لقد انتهيت للتو من قراءة محضر اجتماع FOMC هذا الشهر، حيث صوت 10 أعضاء بالإجماع على خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. بصراحة، هذه الإشارة كانت أوضح مما كان متوقعًا - منذ التحفيز الاقتصادي العالمي في عام 2020، قد يكون هذا التحول في السياسة هو الأكثر حسمًا.

# لماذا تم خفض سعر الفائدة الآن؟

في الواقع، كانت هناك علامات مبكرة في السوق. لقد انخفضت بيانات التضخم الأساسية PCE إلى 2.1%، قريبة جداً من هدف السياسة؛ ومعدل البطالة ظل مستقراً عند 4.3% على مدى ثلاثة أشهر متتالية دون تغيير؛ والأهم من ذلك، انخفض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بمقدار 50 نقطة أساس من ذروته - غالباً ما يستجيب سوق السندات بشكل أسرع من البنك المركزي.

# كيف كانت ردود فعل السوق؟

بمجرد صدور الخبر، ارتفعت جميع الأصول مباشرة:
- انخفض مؤشر الدولار 60 نقطة في نفس اليوم
- الذهب ارتفع 25 دولار في يوم واحد
- ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 1.8%
- البيتكوين أكثر قوة، ارتفع مباشرة بنسبة 6%، الآن يفصله عن 110,000 دولار خطوة واحدة فقط

هذا المشهد من الاضطرابات الشاملة لم أره منذ تلك الموجة الملحمية من التحفيز الاقتصادي في بداية الجائحة.

# رأيي

البيانات التاريخية واضحة: بعد ثلاثة أشهر من أول خفض لأسعار الفائدة، يمكن لمؤشرات الأسهم العالمية أن ترتفع بمعدل 7%، بينما عادة ما تكون أداء الأصول البديلة مثل الذهب والبيتكوين أكثر مبالغة. بمجرد تخفيف السيولة، يجب أن تجد الأموال مكانًا للذهاب، وبالتالي تصبح الأصول المشفرة ذات المرونة العالية مطلوبة.

بالطبع، لا يمكننا التصرف بشكل أعمى. إذا كانت بيانات التضخم متكررة، فقد تتعطل وتيرة خفض الفائدة؛ بالإضافة إلى أن التصحيح القصير الأجل بعد "تحقيق الفوائد" هو أيضًا إجراء روتيني. لذلك، احتفظ ببعض المراكز المرنة في يدك، ولا تستخدم كل الذخيرة دفعة واحدة.

# ماذا يمكن أن نتابع الآن؟

وجهة نظري هي: من الأفضل أن نبدأ بمراقبة أداء العملات الرئيسية مثل BTC و ETH، فهي تتمتع بأفضل سيولة؛ يمكن استخدام الذهب والأسهم التكنولوجية كترتيب تكميلي لتوزيع المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، فإن DOGE قد ارتفعت مؤخراً بنسبة 2.02%، و FIL أيضاً تستحق المتابعة.

بصراحة، فإن فترة خفض الفائدة هي فترة مكافأة السيولة. كم مرة يمكن أن نواجه هذه النافذة خلال عشر سنوات؟ اغتنام الفرصة أهم من أي شيء.