الآن، تواجه وزيرة الخزانة البريطانية راشيل ريفز مهمة توازن حرجة. جمهورها الحقيقي ليس فقط البرلمان أو الناخبين - بل هو بنك إنجلترا وتجار السندات الذين يراقبون كل حركة تقوم بها.

لماذا هذا مهم؟ لأنه عندما تدير سياسة مالية في اقتصاد كبير، فإن المصداقية مع البنك المركزي وسوق السندات هي كل شيء. إشارة خاطئة واحدة وتكلفة الاقتراض ترتفع. سوق السندات لديه ذاكرة طويلة، ويعاقب عدم اليقين بسرعة.

يعلم ريفز أن الحفاظ على الثقة بين هذين اللاعبين الرئيسيين ليس خيارًا - إنه بقاء. لا تكترث مراقبو السندات بالرسائل السياسية. إنهم يهتمون بالأرقام، والاستدامة، وما إذا كانت خططك المالية تتماشى. في الوقت نفسه، يجب على بنك إنجلترا أن يأخذ الإنفاق الحكومي في الاعتبار في مكافحته للتضخم.

تظهر هذه الديناميكية كيف لا تزال المالية التقليدية تعمل على الثقة والعلاقات المؤسسية. شيء يستحق التذكر عندما نتحدث عن البدائل اللامركزية.