كيف تنظر إلى بيانات التوظيف غير الزراعي؟ مؤشر السوق الضروري للمتداولين

لماذا يهتم السوق كثيرًا ببيانات NFP؟

إذا كنت تقوم بالاستثمار، خاصة في تداول الدولار، الأسهم، السلع الأساسية أو العملات الرقمية، فبالتأكيد ستسمع نصائح مثل «بيانات NFP ستصدر، احذر من التقلبات». هذا ليس من فراغ — بيانات التوظيف غير الزراعي هي مؤشر حالة الاقتصاد الأمريكي، وأيضًا من أكثر الأعصاب حساسية في الأسواق المالية العالمية.

عندما تكون بيانات NFP أقوى من المتوقع، يفسر السوق ذلك على أنه تسارع في الاقتصاد الأمريكي، وتندفع الأموال نحو أصول الدولار؛ والعكس صحيح، مما يثير مشاعر الحذر، وقد تواجه الأصول عالية المخاطر ضغط بيع. ولهذا السبب غالبًا ما تكون سوق العملات الرقمية متقلبة جدًا في يوم إصدار بيانات NFP.

ما هو الفرق بين NFP الكبير و NFP الصغير؟

عند الحديث عن التوظيف غير الزراعي، يجب التمييز بين مؤشرين مهمين:

NFP الكبير هو تقرير التوظيف الرسمي الذي تصدره إدارة الإحصاءات العمالية الأمريكية شهريًا. يشمل عدد الوظائف غير الزراعية، معدل التوظيف، ومعدل البطالة، ويغطي القطاع الخاص والحكومة. هذا التقرير ذو مصداقية عالية ويعد مرجعًا هامًا لصانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي.

NFP الصغير يُصدره معهد ADP، ويشمل بيانات توظيف حوالي ٥٠٠ ألف شركة أمريكية و٣٥ مليون موظف في القطاع الخاص. رغم أنه بيانات خاصة، إلا أن جهة الإصدار محترفة وموثوقة، وغالبًا ما يُنشر قبل إصدار NFP الكبير بثلاثة أيام، مما يمنح المستثمرين نافذة لمراقبة السوق مسبقًا.

أما توقيت النشر، فيُعلن NFP الصغير في أول أربعاء من كل شهر (بتوقيت شرق الولايات المتحدة الساعة 8 أو 9 صباحًا، حسب التوقيت الصيفي أو الشتوي)، ويُصدر NFP الكبير في أول جمعة من الشهر. وتكون التوقيتات تقريبًا بين 20:00 و21:30 بتوقيت تايبيه.

كيف تفهم بيانات التوظيف غير الزراعي؟

بعد الحصول على تقرير NFP، ما هي المؤشرات التي يجب التركيز عليها؟

أولًا، معدل البطالة. يبدو بسيطًا، لكنه يعكس مدى توتر سوق العمل. مع ذلك، يجب الانتباه إلى أن معدل البطالة متأخر، وتحليل بيانات شهر واحد فقط غير كافٍ. الأفضل مراقبة الاتجاه المتوسط على مدى 12 شهرًا، أو دمجه مع مؤشرات أخرى مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI).

ثانيًا، تغير عدد الموظفين غير الزراعيين. يمثل إنتاجية القطاع غير الزراعي أكثر من 80% من الناتج المحلي الإجمالي، وزيادة هذا الرقم تعكس قوة الاقتصاد. عندما يرتفع عدد الموظفين ومعدل التوظيف، يدل ذلك على توسع الاستهلاك، وتحسن توقعات أرباح الشركات، مما يدفع عادةً إلى ارتفاع الدولار. والعكس صحيح، حيث يشير إلى تباطؤ اقتصادي وضغوط على الدولار.

المنطق الأساسي هو النظر إلى الاتجاه وليس القيمة المطلقة. بدلاً من التركيز على زيادة 10 آلاف أو 12 ألف وظيفة، يجب مراقبة ما إذا كانت الأرقام تتسارع أو تتباطأ على مدى عدة أشهر.

كيف تؤثر بيانات NFP على الأصول المختلفة؟

التأثير المباشر على سوق الصرف الأجنبي

أكثر تأثير مباشر يكون على سعر الدولار. البيانات الأقوى من المتوقع تعني أن الاقتصاد الأمريكي ينمو بقوة، وتندفع الأموال الدولية لشراء أصول الدولار، مما يؤدي إلى ارتفاعه. والعكس، عندما تكون البيانات أدنى من التوقعات، يفقد السوق الثقة في الاقتصاد الأمريكي، وتتحول الأموال إلى عملات أخرى كملاذ آمن، مما يضعف الدولار.

تأثير على سوق الأسهم والمؤشرات

بيانات NFP جيدة، تعني أن الشركات تحقق أرباحًا، والمستهلكون يثقون أكثر، مما يرفع المعنويات السوقية. عادةً، تتجه الأسهم للارتفاع في هذا الوقت. وعلى العكس، البيانات السيئة تثير مخاوف تباطؤ الاقتصاد، وتؤدي إلى تراجع الأسهم.

رد فعل العملات الرقمية بشكل غير مباشر

رغم أن سوق العملات الرقمية لا يتأثر مباشرة ببيانات NFP، إلا أن التأثير غير المباشر واضح. عندما تكون البيانات قوية، يزداد ثقة المستثمرين في الأسواق التقليدية، وقد يقللون من استثماراتهم في الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية، مما يخفف من حجم التداول. وإذا كانت البيانات ضعيفة، ويخشى المستثمرون من تباطؤ اقتصادي، قد يلجأ بعضهم إلى العملات الرقمية كملاذ آمن، مما يدفع السوق للانتعاش.

رد فعل السلع الأساسية

ارتفاع الدولار عادةً يضغط على الذهب والنفط، لأنهما يُسعران بالدولار. ارتفاع الدولار يجعل تكلفة شراء هذه السلع أعلى، ويقل الطلب عليها. والعكس صحيح.

كيف يتعين على المستثمرين التصرف؟

أولًا، لا تعتمد أبدًا على بيانات واحدة لاتخاذ قرار. فصانعي السياسات، مثل الاحتياطي الفيدرالي، والسياسات المالية، والأحداث الجيوسياسية، كلها تؤثر على الاتجاه النهائي، والتقييم الشامل هو الطريق الصحيح.

ثانيًا، راقب الفرق بين البيانات والتوقعات. غالبًا ما يكون السوق قد استوعب التوقعات المعقولة، فقط عندما تتجاوز البيانات الفعلية التوقعات أو تكون أدنى منها بشكل واضح، يحدث تقلب كبير في السوق.

وأخيرًا، استخدم التحليل الفني مع التحليل الأساسي لاتخاذ القرارات. يوفر التحليل الأساسي الاتجاه، بينما يحدد التحليل الفني نقاط الدخول والخروج. من خلال دمج أنماط الشموع، مستويات الدعم والمقاومة، والمؤشرات الفنية، ستكون إدارة المخاطر أكثر دقة.

بيانات التوظيف غير الزراعي كأداة أساسية للتحليل الاقتصادي الكلي، وفهم كيفية تفسيرها واستخدامها أصبح مهارة أساسية للمستثمرين المعاصرين. سواء كنت تتداول بالدولار، الأسهم، أو العملات الرقمية، من المفيد أن تتقن هذه المنهجية.