إثيريوم تواجه اختبارًا حاسمًا عند $3,660 ، و توم لي من BitMine متفائل بشأن دورة سوبر طويلة الأمد

مع هبوط بيتكوين تحت 90,000 دولار، فإن سوق الأصول الرقمية يشهد موجة واسعة من الإغراق. وفقًا لتقرير الأصول الرقمية الأسبوعي الذي أصدرته Gate Ventures، انخفضت بيتكوين هذا الأسبوع بنسبة 9.9%، في حين وصلت نسبة هبوط ايثر إلى 13.67%.

في هذا السوق، قدم توم لي، رئيس BitMine التنفيذي، وجهة نظر مثيرة للاهتمام: إثيريوم يبدأ في دورة “سوبر” مشابهة لبيتكوين، ومن المحتمل أن يكرر مسار النمو بمعدل 100 مرة كما فعل بيتكوين منذ عام 2017.

!

01 مشاعر السوق تقع في حالة من الخوف الشديد

تواجه سوق الأصول الرقمية هبوطًا ملحوظًا. وفقًا لتقرير Gate Ventures الأسبوعي في 17 نوفمبر، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية بنسبة 9.4%، حيث كانت بيتكوين وإيثريوم الدوافع الرئيسية وراء هبوط السوق.

من الواضح أن تدهور المشاعر في السوق. لقد انخفض مؤشر الخوف والطمع إلى 14، ودخل منطقة “خوف شديد”.

هذه الذعر الواسع ليس بلا أساس. شهدت ETF بيتكوين تدفقات صافية قدرها 1.11 مليار دولار، بينما سجلت ETF إثيريوم تدفقات قدرها 728.57 مليون دولار، مما يدل على أسبوع آخر من سحب الأموال بكميات كبيرة.

نسبة ETH/BTC انخفضت مرة أخرى بنسبة 4%، لتصل إلى 0.033، مما يعكس اتجاهها الهابط، مما يشير إلى أن إثيريوم لم يؤدِ بشكل جيد مقارنةً ببيتكوين.

02 مستويات الأسعار الرئيسية لإثيريوم

وفقًا لبيانات السوق في 18 نوفمبر، انخفضت إثيريوم إلى ما دون مستوى الدعم النفسي 3,000 دولار.

تشير هذه الحركة السعرية إلى أن إثيريوم لم تتمكن من الحفاظ على مستوى فوق 3,150 دولار وبدأت هبوطًا جديدًا.

تشير التحليلات الفنية إلى أنه إذا لم يتمكن إثيريوم من اختراق مستوى المقاومة البالغ 3,150 دولار، فقد يبدأ جولة جديدة من الهبوط.

الدعم الأولي في الاتجاه الهبوطي يقع بالقرب من 2,950 دولار، بينما الدعم الرئيسي الأول يقع في منطقة 2,880 دولار.

من المحتمل أن يؤدي كسر الدعم عند 2,880 دولارًا بوضوح إلى دفع السعر نحو مستوى الدعم عند 2,750 دولارًا.

03 سعر التجميع للمستثمرين على المدى الطويل

على الرغم من أن مشاعر السوق متشائمة، إلا أن البيانات على السلسلة تكشف عن صورة أكثر دقة. وفقًا لبيانات المحلل في CryptoQuant بوراك كيسمجي، يبعد إثيريوم عن تكلفة أساس حاملي المدى الطويل بحوالي 200 دولار.

على وجه التحديد، فإن سعر تداول إثيريوم الحالي حوالي 3,200 دولار، بينما مستوى “سعر تحقيق العناوين المتراكمة” هو 2,895 دولار.

يمثل هذا المؤشر متوسط تكلفة الاستثمار للمستثمرين على المدى الطويل.

تشير بيانات التاريخ إلى أن إثيريوم قد انخفضت تحت هذا المستوى الحاسم مرة واحدة فقط - خلال “أزمة الرسوم الجمركية ترامب” في أبريل 2025.

في ذلك الوقت، كان السوق العالمي يواجه حالة من عدم اليقين الشديد، وارتفع مؤشر عدم اليقين في السياسات الاقتصادية العالمية إلى 629 نقطة، بزيادة قدرها 50% عن ذروة جائحة COVID-19.

04 نظرية الدورة الفائقة وواقع السوق

في ظل الاضطرابات الحالية في السوق، قدم توم لي من بيت ماين وجهة نظر مثيرة للاهتمام: إثيريوم يفتح دورة “فائقة” مشابهة لبيتكوين.

أشار لي إلى أنه أوصى عملاءه ببيتكوين بسعر تقريبي يبلغ 1,000 دولار في عام 2017، ورغم أن بيتكوين شهدت انخفاضات متعددة في السعر تصل إلى 75%، إلا أنها حققت زيادة بنسبة 100 مرة منذ التوصية الأولى.

يعتقد أن إثيريوم يسير في نفس الطريق.

