ما هو كوانت(Quant)؟

كوانت هو مزيج من كلمتين إنجليزيتين.

كمية (قياس، قابل للقياس)
المحلل (محلل)

أي ، فإنه يحتوي على معنى "المحلل الكمي".

تستخدم عبارة كوانت بمعنيين: الأشخاص والمنهجيات.

شخص يستخدم المعرفة في الرياضيات والإحصاء والبرمجة لتطوير نماذج الاستثمار.
دور تصميم القواعد الكمية والخوارزميات الخالية من المشاعر.
طريقة وضع وتنفيذ استراتيجيات الاستثمار بناءً على البيانات الكمية والنماذج الإحصائية والخوارزميات الحاسوبية. أسلوب التداول الآلي.

في النهاية، يعني "كوانت" شخصًا يستخدم الرياضيات والإحصاء والحاسوب لتطوير استراتيجيات الاستثمار وتحليل السوق، أو يشير إلى طريقة الاستثمار الكمية نفسها.
بعبارة بسيطة، يعني "الشخص الذي يحلل بالأرقام". بمعنى آخر، لا يعتمد على المشاعر ( بل يعتمد فقط على الأرقام ) والحقائق (.

من يا ترى يسعى للاستثمار الكمي؟

1. صندوق التحوط )Hedge Fund(
الجهات الرئيسية: تكنولوجيا النهضة، سيتيادل، D.E. شاو وغيرها من صناديق التحوط الكمية الكبيرة.
الهدف: السعي لتحقيق عائد مطلق وتحقيق أرباح عالية على المدى القصير.
الدور: اعتماد استراتيجيات كوانت الأكثر عدوانية وتطورًا في القطاع المالي.
التداول الخوارزمي)AT(: تنفيذ التداولات الآلية المعتمدة على الكمبيوتر، بما في ذلك التداول عالي التردد)HFT(.
التحكيم الإحصائي): تحليل كميات هائلة من البيانات للعثور على عدم الكفاءة على المدى القصير لتحقيق الأرباح.
الميزات: يتكون من طاقم بمستوى دكتوراه في الرياضيات والإحصاء والهندسة المالية، مما يعطي هيكل تكاليف مرتفعة / عائدات مرتفعة.

2. شركة إدارة الأصول (Asset Management Company)
الجهات الرئيسية: بلاك روك(BlackRock)، الشركات الرئيسية لإدارة الأصول المحلية(KB، شينهان، ميرا إسيتي وغيرها)مكتب إدارة الكوانت.
الهدف: إدارة أصول العملاء ( مثل صناديق الاستثمار المشترك، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) وغيرها ) لتحقيق أداء مستقر.
الدور: استخدام الكوانت كأداة لتحسين كفاءة عملية الاستثمار وإدارة المخاطر.
النمذجة الكمية: تطوير نموذج كمي لتقييم قيمة الشركات واختيار الأسهم (استثمار كمي).
إدارة المحفظة: نظام التشغيل الذي يسعى لتحقيق عوائد تفوق المؤشر مع تقليل مخاطر الصندوق ( و MDD وغيرها ).
الميزات: على عكس قسم الاستثمار التقليدي، يتم اتخاذ قرارات الاستثمار فقط بناءً على الأرقام الموضوعية، مع استبعاد المشاعر.

3. بنك الاستثمار (Investment Bank) وشركات السمسرة
الجهات الرئيسية: أقسام التداول وإدارة المخاطر في البنوك الاستثمارية الكبيرة مثل جي بي مورغان، جولدمان ساكس، ومورغان ستانلي.
الغرض: توفير السيولة في السوق(صناعة السوق) وإدارة المخاطر.

الدور:
1. التداول: تقييم أسعار المنتجات الهيكلية المعقدة في أسواق المشتقات أو السندات وتحوط المخاطر (Hedge).
2. اقتراح استراتيجية: تطوير استراتيجيات استثمارية تعتمد على نموذج كوانت تستهدف العملاء المؤسسيين وتقديم المشورة أو الاقتراح.

