انتهت آخر جلسة اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي لعام 2025، وبشكل عام لم تثر الكثير من التأثير على السوق، ومن خلال رسم النقاط، كانت السياسات أقل تشددًا مقارنة بشهر سبتمبر، ولكن لا تزال هناك فجوة كبيرة بين التوقعات السوقية والمشروعات، ولكن لا بأس، أكبر متغير في عام 2026 هو استبدال باول بهاسيت، وبعد إتمام الانتقال يصبح رسم النقاط في يونيو أكثر أهمية.

بالنسبة لحديث باول، باستثناء عدم ارتياحه لخفض الفائدة في يناير، لم يظهر أي توجهات متشددة، بل كان متفائلًا جدًا بشأن التضخم، معتقدًا أنه طالما يمكن تأكيد الرسوم الجمركية، فإن تأثير التضخم السلعي سيكون على الأرجح مؤقتًا، وإذا انخفض التضخم، فإن الاحتياطي الفيدرالي سينظر في خفض الفائدة أكثر، وأكد مرة أخرى أنه إذا استمر سوق العمل في الانخفاض، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيتدخل (خفض الفائدة).

في الشهر القادم، سننتظر البيانات، فإن تدهور بيانات سوق العمل يزيد من احتمالية خفض الفائدة، وانخفاض بيانات التضخم يزيد أيضًا من احتمالية خفض الفائدة، هاتان النقطتان لم تتغيرا. من المتوقع أن يعلن أعلى محكمة في يناير عن قضية رسوم ترامب الجمركية، وسنرى حينها، ولكن بشكل عام، أداء باول اليوم كان أفضل بكثير من ديسمبر الماضي، حينها كان التوجه فعلاً متشددًا. وأيضًا يعتقد باول أن الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 سيشهد ارتفاعًا كبيرًا.

بالنسبة لبيانات البيتكوين، فإن معدل التداول لا زال مرتفعًا، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى التفاعل التبادلي للمستثمرين خلال الفترات الحرجة، وبعد اليوم قد ينخفض معدل التداول تدريجيًا، وارتفاع معدل التداول يدل أيضًا على أن المستثمرين على المدى القصير أكثر نشاطًا، ومن البيانات يتضح أن المستثمرين الذين قاموا بالشراء مؤخرًا هم الأكثر نشاطًا، خاصة المستثمرين الجدد الذين اشتروا بأسعار أقل من 90,000 دولار، وهم يقللون من ممتلكاتهم.

هيكل الحصص لا يزال طبيعيًا، ولم تُلاحظ مشكلة في الاستقرار، خاصة أن المستثمرين الذين خسروا في الأسعار العالية لم يظهروا علامات هلع، والآن ننتظر البيانات التي ستصدر في ديسمبر، وإذا استمرت توقعات خفض الفائدة في يناير في الارتفاع، فالسوق لا زال يمكن أن يحافظ على حيويته.