لي يعزو ضعف السوق الحالي إلى “وجود عيب كبير في الميزانية العمومية لواحد أو أكثر من صناع السوق الرئيسيين”.

يعتقد أن “قرش” السوق يحاول تفعيل موجة تصفية، مما يؤدي إلى الضغط على سعر بيتكوين.

على الرغم من هذه المشكلات قصيرة الأجل، يعتقد لي أن هذه ظاهرة مؤقتة، ولن تغير “إثيريوم سوبر سايكل”.

05 النشاط المؤسسي وهزّ أعمدة السوق

هذا الهبوط في الأصول الرقمية تأثر بشكل رئيسي بجولة جديدة من مشاعر التحفظ وبيع أسهم التكنولوجيا.

لقد غادرت قوى الدعم السابقة - بما في ذلك صناديق الاستثمار الكبيرة، وموزعي ETF، وخزائن الشركات - مما أدى إلى فقدان بيتكوين لأحد الأعمدة المهمة لارتفاعه الكبير هذا العام، مما أثار دخول السوق في مرحلة جديدة من الضعف.

أشار محللو 10X Research إلى أن سوق الأصول الرقمية قد دخل في “مرحلة السوق الهابطة المؤكدة”.

تظهر تدفقات ETF الضعيفة، واستمرار بيع المستثمرين على المدى الطويل، وانخفاض رغبة المستثمرين الأفراد في الدخول، أن المشاعر في السوق تتدهور في الخفاء.

تدفق الأموال في ETF يثبت ضعف الطلب.

خلال الأسبوع الماضي، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين تدفقات صافية خارجة بقيمة 311.3 مليون دولار على مدار 4 أيام، مما يمثل الأسبوع الخامس على التوالي من تدفقات رأس المال الخارجة، وهو أطول سجل متتالي منذ 14 مارس.

06 الاتجاهات المستقبلية واستراتيجيات التداول

في مواجهة الوضع الحالي في السوق، لا يزال توم لي متفائلاً بشأن إثيريوم على المدى الطويل، وأكد توقعاته: سيصل سعر بيتكوين إلى 150,000 دولار، وإثيريوم إلى 7,000 دولار.

يعتقد أن هذا يعود إلى “اتجاه السيولة القوي والاعتماد المتزايد من المؤسسات”.

من منظور استراتيجية التداول، يحتاج ايثر إلى اختراق مستوى المقاومة البالغ 3,150 دولارًا لبدء عكس الاتجاه الهبوطي قصير الأجل.

إذا تم الاختراق بنجاح لهذا المستوى، فإن مستوى المقاومة الرئيسي التالي سيكون بالقرب من 3,260 دولار.

إن الاختراق الواضح لمنطقة 3,350 دولار قد يعني أن السعر سيرتفع أكثر.

أشار المحلل ميشيل فان دي بوب إلى أن إثيريوم يحتاج إلى اختراق منطقة 3,800-3,900 دولار لإنشاء نقاط عالية جديدة.

07 الثقة طويلة الأمد التي تكشفها البيانات على السلسلة

على الرغم من تقلبات السوق، تدعم البيانات على السلسلة وجهة النظر المتفائلة على المدى الطويل. أشار بوراك كيسمجي إلى أنه بحلول عام 2025، سيدخل حوالي 17 مليون إثير إلى عناوين التجميع.

لقد زاد الرصيد الإجمالي لهذه المحافظ طويلة الأجل من 10 ملايين إثيريوم في بداية العام إلى 27 مليون إثيريوم.

تسلط هذه الاتجاهات الضوء على إيمان أكثر المستثمرين ولاءً بإثيريوم، الذين يرون مرارًا وتكرارًا أن الإغراق المدفوع بالخوف هو فرصة.

يعتقد كيسمجي أنه حتى لو انخفض الإيثريوم لفترة وجيزة دون 2,900 دولار، فمن غير المحتمل أن يبقى تحت هذا المستوى لفترة طويلة.

على مر التاريخ، كانت هذه المستوى دائمًا واحدة من أقوى فرص التراكم على المدى الطويل.

آفاق المستقبل

وفقًا لبيانات CryptoQuant ، فإن إثيريوم حاليًا يبعد حوالي 8% فقط عن متوسط تكلفة حاملي المدى الطويل ، أي 2,895 دولار. تشير الأنماط التاريخية إلى أنه كلما اقترب إثيريوم من هذا المستوى ، يسرع المستثمرون على المدى الطويل في التجميع ، حيث تم إدخال حوالي 17 مليون ETH إلى عناوين التجميع بحلول عام 2025.

قد تظل الاتجاهات قصيرة المدى في السوق مقيدة بتدفقات الأموال من ETF والمشاعر العالمية للمخاطر، لكن نظرية الدورة الفائقة لتوم لي تقدم لنا منظوراً أطول أجلاً: قد تكون التقلبات الحالية هي “لحظة وجودية” تمر بها من أجل “مستقبل ضخم”.