هل من الحكمة شراء البلاتين؟ لماذا ستصبح المعدن الثمين المُقدّر أقل أهمية مرة أخرى في 2025

الأسواق الثمينة تظهر حاليًا أفضل حالاتها: الذهب يسجل أكثر من 3,300 دولار أمريكي للأونصة، والفضة تجاوزت علامة 38 دولارًا. لكن بينما تهيمن هاتان القيمتان على عناوين الأخبار، يشهد البلاتين عودة هادئة – وقد يكون من المجدي النظر عن كثب لمعرفة ما إذا كان شراء البلاتين منطقيًا.

قصة نجاح 2025: لماذا يعود البلاتين فجأة

في يوليو 2025، يسجل البلاتين حوالي 1,450 دولارًا أمريكيًا للأونصة – زيادة ملحوظة تزيد عن 50% منذ بداية العام، عندما كان السعر يقارب 900 دولار. هذا العودة ليست صدفة، بل نتيجة لعاصفة مثالية من عدة عوامل:

• نقص مادي شديد: معدلات الإيجار على أعلى مستوى قياسي وتشير إلى نقص في السوق المادي
• عجز هيكلي في العرض: الإنتاج – خاصة في جنوب أفريقيا – لا يمكنه تلبية الطلب المتزايد
• عدم استقرار جيوسياسي: التوترات تؤثر على إمدادات المواد الخام العالمية
• طلب قوي بشكل مفاجئ: خاصة من الصين وقطاع المجوهرات، مع دفعات شراء موثوقة
• ضعف الدولار الأمريكي: يعزز استثمارات السلع على مستوى العالم
• تدفقات ضخمة لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs): تدفق الأموال المؤسسية إلى سوق البلاتين

من يتساءل عما إذا كان شراء البلاتين منطقيًا، ينبغي أن يأخذ هذا الاتجاه الصاعد على محمل الجد – خاصة في سياق السنوات الأخيرة.

اللغز طويل الأمد: لماذا ظل البلاتين نائمًا لفترة طويلة

لفهم سبب أهمية عودة 2025، من المفيد النظر إلى الماضي. بين 2011 و2024، كان البلاتين دائمًا أدنى من سعر الذهب – أطول فترة سلبية في تاريخ أسعار هذين المعدنين الثمينين في العصر الحديث.

لم يكن الأمر دائمًا هكذا: حتى 2014، كان البلاتين يتداول فوق الذهب، عند أكثر من 1,500 دولار للأونصة. في مارس 2008، وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,273 دولار، بينما حقق الذهب أعلى مستوى قياسي جديد عند أكثر من 3,500 دولار في أبريل 2025.

السبب الرئيسي لأزمة البلاتين الطويلة كان في صناعة السيارات المتعثرة. يُستخدم البلاتين بشكل رئيسي في محولات الديزل – وانخفض الطلب عليها بشكل كبير. في بداية 2020، انخفض سعر البلاتين إلى أقل من 600 دولار. شهدت السنوات 2020-2024 تقلبات حول علامة 1,000 دولار، بينما كان الذهب يتجه من أعلى إلى آخر.

لكن نسبة السعر التاريخية تظهر أن: البلاتين أقل ندرة بكثير من الذهب، لكن قيمته كانت لفترة طويلة أدنى من ذلك. وقد يجعل هذا العودة في 2025 فرصة استثمارية.

لماذا شراء البلاتين في 2025 يختلف عن السابق؟

تعود الأهمية التاريخية للبلاتين إلى القرن التاسع عشر، لكنه كأصل مادي حديث نسبياً. أول عملة بلاتين حكومية صُكت في روسيا – ثم نسي المعدن، حتى أحدثت الثورة الصناعية تطبيقات جديدة: اتصالات التلغراف، خيوط التوهج في المصابيح، ومع عملية أوستوالد (1902)، تم تحقيق اختراق في صناعة السيارات.

لكن هنا يكمن الأمر المميز: البلاتين ليس أصلًا استثماريًا خالصًا مثل الذهب. هو أيضًا سلعة استهلاكية. هذا يجعله أكثر إثارة للمستثمرين الذين يراهنون على مستقبل الاقتصاد – وأخطر، لأن التراجع الاقتصادي يقلل الطلب.

على عكس الذهب، الذي يُستخدم بشكل رئيسي كحماية من التضخم، لدى البلاتين استخدامات صناعية متنوعة:

• صناعة السيارات (محولات، وأيضًا في تقنيات المحركات الجديدة)
• الطب (زراعة الأعضاء)
• الصناعة الكيميائية (الأسمدة، المواد الكيميائية)
• تقنيات المستقبل (خلايا الوقود، الهيدروجين الأخضر)

هذه التنوعات تجعل شراء البلاتين منطقيًا للمستثمرين الذين لا يراهنون فقط على السيناريوهات الأزمة، بل أيضًا على النمو.

الطلب والعرض 2025: عجز مع فرص

يتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي (World Platinum Investment Council) الميزانية التالية لعام 2025:

• الطلب الكلي: 7,863 كيلو أونصة (كيلو أونصة)
• العرض الكلي: 7,324 كيلو أونصة
• العجز: 539 كيلو أونصة

الطلب ينخفض بنسبة 1% فقط – رغم تراجع الصناعة بنسبة 9%. ويعوض ذلك بواسطة:

• صناعة السيارات: +2% (3,245 كيلو أونصة)
• المجوهرات: +2% (1,983 كيلو أونصة)
• الاستثمارات: +7% (420 كيلو أونصة)

على جانب العرض، ينمو الإنتاج الإجمالي بنسبة 1% فقط، لكن هناك بارقة أمل: سوق إعادة التدوير قد ينمو بنسبة تصل إلى 12%.

