يبدو أن حفلة النحاس قد تنتهي أقرب مما توقع الثيران. تلك الارتفاعات الحارة التي كنا نراقبها؟ نعم، من المحتمل أن تأخذ استراحة.

المسبب الرئيسي؟ الطلب من أكبر مستهلك في العالم بدأ يفقد زخمه. لقد شاهدنا هذا الفيلم من قبل—عندما يبرد الشهية، تتبع الأسعار نفس المسار. لا مفاجأة في ذلك.

ما هو مثير للاهتمام هو التوقيت. لقد كان النحاس في ارتفاع مؤخرًا، لكننا الآن نصل إلى نقطة التحول حيث تتوافق الأساسيات مع المعنويات. صورة الطلب الصناعي لم تعد تدعم السوق كما كانت قبل بضعة أشهر.

لأولئك الذين يتابعون الاتجاهات الكلية، هذا الأمر مهم أكثر من مجرد المعدن نفسه. غالبًا ما يُطلق على النحاس لقب "دكتور النحاس" لسبب—لأنه يمتلك دكتوراه في التنبؤ بالصحة الاقتصادية. عندما يبرد، عادةً ما يكون ذلك إنذارًا مبكرًا لتغيرات شهية المخاطر الأوسع.

نشاط التصنيع، الإنفاق على البنية التحتية، مشاريع البناء—كل تلك محركات الطلب تتراجع. وعندما يحدث ذلك، حتى أقوى موجات السلع تتباطأ.

الخلاصة: إذا كنت مستثمرًا في أصول المخاطر أو تراقب الإشارات الكلية، راقب هذا الأمر. قد يكون تبريد النحاس علامة مبكرة على ما هو قادم في الأسواق الأخرى.