليدية.