أسهم الطاقة الكهربائية التايلاندية: دراسة فرص 8 شركات رائدة تزيد من العائدات

لماذا تعتبر أسهم مجموعة شركات توليد الطاقة خيارًا رئيسيًا للمستثمرين

في الفترة الأخيرة، حظيت أسهم مجموعة شركات توليد الطاقة (Power Generation Stocks) باهتمام كبير من المستثمرين القدامى والجدد. السبب الرئيسي يعود إلى طبيعة الأعمال المستقرة، حيث إن الكهرباء سلعة مطلوبة في جميع القطاعات، من الصناعات الإنتاجية إلى الاستخدام المنزلي الأساسي.

تصنيف أعمال توليد الكهرباء حسب حجم القدرة الإنتاجية يشمل:

• محطات الطاقة الخاصة الكبرى (IPP): قدرة تتجاوز 90 ميغاوات
• محطات الطاقة الخاصة المتوسطة (SPP): 10-90 ميغاوات
• محطات الطاقة الخاصة الصغيرة (VSPP): أقل من 10 ميغاوات

المستثمرون الباحثون عن أعمال مستقرة غالبًا ما يتوجهون إلى هذه الأسهم لأنها تعرف باسم “أسهم دفاعية” أو أسهم الحماية من المخاطر، والتي تميل إلى تقديم عوائد ثابتة.

العوامل المهمة التي يجب النظر فيها قبل اختيار أسهم الطاقة

السياسات والاستراتيجيات الإدارية

لا ينبغي الاعتماد فقط على الأداء المالي الحالي عند اتخاذ قرار الاستثمار، بل يجب دراسة استراتيجيات توسع الشركة، مثل زيادة عدد محطات الطاقة، أو بناء شراكات استثمارية، أو الاستثمار في الخارج.

توجهات سوق الطاقة المحلية

يعتمد الطلب على الكهرباء في البلاد على النمو الاقتصادي. فكلما زادت سرعة النمو الاقتصادي، زاد الطلب على الطاقة، مما يؤدي إلى زيادة الاستثمارات في محطات توليد جديدة.

السياسات الحكومية في مجال الطاقة

تحدد الحكومة الاتجاه من خلال:

• خطة تطوير قدرات الإنتاج الكهربائية (PDP) - تحديد أهداف قدرات الإنتاج
• خطة تطوير الطاقة المتجددة (AEDP) - تعزيز الطاقة النظيفة

عقود شراء الكهرباء (Power Purchase Agreement)

فحص مدة العقود، ومعدلات الإيرادات، والعملاء الرئيسيين للشركة، يساعد على تقييم استقرار الدخل بشكل أدق.

تصنيفات أسهم الطاقة حسب مصدر الطاقة

السوق الحالية تقدم خيارات متنوعة للمستثمرين بناءً على اهتماماتهم المختلفة:

أسهم محطات الطاقة الشمسية: شركات متخصصة في إنتاج الكهرباء من مصادر متجددة، تمثل استثمارًا صديقًا للبيئة.

أسهم محطات الطاقة المائية: تستخدم الطاقة الطبيعية، مناسبة للمناطق ذات المصادر الوفيرة للمياه.

أسهم محطات الغاز الطبيعي: طاقة أنظف من الفحم، ذات كفاءة عالية في إنتاج الكهرباء.

أسهم المحطات النووية: استثمار متقدم ومعقد، لكنه يمتلك إمكانات عالية في إنتاج الطاقة.

أسهم أخرى لمصادر الطاقة المتجددة: تشمل طاقة الرياح، والبيوماس، ومصادر الطاقة الحديثة الأخرى.

تحليل 8 أسهم من محطات الطاقة ذات الإمكانات

نتائج الشركات في النصف الأول من السنة الأخيرة

1. BANPU - رائد توزيع الطاقة على مستوى المنطقة

บ้านปู เพาเวอร์ معروفة بشعارها " powering Society with Quality Megawatts" الذي يعكس التزامها بتوفير طاقة عالية الجودة. تدير 41 مشروعًا عبر آسيا والمحيط الهادئ، تغطي 8 دول.

معلومات مهمة عن النصف الأول:

• الإيرادات 90,673.73 مليون بات تايلاندي
• صافي الربح 2,488.71 مليون بات تايلاندي
• سعر السهم 111.50 بات
• العائد YTD -5.88%
• القدرة الإنتاجية تغطي 3,656 ميغاوات

نسبة مصادر الطاقة المتجددة في المحفظة تصل إلى 11.20%، وهو مؤشر على التحول إلى الطاقة النظيفة. بناءً على تحليل من مصادر متعددة، يُتوقع أن يكون نطاق السعر بين 5.00 و8.00 بات، بمعدل 6.75 بات.

