فهم السوق الداخلي هو المفتاح لفهم السوق: السر الذي يُغفل عنه أكثر في تداول الأسهم

عند فتح برنامج التداول، بالإضافة إلى سعر السهم والتغيرات، هل لاحظت تلك البيانات المسماة «الداخلية» و«الخارجية»؟ كثير من المستثمرين يتجاهلون هذه المؤشرات، لكن المتداولين المتمرسين يعتمدون عليها في تحديد اتجاه القوة الرئيسية. ما معنى الداخلي؟ ببساطة، هو يعكس من يقود لعبة الشراء والبيع — وهذا هو العامل الحاسم في تحديد الاتجاه القصير المدى.

المنطق التجاري وراء البيانات الداخلية والخارجية

جوهر تداول الأسهم هو اتفاق بين طرفي البيع والشراء على سعر الطلب وسعر العرض. لكن من يتقدم بالتنازل، يُسجل ذلك.

عندما يسرع المستثمرون في البيع، ويقبلون البيع مباشرة بسعر الطلب الأدنى، تُدرج هذه الصفقات ضمن «الداخلية» — مما يدل على أن البائعين مستعجلون ويقبلون التخفيض. هذا غالبًا ما يشير إلى ارتفاع معنويات البيع، وزيادة التشاؤم في السوق.

وعلى العكس، إذا كان المشترون يتعجلون في إعادة بناء مراكزهم، ويقبلون الشراء بسرعة بسعر العرض الأعلى، تُدرج الصفقات ضمن «الخارجية» — مما يدل على قوة المشترين وسيطرة الاتجاه الصاعد.

مثال على ذلك، إذا كانت أوامر الطلب لأسهم معينة عند 1160 يوان/1415 عقد، وأوامر العرض عند 1165 يوان/281 عقد، وإذا أراد مستثمر البيع على الفور بسعر 1160 وحقق 50 عقدًا، تُحسب هذه الصفقة ضمن الداخلية؛ وإذا اشترى المشتري بسرعة 1165 وحقق 30 عقدًا، تُحسب ضمن الخارجية.

قراءة السوق من خلال عرض الخمس مستويات

عرض الخمس مستويات هو الشاشة التي يراها كل متداول عند فتح تطبيق الوساطة، وغالبًا يُساء فهمها. يتكون من خمس أوامر شراء (باللون الأخضر، أعلى 5 أسعار للشراء) وخمس أوامر بيع (باللون الأحمر، أدنى 5 أسعار للبيع)، ويظهر أسعار وأحجام الطلبات الحالية.

يجب الانتباه إلى أن عرض الخمس مستويات هو مجرد معلومات عن الطلبات المعلقة، ولا يضمن تنفيذها — فالأوامر يمكن سحبها في أي وقت. لذلك، عند مراقبة السوق، لا تركز فقط على الأسعار، بل يجب دمج بيانات التنفيذ الداخلية والخارجية لفهم الاتجاه الحقيقي للسوق.

نسبة الداخلية والخارجية: مؤشر قوة الشراء والبيع

نسبة الداخلية والخارجية = حجم التداول الداخلي ÷ حجم التداول الخارجي

هذه المعادلة البسيطة تكشف عن التغيرات الدقيقة في السوق:

نسبة > 1: حجم التداول الداخلي أكبر من الخارجي، مما يدل على أن البائعين أكثر نشاطًا، ويحيط السوق جو من التشاؤم، وهو إشارة هبوطية.

نسبة < 1: حجم التداول الخارجي أكبر، والمشترون يلاحقون الأسعار، ويهيمن الاتجاه الصاعد، وهو إشارة غالبًا ما تعتبر إيجابية.

نسبة = 1: توازن بين القوة الشرائية والبيعية، والسوق في حالة تردد، ويحتاج الأمر إلى إشارات أقوى لاتخاذ قرار.

نسبة الداخلية والخارجية لا يمكن الاعتماد عليها وحدها

الكثير من المبتدئين يرتكبون خطأ الاعتماد فقط على نسبة الداخلية والخارجية عند اتخاذ القرارات. في الواقع، التقييم الحقيقي يتطلب دمج عدة عوامل:

عندما يكون حجم الخارجي أكبر من الداخلي والسعر في ارتفاع، فهذه إشارة صحية للشراء، خاصة إذا زاد حجم التداول، مما يعزز قوة الصعود على المدى القصير.

عندما يكون حجم الداخلي أكبر من الخارجي والسعر في انخفاض، فهذا تأكيد على سيطرة البائعين، خاصة إذا تزامن مع تراجع حجم التداول، حيث تكون الضغوط البيعية في أقصى حالاتها.