الخلاصة: في القطاع المالي، تقود صناديق التحوط الاستثمار الكمي كاستراتيجية الأكثر عدوانية، بينما تستخدم شركات إدارة الأصول تقنيات الكوانت لإدارة الأصول بشكل مستقر، وتستخدم البنوك الاستثمارية تقنيات الكوانت بشكل أساسي لإدارة المخاطر وتصميم المنتجات.

أين لا تسعى للاستثمار الكمي؟

الجهات التي لا تسعى بشكل رئيسي إلى الاستثمار الكمي( والاستثمار الكمي) في القطاع المالي هي المجموعات التي تعتمد على التحليل الكيفي( والتحليل الكيفي) وحكم الإنسان في الاستثمار.

الأطراف الرئيسية هي كما يلي.

1. المستثمرون التقليديون والقائمون على إدارة الأصول

فلسفة الاستثمار: هي المجال الأكثر تباينًا مع الكوانت. يتم تحليل العناصر التي يصعب قياسها بدقة بالأرقام، مثل القوائم المالية للشركة، مؤهلات الإدارة، القوة السوقية، الأصول غير الملموسة، لتقييم القيمة الجوهرية للشركة.
الهدف: شراء الأسهم المقيّمة بأقل من قيمتها الجوهرية والاحتفاظ بها لفترة طويلة حتى يتعرف السوق على قيمتها سعياً لتحقيق الربح.
أمثلة رئيسية: طرق استثمار عمالقة مثل وارن بافيت وبنجامين غراهام.
دور الكوانت: يمكن استخدام التحليل الكوانتي ك"أداة" لتصفية المؤشرات المالية التقليدية بسرعة مثل PBR و PER، ولكن القرار الاستثماري النهائي يعتمد على "الحكم النوعي" و "البصيرة الإنسانية" لمدير الصندوق.

2. بشكل حصري تقديري(Discretionary) مدير صندوق ماكرو

فلسفة الاستثمار: التنبؤ بالاتجاهات بناءً على بصيرة الإنسان في العوامل الكلية مثل الاقتصاد والسياسة والمواقف الاجتماعية (Macro).
الهدف: تحقيق الأرباح من خلال المراهنة على التغيرات الكبيرة في أسعار الفائدة العالمية، أسعار الصرف، والسلع الأساسية.
دور الكوانت: يُستخدم الكوانت كأداة بحث مساعدة لتنظيم البيانات والتحقق من الفرضيات فقط، وليس الكوانت نفسه هو الجهة التي تنفذ الصفقات. تمتلك صلاحية المدير المالي (Discretion)权决策权.

3. المستثمرون الأفراد الصغار والمستثمرون المحترفون (تاجر)

فلسفة الاستثمار: مبدأ الاستثمار لم يتم وضعه بوضوح، أو يفضل التداول القصير الأجل بناءً على التحليل الفني( أنماط الرسم البياني) أو الشائعات والعوامل النفسية.
أسباب تجنب دور الكوانت:
سهولة الوصول/التكلفة: في الماضي، كانت الاستثمارات الكمية تتطلب جمع البيانات والقدرة على البرمجة ( البرمجة ) كانت هيكلية مكلفة للغاية/تتطلب عددًا كبيرًا من الأفراد، مما جعل الوصول إليها صعبًا.
العوامل النفسية: يجب أن تتبع استراتيجية الكوانت قواعد محددة في التداول، ويجب أن تُترك دون تدخل حتى خلال الفترات التي لا تحقق فيها أرباح، لكن العديد من المستثمرين الأفراد لا يستطيعون التغلب على الاندفاعات العاطفية وينحرفون عن الاستراتيجية.

ملخص: الاستثمار الكمي يعتمد على "البيانات والقواعد" كعنصر أساسي، لذا فإن المستثمرين التقليديين الذين يضعون "بصيرة الإنسان، وقيمة الشركات، والحكم النفسي" كأولوية في قرارات الاستثمار، أو مديري الصناديق الكمية التقديرية، لا يسعون إلى الاستثمار الكمي كوسيلة رئيسية.

(Quant )تريدنج فيو