2. GULF - الفائز بالنمو لعام 2567

الشركة กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ تتصدر النمو من خلال نتائجها:

• الإيرادات 64,896.44 مليون بات
• صافي الربح 8,239.79 مليون بات (الأعلى في الجدول)
• سعر السهم 66.50 بات
• العائد YTD +54.49% (زيادة بأكثر من 50%)

هذه الشركة تعمل بشكل متكامل من إنتاج الكهرباء، وبيع الغاز، والطاقة المتجددة. أعلنت مؤخرًا عن خطة استثمار لمدة 5 سنوات بقيمة 90 مليار بات، تشمل إنشاء شركة جديدة (NewCo) للاستثمار في الطاقة المتجددة، والتقدم بطلب لشراء الأسهم من ADVANCE وTHCOM.

يتوقع أن يتراوح السعر بين 49.00 و68.00 بات، ومتوسط 56.92 بات.

3. GPSC - الرائدة في الابتكار والاستدامة

โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด تعتبر من الشركات الرائدة في التطوير المستدام، باستخدام استراتيجية 4S في إدارة أعمالها، حيث توفر الكهرباء، والبخار، والمياه الصناعية، والمرافق الأخرى.

حالة التشغيل:

• الإيرادات 48,426.98 مليون بات
• صافي الربح 2,292.55 مليون بات
• سعر السهم 46.25 بات
• العائد YTD -3.09%

أبرز إنجازاتها الأخيرة كانت الحصول على قرض طويل الأمد بقيمة 7 مليارات بات من ثلاثة مؤسسات مالية، مما يعزز تقدم الشركة في مشاريع الطاقة النظيفة وتحقيق هدف صافي الانبعاثات الصفري (Net Zero).

وتوقعات السعر بين 43.50 و61.00 بات، ومتوسط 53.46 بات.

4. BGRIM - التوسع في الطاقة المتجددة

บี.กริม เพาเวอร์ بدأت بإرساء أسسها في محطات توليد الحرارة، ثم توسعت إلى مصادر الطاقة المتجددة. كما تعمل على تنويع أعمالها إلى مجالات أخرى مثل الصحة، والأنماط الحياتية، والتقنيات الرقمية.

نتائج النصف الأول:

• الإيرادات 28,344.78 مليون بات
• صافي الربح 607.17 مليون بات
• سعر السهم 23.40 بات
• العائد YTD -12.66%

الأهم أن الشركة وقعت مؤخرًا عقد شراء وبيع الكهرباء من الطاقة الشمسية مع الحكومة، وهو تحول قد يكون محفزًا للنمو على المدى الطويل.

يتوقع أن يكون السعر بين 19.60 و31.06 بات، ومتوسط 26.66 بات.

5. EA - رائدة تكنولوجيا الطاقة النظيفة

พลังงานบริสุทธิ์ تعمل تحت شعار “Energy for The Future”، مع التركيز على تطوير تقنيات الطاقة المتجددة، البطاريات، والمركبات الكهربائية. تنتج خدمات ومنتجات صديقة للبيئة مثل السيارات الكهربائية، والسفن الكهربائية، ومحطات الشحن.

بيانات النصف الأول:

• الإيرادات 10,368.81 مليون بات
• صافي الربح 1,430.44 مليون بات
• سعر السهم 7.80 بات
• العائد YTD -81.36% (انخفاض كبير)

رغم تراجع سعر السهم بشكل كبير هذا العام، إلا أن الشركة تمتلك إمكانات نمو من خلال طرح الشاحنات الكهربائية المصنوعة في تايلاند إلى السوق.

يتوقع أن يتراوح السعر بين 5.00 و35.00 بات، ومتوسط 17.33 بات.

6. SSP - رائدة الطاقة المتجددة المتوسطة الحجم

เสริมสร้าง พาวเวอร์ คอร์ปอเรชั่น تنمو بسرعة في سوق الطاقة التايلاندية، مع تركيز على مصادر الطاقة المتجددة مثل مشاريع مزارع الطاقة الشمسية، والأسقف الشمسية، ومصادر الطاقة البديلة الأخرى.

نتائج النصف الأول:

• الإيرادات 1,709.90 مليون بات
• صافي الربح 326.89 مليون بات
• سعر السهم 5.90 بات
• العائد YTD -25.62%

تواصل الشركة توسعة أصولها التي تتجاوز 30 مليار بات، مع استثمار في جميع أنحاء آسيا، وتصنيف ائتماني من Tris بدرجة BBB+، مما يعكس قوة النظام المالي وإمكانات النمو.

وتوقعات السعر تصل إلى 8.90 بات، أي أعلى من السعر الحالي بنسبة 50.85%.

( 7. CKP - المقاول الذي دخل قطاع الطاقة

ซีเค พาวเวอร์ نشأت من توسع شركة ช.การช่าง، أحد أكبر المقاولين في تايلاند. تشمل مشاريعها الحالية محطات طاقة مائية، وأنظمة التوليد المشترك، والطاقة الشمسية.

حالة النصف الأول:

• الإيرادات 5,111.09 مليون بات
• صافي الربح -387.05 مليون بات )خسائر###
• سعر السهم 3.70 بات
• العائد YTD +19.02%

رغم أن الربع الأخير شهد خسائر، إلا أن الشركة تواصل استثماراتها في محطات الطاقة عبر 6 شركات، بما في ذلك الشركات التابعة والمشتركة.

