حقيقة تداول العقود المنفجرة: لماذا يفقد الأشخاص الأذكياء كل شيء في ليلة واحدة؟

السوق ينهار فجأة، وتتحول مراكزك من الربح إلى الخسارة خلال دقائق، بل وأحيانًا يتم تصفية حسابك مباشرةً — هذه هي مخاطر التصفية التي يخشاها العديد من المستثمرين. فهي لا تؤدي فقط إلى خسارة رأس المال بالكامل، بل وفي بعض الحالات قد تترتب عليها ديون عليك. فكيف تحدث التصفية؟ ولماذا تعتبر عمليات الرافعة المالية خطيرة جدًا؟ اليوم سنقوم بتحليل هذا الموضوع بعمق لمساعدتك على تجنب الحفر الكبيرة في طريق استثمارك.

ما هي التصفية بالضبط؟

الجوهر هو أن صافي قيمة حسابك ينخفض تحت الحد الأدنى للضمان الذي تحدده منصة التداول، فيقوم النظام تلقائيًا بإغلاق جميع مراكزك بشكل قسري. بعبارة أخرى، عندما تتدهور مراكزك وتصبح الخسائر أكبر شيئًا فشيئًا، وعندما تكتشف المنصة أنك لم تعد قادرًا على الحفاظ على الحد الأدنى للضمان، فإنها ستقوم مباشرةً بوقف الخسائر، دون أن تمنحك فرصة لاستعادة وضعك.

لماذا تحدث التصفية؟ هناك سببين رئيسيين:

1. اتجاه التداول معكوس تمامًا — تتوقع ارتفاع السوق وتنخفض، أو تتوقع هبوطه ويصعد بشكل مباشر
2. نقص حاد في الهامش — تجاوزت خسائرك الحد الأدنى الذي يمكنك الحفاظ عليه من الضمان

باختصار، التصفية تعني أنك أخطأت في الاتجاه، وسرعة خسارتك تتجاوز التوقعات، وفي النهاية يتم إغلاق تداولاتك قسرًا من قبل المنصة.

خمس عمليات عالية المخاطر تقترب بصمت من التصفية

1. تعيين الرافعة المالية بمضاعفات عالية

هذه هي السبب الأكثر شيوعًا للتصفية. الرافعة المالية تشبه سيفًا ذا حدين — فهي تضعف أرباحك، وتضاعف خسائرك أيضًا.

مثال عملي: لديك رأس مال قدره 100,000 يوان، وتستخدم رافعة 10 أضعاف لتداول منتج معين. هذا يعادل أن تتحكم بمركز بقيمة 1,000,000 يوان. في هذه الحالة، إذا تحرك السوق عكس توقعك بنسبة 1%، فإن رأس مالك سيخسر 10%؛ وإذا تحرك عكس توقعك بنسبة 10%، فربما يتم تصفية ضمانك بالكامل، وتفقد كل شيء، وتبدأ في تلقي إشعارات النداء بالضمان، ثم تأتي التصفية القسرية.

العديد من المبتدئين يبالغون في تقدير قدرتهم على إدارة المخاطر، ويظنون أن السوق لن يتحرك بسرعة عكس توقعاتهم. لكن السوق دائمًا يتغير بشكل غير متوقع وسريع.

2. التغلب على العقلانية بالصبر على الخسارة — التمسك بالمراكز الخاسرة

هذه خطأ قاتل يقع فيه المتداولون المبتدئون. يعتقدون أن السوق ستتعافى إذا انتظروا، ويصرون على مراكزهم الخاسرة. وعندما يحدث فجوة هبوط حاد، تقوم شركات الوساطة ببيع مراكزهم بالسعر السوقي، وتكون الخسائر أكبر بكثير من التوقعات الأولية.

3. عدم حساب التكاليف الخفية بشكل دقيق

• فشل في إغلاق الصفقات اليومية: نسيان إغلاق الصفقات خلال اليوم، وعند اليوم التالي يتم فرض هامش إضافي، وإذا حدث فجوة في الافتتاح، يحدث التصفية مباشرة.
• فخ بائع الخيارات: عند ارتفاع التقلبات بشكل مفاجئ (مثل أحداث سياسية هامة)، قد يتضاعف طلب الهامش فجأة.
• مخاطر تآكل الزمن: بعض الأدوات المالية المشتقة تفقد قيمتها مع مرور الوقت، وغالبًا ما يجهل المبتدئون ذلك.

