عندما تنهار الأسهم، يحصل الدولار على دفعة

قصة اليوم في ثلاثة أعمال: انهيار الأسواق المالية → المستثمرون يهرعون إلى الدولارات → ارتفاع DXY إلى أعلى مستوياته خلال 3 أشهر (+0.29%).

إليك ما يحدث في الخلفية:

سلسلة انتصارات الدولار: تظل تلميحات باول الأسبوع الماضي بأن تخفيضات الأسعار في ديسمبر ليست مضمونة تتردد. أضف الذعر في السوق إلى المزيج، وفجأة يصبح الدولار الأمريكي الملاذ الآمن الذي يبحث عنه الجميع. كما أن إغلاق الحكومة لا يساعد أيضًا - كلما طال أمده، زادت ضعف الاقتصاد، وكلما زاد احتمال تغير نهج الاحتياطي الفيدرالي بشأن الأسعار.

الرسم البياني يقول كل شيء:

• مبيعات السيارات لشهر أكتوبر: 15.32M ( متوقع 15.50M) — الأضعف خلال 14 شهراً
• الأسواق تسعر احتمالات بنسبة ~70% لخفض معدل 25 نقطة أساس في 9-10 ديسمبر
• هذا بالضبط ما يضرب القضية طويلة الأجل للدولار

آثار الدوامة عبر سوق الصرف:

• EUR/USD انخفض بنسبة 0.34% إلى أدنى مستوى له في 3 أشهر ( الدولار القوي يسحبه للأسفل )
• انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بنسبة 0.48% حيث تعافى الين بسبب تغطية المراكز القصيرة + إشارات محتملة لتدخل بنك اليابان.
• البنك المركزي الأوروبي لا يزال في وضع “الانتظار والترقب”؛ فقط 7% فرصة لخفض سعر الفائدة في ديسمبر

الذهب والفضة تتعرضان للضغط: تراجعت المعادن الثمينة بنسبة 1.36% و 2.21% على التوالي مع قوة الدولار. تعرضت الفضة لضغوط إضافية من ضعف الطلب الصناعي (، وبيانات مبيعات السيارات مرة أخرى). لكن لديها دعم أساسي من شراء البنوك المركزية (220 ميغا طن في الربع الثالث، بزيادة 28% على أساس ربع سنوي) وعدم اليقين الجيوسياسي.

الخلاصة: قوة الدولار اليوم هي تجارة تقليدية تتسم بالتحفظ. لكن السرد الأساسي - تباطؤ اقتصادي + تخفيضات محتملة من الفيدرالي في المستقبل - يعني أن هذا الارتفاع قد يكون خداعًا. راقب قرار FOMC في ديسمبر.