خفض معدل الاحتياطي الفيدرالي وخطاب باول: سوق العملات الرقمية يواجه معركة "صقور الحمائم"

وفقًا للمعلومات الأخيرة، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض معدل الفائدة في 10 ديسمبر 2025، لكن نبرة خطاب رئيسه باول كانت أكثر "تصعيدًا"، مما جلب تأثيرين مؤقتين هما دفعة قصيرة الأجل وعدم يقين طويل الأجل للسوق. يراقب السوق عن كثب الإجراءات التالية، خاصة نهاية التشديد الكمي (QT)، والتي قد تصبح محفزًا رئيسيًا لدورة انتعاش جديدة.
أبرز قرارات الاختيارات

اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ديسمبر
2025-12-10
-25 نقطة أساس
خفض معدل المرجعي
3.50-3.75%
نطاق الهدف الجديد للمعدل
9-3
نتائج التصويت
آخر التطورات: خفض المعدل في ديسمبر وإشارة "تصعيدية" من باول

في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 10 ديسمبر 2025، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس في المعدل المرجعي، وتعديل نطاق الهدف إلى 3.50%-3.75%. هذه هي المرة الثالثة على التوالي بعد أكتوبر وأغسطس، بهدف معالجة المخاطر الناتجة عن تباطؤ سوق العمل.
إشارة "تصعيدية"
قال باول بعد الاجتماع إن مخاطر التضخم لا تزال مائلة نحو الارتفاع، وأن السياسة "لا تتبع طريقًا خاليًا من المخاطر"، مؤكدًا أن القرارات المستقبلية "ستعتمد على البيانات". هذا يعني أن خفض المعدلات ليس أمرًا مؤكدًا، والطريق السياسي لا يزال غير واضح.
إجراءات غير متوقعة
فاجأ السوق إعلان الاحتياطي الفيدرالي أنه سيعيد شراء سندات الخزانة قصيرة الأجل، مع خطة لشراء $40 مليار من سندات الخزانة شهريًا بدءًا من 12 ديسمبر (الجمعة)، لمعالجة التوترات قصيرة الأجل في السيولة.
تحليل استجابة السوق

آفاق سوق العملات الرقمية قصيرة الأجل
مخاطر الشهية
📈
دفعة قصيرة الأجل
توقعات خفض المعدلات وتوسيع الميزانية العمومية تضخ السيولة في السوق، مما يعود بالنفع على الأصول عالية المخاطر.
⚠️
عدم اليقين على المدى الطويل
اللغة "التصعيدية" تشير إلى تردد السياسة، مما قد يؤدي إلى تصحيح السوق.
مراجعة خطب تاريخية حديثة

موقف باول السياسي ليس ثابتًا. مراجعة خطبه الرئيسية الأخيرة توفر رؤى أوضح حول تطور تفكيره.
15 أكتوبر: إشارة إلى نقطة تحول في السيولة
أشار باول بشكل صريح إلى "تصاعد المخاطر السلبية على التوظيف" و"إمكانية انتهاء تقليص الميزانية خلال الأشهر القادمة"، مما أثار توقعات السوق لتسهيل السيولة، مع ارتفاع تقلبات العملات الرقمية الكبرى مثل البيتكوين والإيثريوم إلى 12%.
23 أغسطس: تلميح لبدء دورة خفض المعدلات
في منتدى جاكسون هول للبنك المركزي العالمي، أشار باول إلى أن ارتفاع مخاطر التوظيف قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض المعدلات، مما أدى إلى انتعاش قوي في الأسهم الأمريكية وتوقعات السوق لتسهيل السياسات.
الملخص والتوقعات

بشكل عام، تؤثر خطب باول بشكل معقد ومتعدد الأبعاد على سوق العملات الرقمية. على المدى القصير، يوفر خفض المعدلات وتوقعات التوسع في الميزانية العمومية دعمًا السيولة، مما يعزز شهية المخاطرة. ومع ذلك، على المدى الطويل، يظل نغمة التصعيد وتحذيراته من مخاطر التضخم حذرة بشأن مسارات السياسة المستقبلية. أي إشارات إلى تباطؤ رفع المعدلات أو الحفاظ على معدلات عالية قد تؤدي إلى تصحيحات.
بالنسبة للمستثمرين، المفتاح هو التمييز بين الشعور قصير الأجل والأساسيات طويلة الأجل. يعتبر السوق عادة نهاية التشديد الكمي (QT) من قبل الاحتياطي الفيدرالي علامة مهمة للتحقق من دورة التسهيل. لذلك، يجب على المستثمرين مراقبة توقعات "نقطة النقاط" في الاجتماعات التالية، والتوقعات الاقتصادية (SEP)، وتغيرات لغة باول خلال المؤتمرات الصحفية.
⚖️
بين مواقف باول "تصعيدية" و"حمائمية"، يلعب سوق العملات الرقمية لعبة عالية المخاطر فيما يخص السيولة. #美联储降息预测 #广场发帖领$50 #加密市场反弹 #参与创作者认证计划月领$10,000 #内容挖矿赚丰厚返佣