4. مخاطر السيولة — أدوات غير نشطة وتداول ليلي

الأصول ذات التداول الضعيف تميل إلى وجود فروقات سعرية كبيرة بين الشراء والبيع. أمر وقف الخسارة الخاص بك قد يُنفذ بسعر بعيد جدًا عن السعر المتوقع. على سبيل المثال، تريد وضع وقف خسارة عند 100 يوان، ولكن السوق يفتح عند 90 يوان، والخسارة تتضاعف على الفور.

5. أحداث البجعة السوداء — انهيارات السوق غير المتوقعة

مثل جائحة 2020، الحرب بين أوكرانيا وروسيا، المخاطر الجيوسياسية… هذه الأحداث المفاجئة تؤدي إلى هبوط متواصل، وتفقد السوق السيولة، وأحيانًا لا تتمكن منصة التداول من إغلاق المراكز في الوقت المناسب، مما يؤدي إلى استنفاد الهامش أو حتى التصفية الكاملة (والديون على المنصة).

تقييم مخاطر التصفية حسب نوع الأصول

مخاطر التصفية في تداول العملات الرقمية

سوق العملات الرقمية يتسم بتقلبات عالية جدًا مقارنة بالأصول التقليدية، وهو منطقة عالية المخاطر للتصفية. في مرة، شهدت بيتكوين تقلبات يومية تصل إلى 15%، مما أدى إلى تصفية العديد من المستثمرين في وقت واحد.

ويجب الانتباه إلى أن التصفية في العملات الرقمية لا تعني فقط فقدان الهامش، بل وأيضًا تصفية الأصول التي اشتريتها، مما يعني أنك فقدت المال وذهب مركزك أيضًا.

تداول الفوركس بالهامش — اللعب بأموال صغيرة في سوق كبير

جاذبية تداول الفوركس تكمن في القدرة على استخدام رأس مال صغير لتحريك رأس مال كبير، لكن مخاطر التصفية تزداد أيضًا.

ثلاثة أنواع من عقود الفوركس:

• عقد قياسي: 1 لوت (عادة 100,000 وحدة من العملة الأساسية)
• عقد ميني: 0.1 لوت
• عقد ميكرو: 0.01 لوت (الأكثر ملاءمة للمبتدئين)

طريقة حساب الهامش: الهامش = (قيمة العقد × عدد العقود) ÷ الرافعة المالية

مثال: تداول 0.1 لوت من زوج عملات بقيمة 10,000 دولار باستخدام رافعة 20 ضعفًا الهامش المطلوب = 10,000 ÷ 20 = 500 دولار

عندما ينخفض صافي حسابك إلى الحد الأدنى الذي تحدده المنصة (عادة حوالي 30%، وتختلف حسب المنصة)، فإن النظام سيقوم تلقائيًا بإغلاق المركز، وهو ما يُعرف بـ “القطع”.

حالة حقيقية: حساب بقيمة 500 دولار، وخسارة 450 دولار، يتبقى 50 دولار، ويتم إغلاق المركز تلقائيًا.

فخ التصفية في الأسهم

الشراء المباشر هو الأكثر أمانًا شراء الأسهم باستخدام رأس مالك الخاص فقط، حتى لو انخفض سعر السهم إلى الصفر، فإنك تخسر فقط رأس مالك، ولن تتعرض للتصفية. هذا هو الخيار الأفضل للمبتدئين.

التمويل والشراء بالاقتراض — أرض خصبة للتصفية

• التمويل لشراء الأسهم: اقتراض من الوسيط (مثلاً، اقتراض 60 ألف لشراء أسهم بقيمة 100 ألف). عندما ينخفض سعر السهم بنسبة حوالي 20%، تصل إلى حد الطلب (نسبة الصيانة أقل من 130%)، وإذا لم تتمكن من سداد المبلغ، يتم التصفية مباشرة.
• فشل في البيع على المكشوف: إذا لم يتم تصفية المركز قبل يوم، وحدث فجوة هبوط، قد لا تتمكن من الخروج، ويقوم الوسيط بالتصفية القسرية، وإذا لم يكن هناك هامش كافٍ، يحدث التصفية الكاملة.

