البلاتين يتجاوز 1978 دولارًا ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 17 عامًا! ثلاثة عوامل رئيسية لدفعه لتجاوز 2000 دولار في عام 2026

يشهد سوق المعادن الثمينة تحولًا سريًا. في 18 ديسمبر، ارتفعت البلاتين بأكثر من 3%، لتصل إلى 1978 دولارًا للأونصة، محققة ستة أيام من الارتفاع المتتالي، مسجلة أعلى مستوى لها منذ أزمة التمويل العالمية في 2008. والأهم من ذلك، منذ بداية عام 2025 وحتى الآن، بلغت الزيادة الإجمالية في سعر البلاتين حوالي 120%، متفوقة بشكل كبير على ارتفاع الذهب والفضة. ما هو المنطق السوقي الذي يختبئ وراء ذلك؟

أزمة مناجم جنوب أفريقيا تسببت في أزمة إمدادات عالمية

سيطرة إمدادات البلاتين العالمية في يد جنوب أفريقيا، التي تساهم بأكثر من 70% من الإنتاج العالمي. ومع ذلك، تواجه المنطقة عدة تحديات — تدهور المناجم القديمة، نقص الكهرباء المستمر، والكوارث المناخية المتكررة. هذه العوامل مجتمعة أدت مباشرة إلى انخفاض الإنتاج.

كيف يتم تقييم مدى توتر الإمدادات؟ لقد أعطى السوق الجواب — حيث ارتفعت معدلات الإيجار الشهري للبلاتين مؤخرًا إلى أعلى مستوى تاريخي عند 14.12%. مدير الأبحاث في جمعية استثمار البلاتين العالمية، إدوارد ستيرك، صرح بصراحة أن سوق البلاتين العالمي يواجه عجزًا مستمرًا للسنة الثالثة على التوالي، وأن هذا الفجوة قد تستمر حتى عام 2029.

الأموال تتجه من الذهب المرتفع إلى البلاتين منخفض التقييم

بعد أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، ارتفعت جميع فئات المعادن الثمينة، لكن الارتفاعات كانت متفاوتة — حيث تفوقت البلاتين والبلاديوم على الذهب والفضة بشكل كبير. المنطق واضح: بعض المؤسسات المالية سحبت أموالها من الذهب الذي بلغ أعلى مستوياته على الإطلاق، ووجهتها نحو قطاع البلاتين الذي لا يزال منخفض التقييم، والذي يتمتع بمرونة أكبر في التقلبات، مما أدى إلى تدفق واضح للأموال.

ضعف الدولار، موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتحفظ، وانخفاض نسبة الذهب إلى البلاتين، كلها عوامل ماكرو اقتصادية تدعم بقوة سعر البلاتين.

المحللون يتفقون على توقعات إيجابية: هدف 2170-2300 دولار بحلول 2026

محلل FXEmpire، محمد عمر، يعتقد أن البلاتين دخل في دورة سوق صاعدة جديدة. نقص العرض الهيكلي، الطلب الصناعي المستمر في الارتفاع، وتدفق الأموال من الأصول ذات التقييم المبالغ فيه، ستشكل القوى الثلاث الدافعة الرئيسية للبلاتين. يتوقع أن يصل سعر البلاتين إلى نطاق 2170-2300 دولار بحلول 2026، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع يزيد عن 10%.

تأكيدًا لهذا التفاؤل، تتوقع دويتشه بنك أن الطلب على استثمار البلاتين سيعود إلى 500 ألف أونصة في 2026، وأن عدم التوازن بين العرض والطلب سيشكل 13% من إجمالي الإمدادات، وهو نفس السيناريو في العامين الماضيين. والأهم من ذلك، ترى دويتشه بنك أن الذهب سيظل قويًا في 2026، وأن الفضة والمعادن البلاتينية ستتبع الارتفاع، مما يخلق اتجاهًا تصاعديًا شاملًا للمعادن الثمينة.

في ظل استمرار تحديات قيود الإمدادات وعدم قدرة البيئة الاقتصادية الكلية على التراجع، فإن قصة سوق البلاتين الصاعدة لم تنته بعد.