【哈世投研】《 إطلاق وضع Mayhem ، هل يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي اقتناص فرصة تداول العملات الجديدة؟》

مؤخراً، منصة عملة Meme #PumpFun 宣布了一个实验性新玩法——#Mayhem وضعت نمطاً يسمح لوكلاء #AI بالمشاركة تلقائياً في تداول الرموز المميزة الجديدة. في الماضي، اعتمدت معظم وكلاء AI على المساعدة اليدوية، ولكن هذه المرة يسمح لـ AI بالمشاركة مباشرة في العطاءات، مما يضخ المزيد من الحيوية في التداولات المبكرة.
فيما يلي تفسير للبحث حول المشروع

نظرة عامة على المشروع

المنصة: هي منصة لإنشاء وتداول #Meme عملة/رموز مبنية على سلسلة Solana، تسمح للمستخدمين بإطلاق الرموز بسرعة.

"وضع الفوضى": هو وضع تجريبي أطلقته المنصة مؤخرًا، يسمح لوكلاء الذكاء الاصطناعي بالمشاركة تلقائيًا في التداول خلال مرحلة إطلاق الرموز الجديدة، لتعزيز السيولة المبكرة وزيادة حجم التداول.

الوقت: تشير التقارير إلى أن هذا النموذج سيُكشف عنه (أو ينكشف) حوالي 12 نوفمبر 2025.
وفقًا للتقارير: بالنسبة لكل توكن جديد "تفعيل وضع Mayhem"، سيقوم وكيل الذكاء الاصطناعي بإصدار حوالي 10 مليارات عملة إضافية، مما يجعل إجمالي العرض يصل إلى 20 مليار عملة بدلاً من الخطة الأصلية (افتراض 10 مليارات).
بعد انتهاء فترة التداول التي تبلغ 24 ساعة، سيتم تدمير الرموز غير المباعة وكذلك الرموز الموجودة في المحفظة المرسلة إلى وكلاء الذكاء الاصطناعي خلال هذه الفترة.
ستقوم وكلاء الذكاء الاصطناعي بشراء وبيع هذه العملات بشكل عشوائي خلال 24 ساعة ، من أجل "خلق حجم تداول مبكر".

النقاط الرئيسية:
استخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي للمشاركة التلقائية في المزايدات / التداول، مما يميزها عن روبوتات التداول السريعة التقليدية التي تتحكم بها يدويًا.
يمكن أن يساعد إصدار العملات الجديدة من خلال التداول الآلي باستخدام الذكاء الاصطناعي في تحسين السيولة المبكرة وزيادة التفاعل في الشراء والبيع، مما قد يؤدي إلى زيادة التعرض وحجم المعاملات.
يمكن لآلية الإتلاف (الكمية غير المباعة بعد 24 ساعة + الكمية في محفظة الوكلاء) أن تخفف إلى حد ما من تضخم العرض على المدى الطويل.
النموذج هو ابتكار آلية على مستوى المنصة، يختلف عن آلية Launchpad / التداول المسبق البسيطة التقليدية، ويتميز بموضوعه.

مقدمة الفريق: حول الفريق المؤسس للمنصة، وفقًا لمعلومات ويكيبيديا، تم تأسيس هذه المنصة في 2024‑01‑19 من قبل نوح تويديل، ألون كوهين، ديلان كيرلر.

آلية سك العملة / زيادة الإصدار:
تم الإشارة بوضوح في الوضع إلى "إصدار إضافي 10 مليار عملة" لاستخدامها في التداول بواسطة وكيل الذكاء الاصطناعي، مما يزيد المجموع إلى حوالي 20 مليار عملة. بعبارة أخرى، هذا يعتبر إصدارًا إضافيًا.

منصة الإطلاق: عادةً ما يتم إصدار العملة في منصة وتداولها لاحقًا على DEX في نظام Solana البيئي.

من الواضح أن وضع Mayhem هو أداة آلية، وليس مشروع رمزي منفصل. إنه يوفر نموذج "تعزيز التجارة المبكرة بواسطة وكيل AI" للعملات الجديدة التي يتم إصدارها على المنصة.

لفهم المعنى الابتكاري لوضع Mayhem، يمكننا مقارنته مع "آليات تعزيز إصدار العملات الجديدة" من الأبعاد التالية:

إطلاق Launchpad التقليدي + آلية الطرح العام / IDO: يقوم المُصدر بقفل / بيع مسبق أولاً، ثم يتم الإفراج تدريجياً بعد التداول العلني
وضع الفوضى: يركز بشكل أكبر على تداولات الوكلاء الذكية الآلية، وإصدار إضافي، وآلية الإتلاف. المزايا: سيولة مبكرة أو تعزيز، مواضيع قوية.
العيوب: تقلبات عالية، مخاطر كبيرة، آلية إصدار جديدة قد تضعف القيمة.