توقع السعر بين 4.35 و5.20 بات، ومتوسط 4.70 بات.

( 8. GUNKUL - منصة ابتكار تجارة الطاقة

กันกุล เอ็นจิเนียริ่ง تطورت من رأس مال مسجل بقيمة 1 مليون بات إلى مجموعة أعمال بقيمة تزيد على 30 مليار بات. يميزها إنتاج وبيع الكهرباء من مصادر متجددة، بالإضافة إلى منصة تجارة الطاقة Peer-to-Peer.

نتائج النصف الأول:

• الإيرادات 5,002.69 مليون بات
• صافي الربح 761.43 مليون بات
• سعر السهم 2.80 بات
• العائد YTD +2.86%

تستهدف الشركة أن تلعب منصة Volt دورًا رئيسيًا، مع توسيع الخدمات إلى نموذج B2C، وتطوير سوق جديد، والعمل على تطوير 9-10 منتجات طاقة.

توقع السعر بين 2.70 و5.00 بات، ومتوسط 3.760 بات.

الأسباب التي تجعل المستثمرين يفكرون في أسهم قطاع الطاقة

) المخاطر والعوائد المناسبة

رغم أن الأسهم في هذه المجموعة تنطوي على مخاطر، إلا أنها غالبًا ما توفر عوائد أعلى من الودائع البنكية التقليدية. تنويع الاستثمارات عبر عدة شركات يمكن أن يقلل من أثر الخسائر.

استمرارية الدخل

أعمال توليد الكهرباء تعتبر من الأعمال التي تضمن دخلًا ثابتًا، حيث إن الطلب على الكهرباء لا يتوقف. مع النمو الاقتصادي، يزداد الطلب، ما يتيح فرصًا لمزيد من الاستثمارات الجديدة.

فرص التوسع

يمكن للشركات في قطاع الطاقة النمو عبر إطلاق مشاريع جديدة، أو زيادة القدرات الإنتاجية. السياسات الحكومية، مثل PDP وAEDP، تواصل دعم مصادر الطاقة المتجددة.

دعم السياسات الحكومية

بعض الأحيان، تمنح الحكومة مزايا خاصة للشركات المستثمرة في محطات توليد الطاقة، لتعزيز قطاع الطاقة الوطني.

طرق الاستثمار في أسهم الطاقة

الطريقة 1: شراء الأسهم عبر السوق المالية التايلاندية

بالنسبة للأسهم التايلاندية مثل GULF وBGRIM وBANPU وغيرها، يمكنك:

1. اختيار وسيط مالي، مثل บลจ.หลักทรัพย์บัวหลวง أو บลจ.กสิกรไทย أو บลจ.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง حسب الحاجة والرسوم.
2. استخدام برامج التداول الشائعة، مثل STREAMINGPRO أو ASPEN.
3. الحد الأدنى للشراء هو 100 سهم، مثلا شراء GULF 100 سهم بسعر 50 بات لكل سهم = 5,000 بات.
4. حساب الأرباح: إذا ارتفع السعر إلى 55 بات، سيكون الربح 100 × (55-50) = 500 بات.

الطريقة 2: شراء الأسهم عبر وسطاء خارجيين ###CFD(

خيار آخر هو التداول عبر عقود الفروقات )Contract for Difference###، والتي توفر:

• التداول في كلا الاتجاهين، ارتفاعًا أو انخفاضًا.
• الرافعة المالية، التي تتيح تحقيق أرباح أكبر بأموال أقل.
• تنوع المنتجات، غير الأسهم فقط.

يقدم وسطاء مثل MiTrade هذه الخدمة، حيث:

• الحد الأدنى للإيداع هو (فقط)
• عمولة 0، وسبريد منخفض
• حساب تجريبي مجاني بقيمة 50,000 دولار
• فتح الحساب خلال 3 دقائق

ملحوظة: الاستثمار ينطوي على مخاطر، ولا يناسب الجميع.

الخلاصة والملاحظات

أسهم محطات الطاقة، في الواقع، تعتبر “أسهم آمنة” أو أسهم دفاعية ذات قيمة حقيقية، لأن الكهرباء سلعة ضرورية في التصنيع والحياة اليومية. استقرار سلسلة إمداد الطاقة مهم جدًا للاقتصاد.

الاستثمار في هذه الأسهم يشبه تنويع محفظتك، خاصة للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر محدودة أو يرغبون في دخل ثابت إضافي.

قبل اتخاذ القرار النهائي، تذكر أن:

• تدرس استراتيجيات طويلة المدى لكل شركة
• تحلل جودة عقود شراء الكهرباء
• تتابع سياسات الطاقة الحكومية
• تنظر في قدرات الإنتاج ومزيج المصادر
• تقارن البيانات المالية بين شركات متعددة

عندما تمتلك فهمًا عميقًا، سيكون قرار استثمارك أكثر منطقية، ويتوافق بشكل أفضل مع أهدافك المالية.