ثلاث طبقات من الحماية للمستثمر

الطبقة الأولى: إعداد وقف الخسارة والربح

وقف الخسارة (SL) هو تحديد سعر تلقائي لوقف البيع. عندما يصل السعر إلى السعر المحدد، يتم البيع تلقائيًا، لمنع توسع الخسائر بشكل غير محدود.

وقف الربح (TP) هو تحديد سعر جني الأرباح تلقائيًا. عندما يصل السعر إلى الهدف، يتم جني الأرباح تلقائيًا، لضمان حفظ الأرباح.

هاتان الأداتان أساسيتان في التداول، وتساعدان على التحكم في المخاطر بشكل فعال.

مؤشر مهم — نسبة المخاطرة إلى العائد: نسبة المخاطرة إلى العائد = (سعر الدخول - سعر وقف الخسارة) ÷ (سعر وقف الربح - سعر الدخول)

كلما كانت النسبة أقل، كان أفضل. على سبيل المثال، مخاطرة بمبلغ 1 مقابل ربح 3، تكون نسبة الصفقة عالية الجودة.

طرق المبتدئين لضبط وقف الخسارة والربح: بدون الحاجة لمؤشرات فنية معقدة، استخدم طريقة النسب المئوية — ضع وقف الخسارة والربح بنسبة 5% فوق وتحت سعر الشراء. على سبيل المثال، إذا اشتريت بسعر 100، ضع وقف الخسارة عند 95 ووقف الربح عند 105. بهذه الطريقة، لن تحتاج لمراقبة السوق طوال الوقت، وتتحكم في المخاطر بشكل فعال.

الطبقة الثانية: حماية الرصيد السلبي

المنصات المنظمة والمرخصة يجب أن توفر حماية الرصيد السلبي، لضمان أن المستثمر لن يخسر أكثر من رصيده، ولن يُطالب بدفع ديون إضافية. حتى لو تعرضت للتصفية، فإن الخسائر تتوقف عند حد الرصيد، ويتحملها المنصة.

هذه الآلية تهدف إلى حماية المبتدئين، وتجنب أن يتحول الخطأ إلى ديون مدى الحياة. لكن بعض المنصات، لحماية نفسها، تقلل الرافعة قبل الأسواق الكبيرة.

الطبقة الثالثة: تنويع محفظة الاستثمار

• لا تضع كل أموالك في أصل واحد، وزع استثماراتك بين أصول مختلفة
• الاستثمار المنتظم أفضل من استثمار كامل مرة واحدة
• احتفظ بمبالغ طارئة كافية، ولا تضع كل أموالك في استثمار واحد

نصائح للمبتدئين في التداول

هل تريد تجنب التصفية تمامًا؟

1. اشترِ الأسهم مباشرة باستخدام 100% من رأس مالك الخاص
2. ابتعد عن أدوات الرافعة المالية والعقود الآجلة
3. استخدم الاستثمار الدوري، فذلك يقلل من المخاطر مع مرور الوقت

إذا كنت مصممًا على استخدام الرافعة:

1. ابدأ بمضاعفات صغيرة (0.01 لوت) لتعتاد على السوق
2. حدد الرافعة المالية عند 10 أضعاف أو أقل
3. لا تنسَ وضع وقف خسارة، ولا تتحدى السوق بدون حماية

ثلاث خطوات قبل التداول:

• تعلم جيدًا خصائص ومخاطر الأصول التي تتداول عليها
• تدرب على حساب تجريبي بشكل متكرر، بدون مخاطر حقيقية
• ضع خطة تداول والتزم بها، ولا تغير استراتيجيتك بناءً على عواطف السوق

تذكير أخير

الاستثمار فيه ربح وخسارة. التداول بالرافعة هو في جوهره لعبة مخاطر وعوائد. بدون استعداد كافٍ ووعي بالمخاطر، الدخول بشكل عشوائي سيؤدي حتمًا إلى التصفية.

الخبير الحقيقي ليس من يحقق أكبر الأرباح، بل من يظل حيًا لأطول فترة. حافظ على رأس مالك، وادير المخاطر، فهذا هو الهدف النهائي للاستثمار.