نتائج الربع الرابع لشركة KB Home: من توقعات أداء KB المنخفضة إلى تسليم KB العالي في المقاييس الرئيسية

أظهرت أرباح شركة KB Home للربع الرابع من السنة المالية 2025 صورة مختلطة حيث نفذ البناء المنزلي بشكل أفضل من التوافق في بعض الجوانب بينما واجه عوائق في جوانب أخرى. سجلت الشركة إجمالي إيرادات بلغ 1.69 مليار دولار - بانخفاض قدره 15.3% على أساس سنوي - ومع ذلك لا تزال قادرة على تجاوز توقعات وول ستريت البالغة 1.65 مليار دولار بنسبة 2.8%.

تحليل الأرباح والإيرادات

أظهر الخط السفلي أرباحًا للسهم (EPS) بقيمة 1.92 دولار، بانخفاض عن 2.52 دولار في الربع من العام السابق. ومع ذلك، فاجأت KBH من الجانب الإيجابي في هذا المقياس، حيث قدمت 7.26% فوق توقعات إجماع EPS البالغة 1.79 دولار. وهذا يُظهر أنه على الرغم من الضغط على العائدات، حافظت الشركة على كفاءة تشغيلية بالنسبة للتوقعات.

داخل مصادر الإيرادات، حققت عمليات بناء المنازل 1.68 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 15.5% على أساس سنوي ولكنه تجاوز متوسط تقدير الأربعة محللين البالغ 1.64 مليار دولار. ومع ذلك، أظهرت قسم الخدمات المالية زخمًا حيث حقق 8.69 مليون دولار في إجمالي الإيرادات - بزيادة قدرها 26.9% على أساس سنوي وتجاوزت التقدير التوافقي البالغ 5.84 مليون دولار.

مقاييس التشغيل: أين تغير الأداء

أظهرت عدة مؤشرات تشغيلية أن شركة KB Home تنتقل من الطلب الأضعف إلى وضع تشغيلي أقوى:

نشاط توصيل المنازل والمبيعات: قامت الشركة بتسليم 3,619 منزلاً خلال الربع، متجاوزة التقدير التوافقي البالغ 3,506. هذه الزيادة في التسليمات تجاوزت توقعات المحللين على الرغم من تراجع إجمالي المتبقي. بلغ إجمالي الطلبات الصافية 2,414، وهو ما يقل عن متوسط توقعات المحللين البالغ 2,573 - وهو مقياس يشير إلى تراجع زخم المبيعات الجديدة.

موضع المتأخرات: بلغ عدد المتأخرات في المنازل 3,128 وحدة مقابل تقدير الإجماع البالغ 3,400 وحدة، مما يشير إلى وجود عدد أقل من المنازل التي تنتظر التسليم. وقد بلغت قيمة المتأخرات 1.4 مليار دولار مقارنة بتوقعات الإجماع البالغة 1.67 مليار دولار. هذا الانخفاض في المتأخرات من المستويات المرتفعة يسلط الضوء على التحول في ديناميكيات الطلب.

التسعير وتوسع المجتمع: ظل متوسط سعر البيع مستقراً نسبياً عند 465.6 مليون دولار مقابل 467.42 مليون دولار التي كانت متوقعة، مما يظهر استقرار السعر في بيئة صعبة. بلغ عدد المجتمع في نهاية الفترة 271، متجاوزاً تقدير متوسط الثلاثة محللين البالغ 260، في حين بلغ متوسط عدد المجتمعات خلال الربع 268 مقابل التقدير البالغ 262.

مقاييس الربحية وتحديد الموقع في السوق

بلغ الدخل التشغيلي في قطاع بناء المنازل 117.1 مليون دولار، وهو أقل من تقدير متوسط المحللين الثلاثة البالغ 139.16 مليون دولار. من ناحية أخرى، تجاوز الدخل قبل الضرائب لقطاع الخدمات المالية البالغ 10.61 مليون دولار التقدير التوافقي البالغ 9.97 مليون دولار.

بالنظر إلى أداء السوق، حققت أسهم KB Home زيادة بنسبة 8.4% خلال الشهر السابق، متفوقةً على عائد مؤشر S&P 500 البالغ 0.9% خلال نفس الفترة. تحمل الأسهم حالياً تصنيف Zacks Rank #4 (Sell)، مما يشير إلى إمكانية الأداء الضعيف مقارنةً بالسوق الأوسع في المستقبل.

الخلاصة

أظهر الربع الرابع لشركة KB Home تعقيد ديناميات بناء المنازل - حيث تم تعويض التسليمات الأقوى من المتوقع ومرونة الأسعار من خلال تراجع الطلبات الجديدة والطلبات المتراكمة. تعكس الفجوة بين توقعات KB المنخفضة في بعض المجالات وأداء KB العالي في مجالات أخرى قطاعًا يتنقل بين معدلات مرتفعة وحذر المستهلكين مع الحفاظ على عمليات منضبطة.