تظهر المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي، كيف يجب تعديل محفظة الاستثمار؟

أسهم التكنولوجيا مؤلمة قليلاً مؤخراً. في أوائل نوفمبر، انخفض مؤشر ناسداك بنسبة قريبة من 2٪، وانخفضت مؤشرات S&P 500 ومؤشر التكنولوجيا بشكل أكبر، وارتفعت التقلبات بنسبة 12٪. المشكلة ليست في أن التكنولوجيا ليست جيدة، بل في أن التقييمات ارتفعت بشكل مفرط، من المديرين التنفيذيين إلى وول ستريت، الجميع يسأل نفس السؤال: هل هذه الزيادة في الطلب على الذكاء الاصطناعي حقيقية أم مجرد نار وهمية؟

أين علامات الفقاعة

قال المسؤولون التنفيذيون في مورغان ستانلي وجولدمان ساكس بصراحة إن السوق قد تواجه تصحيحًا. وذهب الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورجان إلى أبعد من ذلك، حيث قال إن احتمال حدوث هبوط كبير خلال ستة أشهر إلى عامين ليس منخفضًا. المفتاح هو أن نسبة التكنولوجيا في مؤشر S&P 500 تبلغ 36%، و"السبعة العجيبة" من عمالقة التكنولوجيا لها وزن كبير جدًا - أنت تعتقد أنك تشتري صندوق مؤشر، لكن في الواقع أنت تراهن على التكنولوجيا.

مع الوضع الجيوسياسي، وتوقف الحكومة، وتوقعات خفض الفائدة التي لم تتحقق، مع وجود كل هذه المخاطر مجتمعة، سيكون من الصعب تجنب المشاكل في محفظة استثمارية تتركز على عدد قليل من الأسهم.

كيف تحل المشكلة

ETF متساوي الوزن: يتم تقسيمه بالتساوي حسب العدد، وليس حسب القيمة السوقية (مثل RSP وEQL)، مما يقلل تلقائيًا من وزن الشركات الكبرى. ارتفع مؤشر S&P 500 المتساوي الوزن هذا العام بنسبة 6.86%، ورغم أنه لا يحقق عوائد مرتفعة مثل الأسهم المركزة، إلا أنه يتحمل الضغوط أثناء الهبوط.

صندوق الاستثمار المتداول في الذهب: مثل GLD و IAU، هو تأمين في أوقات عدم اليقين الاقتصادي. على المدى الطويل يمكن أن يتفوق على التضخم، وفي أوقات النزاعات الجيوسياسية يمكنه أيضًا أن يتجنب المخاطر.

الأسهم الدولية: لا تستثمر كل شيء في الأسهم الأمريكية. انضم إلى الأسواق المتقدمة الدولية (DFAI، AVDE) والأسواق الناشئة (IEMG، VWO) ETF، فمؤشر العالم الذي ارتفع بنسبة 18.6% في عام واحد ليس بهذه الخطورة، لكن المخاطر أصبحت أكثر تنوعاً.

الخط الأساسي

قصة الذكاء الاصطناعي لم تنته بعد، لكن القصة نفسها لا يمكن أن تُستخدم كطعام. في وقت تتجاوز فيه التقييمات، من الأفضل توزيع بعض الأسهم على الأسهم ذات القيمة، والذهب والأسواق الدولية، مما يساعد على مواكبة الانتعاش دون أن تتعرض لضغوط شديدة في الموجة التالية من التعديلات. وهذا ما يسمى مرونة المحفظة - وباللغة الأكاديمية، هو تقليل المخاطر النظامية.