لكن، إذا كانت حجم الخارجي أكبر من الداخلي ومع ذلك السعر ثابت أو لا يتغير، أو إذا حدث تقلب غير طبيعي في حجم التداول، فانتبه لأن المتحكمين قد يلعبون لعبة “التحفيز على الشراء” — قد يكدسون أوامر البيع من مستوى 1 إلى 3 لجذب المتداولين الصغار للشراء عند ارتفاع الأسعار، ثم ينهارون بالسوق فجأة. والعكس صحيح، حيث يضع المتحكمون أوامر شراء ضخمة لخلق وهم بالطلب، ويقومون ببيع مخفي.

مناطق الدعم والمقاومة: التطبيق النهائي للداخلية والخارجية

أكثر استخدام فعال لبيانات الداخلية والخارجية هو دمجها مع مناطق الدعم ومناطق المقاومة لإدارة التداول ضمن نطاق معين.

عندما ينخفض السعر إلى مستوى معين ويبدأ في الارتداد، فهذا يدل على وجود عدد كبير من المشترين عند هذا السعر، وهو ما يُعرف بمنطقة الدعم. هؤلاء المستثمرون يتوقعون موجة ارتفاع، ويمكن عندها أن يضعوا أوامر شراء معتدلة.

وعلى العكس، إذا لم يتمكن المشترون من دفع السعر للأعلى، ووقفوا عند مستوى معين، فهذا هو منطقة المقاومة. وغالبًا يكون ذلك لأن من اشترى عند القمة لا يرضى بالخسارة، ويبدأ في البيع عند اقتراب السعر من تكاليفه، مما يخلق ضغط بيع كبير.

استراتيجية عملية بسيطة:

• عند الوصول إلى منطقة الدعم، اشترِ، وعند الوصول إلى منطقة المقاومة، جني الأرباح.
• إذا اخترق السعر المقاومة، فتابع الشراء، وإذا كسر الدعم، أغلق بسرعة.

عندما يكسر السعر الدعم أو يتجاوز المقاومة، فهذا يعني أن القوة الشرائية أو البيعية الحالية غير قادرة على الحفاظ على الاتجاه، وغالبًا ما يدخل السوق في اتجاه أحادي حتى يلتقي بدعم أو مقاومة جديدة.

الوجه المزدوج للداخلية: الميزة والفخ

لماذا نركز على الداخلية؟

لأن بيانات الداخلية تتسم بسرعة التحديث، وتتماشى مع التنفيذ، وتُعكس بشكل فوري نشاط البائعين والمشترين؛ فهي سهلة الفهم، ولا تتطلب حسابات معقدة؛ وعند دمجها مع هيكل الطلبات وحجم التداول، ترفع من دقة التوقعات على المدى القصير.

لكن، للداخلية أيضًا نقاط ضعف قاتلة:

يمكن للمتحكمين أن يستخدموا خدعة “وضع الأوامر ثم تنفيذها ثم سحبها” لخلق بيانات داخلية وخارجية زائفة، والاعتماد عليها وحدها قد يُخدع المتداول. البيانات الحالية لا تعكس الاتجاهات طويلة المدى، واستخدامها في استثمارات طويلة الأمد قد يكون مكلفًا.

أكبر فخ هو الاعتماد على نسبة الداخلية والخارجية كمؤشر مطلق — فكل مؤشر لوحده غير كافٍ، ويجب دمجه مع حجم التداول، والتحليل الفني، وحتى البيانات الأساسية لاتخاذ قرارات موثوقة.

لا تتجاهل الداخلية، لكن لا تبالغ في الاعتماد عليها

ما معنى الداخلية؟ هو يعكس نفسية السوق. عندما تظهر البيانات أن البائعين يتعجلون في الخروج، فاعلم أن حالة الذعر تتصاعد؛ وعندما تتراكم البيانات الخارجية، فستشعر بحماس المشتريين.

لكن، الخبراء الحقيقيون لا يركزون فقط على الداخلية. إنهم يراقبون أيضًا سعر السهم، وتغير حجم التداول، ومستويات الدعم والمقاومة، وحتى أساسيات الشركة والبيئة العامة للسوق، قبل أن يغامروا. اعتبر الداخلية أداة مرجعية وليس أداة قرار، كي تتجنب الوقوع في الأخطاء.

وفي الممارسة، من المفيد أن تكرر مراقبة حالات الداخلية والخارجية في حسابات تجريبية، لتراكم الخبرة، وأخيرًا تستخدم أموالك الحقيقية لاختبار حكمك.