عند النظر إلى مسيرة تطور العملات المستقرة، لا يسعني إلا أن أشعر بالكثير من المشاعر. من USDT في البداية إلى العديد من الحلول المبتكرة التي تظهر بشكل متكرر اليوم، لقد مر هذا المجال بالكثير من التقلبات والصعود والهبوط. خارطة الطريق الأخيرة للبنك المركزي الماليزي لمدة ثلاث سنوات تذكرني بعاصفة التنظيم العالمية التي أثارها مشروع ليبرا في عام 2019. في ذلك الوقت، سرع العديد من البنوك المركزية حول العالم من أبحاثها حول العملات الرقمية للبنك المركزي، ويبدو أن ذلك قد فتح حقبة جديدة.

ركزت ماليزيا هذه المرة على توكن الأصول، خاصةً اقترحتها لودائع وتوكنات مستقرة مقومة بالرينجيت، وهو ما يعكس بالتأكيد دروس وخبرات تطور العملات المستقرة على مدى السنوات الماضية على مستوى العالم. من وجهة نظر تنظيمية، فإن هذا النهج الذي تقوده البنوك المركزية ويتداخل بشكل عميق مع النظام المالي التقليدي، بلا شك، أسهل في القبول. تذكر كيف أن ظهور العملات المستقرة المركزية مثل USDC لم يكن إلا نتيجة لامتثالها وتنظيمها، أليس كذلك؟

ومع ذلك، من منظور المستثمر، يهمني أكثر ما إذا كانت هذه العملات المستقرة التي تقودها الجهات الرسمية ستتمكن من البقاء في السوق. فبعد كل شيء، فإن تاريخ صعود وهبوط العملات المستقرة اللامركزية مثل Dai وUST قد أثبت أن الابتكار التكنولوجي مهم، لكن طلب المستخدمين وقبول السوق هو العامل الحاسم في النجاح أو الفشل. تجربة ماليزيا تستحق المتابعة، ولكن هل ستتمكن من إحداث موجة في سوق جنوب شرق آسيا؟ هذا ما سننتظره.

على مدى أكثر من عشرة أعوام من تطور العملات المستقرة، كل تغيير كبير يحمل دروسًا عميقة من السوق. بالنسبة لنا، الذين عايشوا العديد من فترات السوق الصاعدة والهابطة، من الأفضل أن نعيد تقييم تلك المشاريع التي كانت في يوم من الأيام بريقًا، بدلاً من الانجراف وراء المفاهيم الجديدة بشكل أعمى. فالتاريخ دائمًا ما يكون متشابهًا بشكل مدهش، واستقاء الحكمة من دروسه هو الأساس الذي نثبت به أقدامنا في هذا المجال المتغير بسرعة.