من خلال المقارنة، فإن وضع Mayhem يتمتع بخصوصية في "إنشاء حجم تداول مرتفع في المراحل المبكرة، والتقلب العالي، والمشاركة من قبل الذكاء الاصطناعي"، لكنه يفتقر أيضًا في جوانب مثل القدرة على التنبؤ، ومدى صداقة المستثمر، وشفافية الإدارة مقارنة ببعض طرق إصدار العملات الجديدة الأكثر استقرارًا.

تنبيه المخاطر

زيادة العرض ومخاطر التخفيف: على الرغم من أن زيادة العرض تتم "في مرحلة الإصدار"، إلا أن فعل زيادة العرض يعني أن الكمية الفعلية المتاحة قد تكون أعلى من المتوقع، مما يؤدي إلى تخفيف محتمل لقيمة العملة.

تقلبات عالية جداً: يمكن أن يؤدي تداول الوكلاء المدعومين بالذكاء الاصطناعي خلال 24 ساعة إلى حدوث ارتفاعات وانخفاضات سريعة، ولكن قد يحدث بعد ذلك بيع عشوائي، ونفاد السيولة، وهبوط الأسعار. تشير التقارير إلى أن الوكلاء المدعومين بالذكاء الاصطناعي قد يبيعون المزيد من العملات بشكل عشوائي، حتى "تستنفد المنحنيات المرتبطة" وتمنع البشر من البيع.

آلية التداول / الإتلاف غير شفافة: على الرغم من أن إتلاف الكمية غير المباعة وكمية الوكيل بعد 24 ساعة هو إجراء إيجابي، إلا أن نسبة الإتلاف الفعلية وسلوك البيع من قبل الوكلاء وما إذا كانت هناك تحكمات بشرية لا تزال غير مكشوفة.

فتح / تحرير المخاطر: نظرًا لأنه آلية جديدة، لم يتضح بعد ما إذا كان حاملو العملات، أو الفريق، أو المصدّر سيقومون بالتخزين المؤمّن، أو ما إذا كان هناك تحرير كبير، أو ما إذا كان هناك إمكانية لإصدار إضافي لاحق. إذا كان هناك تحرير كبير في المرحلة اللاحقة، فقد يتسبب ذلك في ضغط على الأسعار.

المخاطر التنظيمية والامتثال: قد يتم اعتبار عملة الميم بالإضافة إلى آلية وكيل التداول بالذكاء الاصطناعي، في عدة سلطات قضائية، أوراق مالية أو بدائل أو متورطة في أعمال المضاربة/التلاعب، مما قد يعرض المستثمرين لمخاطر الإلغاء القانونية أو التنظيمية.

مخاطر غياب الحوكمة: نقص الحوكمة المجتمعية الواضحة وآلية اتخاذ القرار لملاك العملات، مما يجعل المشروع يعتمد بشكل أكبر على الجهة المصدرة / المنصة، وضعف حماية حقوق المستثمرين.

مخاطر المنصة / الآلية: على الرغم من أن #Pump.fun منصة شهيرة، إلا أن ما إذا كانت الآلية الجديدة نموذج Mayhem قد تم اختبارها بشكل كافٍ، وما إذا كانت هناك ثغرات، وما إذا كانت هناك إمكانية إساءة استخدام وكيل AI، كلها مخاطر ضمنية.

مخاطر آلية الخروج: إذا سيطر وكيل AI على العمليات التجارية المبكرة، فقد يدخل المستثمرون الأفراد عند ارتفاع الأسعار، ثم يتم بيعهم بواسطة الوكيل أو الروبوت، مما يؤدي إلى حالة "سحب المستثمرين الأفراد".

تقييم المخاطر والاستدامة: على الرغم من أن حجم التداول في المراحل المبكرة قد يكون مضخماً، إلا أن القيمة على المدى الطويل، وما إذا كان هناك دعم لمنتجات حقيقية، وما إذا كان يمكن جذب مستخدمين حقيقيين، وما إذا كانت السيولة مستدامة، كلها تساؤلات.

مخاطر الإفصاح عن المعلومات: بسبب حداثة الآلية، ولأن الإفصاح العام عن المنصة لا يزال محدودًا، قد يكون من الصعب على المستثمرين تحديد شروط الإصدار بدقة، وشروط القفل، وحالة الإتلاف، ومنطق التداول بالوكالة بالذكاء الاصطناعي، وما إلى ذلك.

هذه المقالة هي لل参考 فقط، ولا تشكل نصيحة للمستثمرين، السوق عالي المخاطر، يجب توخي الحذر عند دخول السوق. هناك مخاطر انخفاض قيمة العملة في عالم العملات.