تشير هذه الأرقام إلى سيناريو أساسي مستقر إلى إيجابي قليلاً. لا يمكن حل قيود الإنتاج في جنوب أفريقيا – موطن الإنتاج الرئيسي للبلاتين – بسرعة. ومن المتوقع أن يستمر العجز الهيكلي حتى 2029. وإذا نما القطاع الصناعي أكثر مما هو متوقع (خصوصًا في الصين والولايات المتحدة)، فقد ترتفع الأسعار بشكل كبير.

تحديث يوليو 2025: بعد الأرباح الكبيرة منذ بداية العام، يجب توخي الحذر. بعض ارتفاع الأسعار كان نتيجة للمضاربة. قد تؤدي عمليات جني الأرباح إلى ضغط على الأسعار. يعتمد التطور المستقبلي على:

• تطور سعر الدولار الأمريكي
• استقرار الطلب (تأثيرات الرسوم الجمركية الأمريكية)
• احتمالات تعافي العرض رغم المشاكل الهيكلية

يجب مراقبة معدلات الإيجار عن كثب، لأنها تعكس حالة السوق.

كيف يمكن شراء البلاتين: من المادي إلى المضاربة

من يهتم بالاستثمار في البلاتين، لديه عدة خيارات:

شراء البلاتين المادي العملات، السبائك أو المجوهرات يمكن شراؤها من تجار المعادن الثمينة، البنوك أو المنصات الإلكترونية. الميزة: ملكية حقيقية. العيب: يتطلب تخزين آمن، وتكاليف معاملات.

صناديق ETF و ETC للبلاتين الاستثمار بدون ملكية مادية – يتم تمثيل أداء السعر. مثالي للمبتدئين، وسهل الإدماج في محافظ الأوراق المالية القائمة.

أسهم شركات التعدين أسهم الشركات المنتجة توفر رفع الرافعة المالية، لكنها مرتبطة بمخاطر الشركات.

تداول العقود مقابل الفروقات (CFD) مناسب للمتداولين النشطين: فتح مراكز كبيرة برأس مال صغير (مع إمكانية الرافعة). تقلبات البلاتين تجعل هذا جذابًا، لكن المخاطر عالية.

عقود المستقبل والخيارات للمحترفين ذوي الخبرة: أدوات عالية المضاربة مع فرص ربح وخسارة هائلة.

من يشتري البلاتين بشكل منطقي؟ استراتيجية لمختلف أنواع المستثمرين

للمتداولين النشطين

تقلبات البلاتين أعلى من الذهب أو الفضة – وهذا يخلق فرصًا. من الاستراتيجيات الشائعة هو تتبع الاتجاه:

• المتوسط المتحرك السريع (MA 10)
• المتوسط المتحرك البطيء (MA 30)
• إشارة الشراء: تقاطع المتوسط السريع مع البطيء من الأسفل للأعلى (مثلاً باستخدام رافعة 5)
• إشارة البيع: تقاطع المتوسط السريع مع البطيء من الأعلى للأسفل (إغلاق المركز)

إدارة المخاطر ضرورية:

• الحد الأقصى للمخاطرة في كل صفقة: 1-2% من رأس المال الإجمالي
• استخدام وقف الخسارة (مثلاً 2% تحت سعر الدخول)

حساب مثال لرأس مال 10,000€:

• الحد الأقصى للمخاطرة في كل صفقة (1%): 100€
• خسارة 2% في السعر تؤدي إلى خسارة 10% من المركز (باستخدام رافعة 5)
• يجب ألا تتجاوز المركز الممكّن 1,000€
• بذلك، يظل خطر الخسارة محدودًا عند 100€

للمستثمرين المحافظ التقليدية

يمكن أن يكون البلاتين إضافة مناسبة لمحافظهم بنسبة 5-15% (، حسب ديناميكيات العرض والطلب الخاصة به.

• يتناقض جزئيًا مع الأسهم
• كتحوط طويل الأمد لمحافظ الأسهم الأمريكية
• يُنصح بالدمج مع معادن ثمينة أخرى وإعادة التوازن بشكل منتظم

أفضل الأدوات: صناديق ETF/ETCs للبلاتين، أو البلاتين المادي، أو أسهم شركات التعدين.

الخلاصة: هل شراء البلاتين منطقي في 2025؟

نعم – ولكن مع تمييز:

للمتداولين: تقلبات السوق والنقص الهيكلي تجعل البلاتين جذابًا. مع إدارة مخاطر مناسبة، يمكن الاستفادة من التقلبات.

لمستثمري المحافظ: يمكن أن يكون البلاتين تنويعًا جيدًا، خاصة إذا كنت تراهن على انتعاش اقتصادي طويل الأمد وطلب صناعي. ندرة المعدن وتعدد استخداماته الصناعية يدعمان هذا الرأي.

التحذير: بعد تحقيق أرباح بنسبة 50% منذ يناير، قد يكون التصحيح وشيكًا. من يود شراء البلاتين الآن، عليه أن يوزع استثماراته على مراحل )متوسط تكلفة الدولار(. تظل معدلات الإيجار وتطور سعر الدولار مؤشرات رئيسية.

الفترة الطويلة التي كان فيها البلاتين أدنى من الذهب قد تُعتبر استثناء تاريخيًا. 2025 قد يكون نقطة التحول – للمستثمرين الذين يختارون الاستراتيجية الصحيحة.