بلاتين 2025: لماذا المعدن الثمين المنسي الذهب يواجه الآن منافسة

الأسواق المعادن الثمينة تشهد سيناريو مثير في عام 2025: بينما يحقق الذهب أرقامًا قياسية جديدة بأسعار تتجاوز 3500 دولار للأونصة، يشهد أيضًا البلاتين ولادة جديدة ملحوظة. في يوليو 2025، يسجل المعدن الأبيض حوالي 1450 دولارًا – بزيادة تزيد عن 50% منذ بداية العام. لكن لماذا يتخلف البلاتين تقليديًا عن سعر الذهب، وهل لا يزال من المجدي الاستثمار فيه؟

الديناميكية السوقية المفاجئة: سعر الذهب مقابل البلاتين

يكشف مقارنة سعر الذهب مقابل البلاتين عن انعكاس مثير للاهتمام: بينما حقق الذهب منذ 2019 مستويات قياسية جديدة باستمرار، ظل البلاتين لسنوات يتنقل في حركة أفقية. الأسباب متعددة – ضعف صناعة السيارات، تراجع الطلب على محولات الديزل، عدم اليقين الجيوسياسي. لكن عام 2025 يمثل نقطة تحول.

يحكي نسبة السعر بين المعدنين قصة: في السابق، كان البلاتين المعدن الأكثر قيمة. في 2014، كان سعر البلاتين أعلى بكثير من سعر الذهب. اليوم، تظهر صورة مختلفة – لكن الارتفاع الأخير يشير إلى أن المستثمرين يكتشفون التقييم المنخفض الطويل الأمد للبلاتين.

ما الذي يدفع البلاتين للارتفاع في 2025؟

تستمد الديناميكية الحالية للسعر من مصادر متعددة:

نقص العرض يهيمن على الصورة. جنوب أفريقيا، أكبر منتج، تكافح مع مشاكل هيكلية. العجز في السوق – الطلب يتجاوز العرض بمقدار 539 ألف أونصة – يخلق ندرة حقيقية. معدلات التأجير المرتفعة تؤكد هذا النقص المادي.

ديناميكيات العملات تلعب دورًا: الدولار الأمريكي الضعيف يجعل المعادن الثمينة أكثر جاذبية للمشترين الدوليين. في الوقت نفسه، يستفيد البلاتين من التوترات الجيوسياسية، التي تدفع رأس المال للهروب إلى الملاذات الآمنة.

تدفقات الاستثمار تعزز الاتجاه. تدفقات الصناديق المتداولة في البلاتين تظهر أن المستثمرين المحترفين يدركون الفرص.

طرق الاستثمار: استراتيجيات مختلفة لأنواع المستثمرين المختلفة

للمتداولين النشطين: توفر عقود الفروقات على البلاتين وسيلة فعالة للاستفادة من تحركات الأسعار. مع رفع مخاطرة معتدل – على سبيل المثال 5:1 – يمكن بناء تعرض برأس مال أصغر. استراتيجية تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (10 و30) تعمل بشكل جيد بشكل خاص في ظل تقلبات البلاتين العالية. المهم هو إدارة المخاطر بشكل صارم: عدم المخاطرة بأكثر من 1-2% من رأس المال الكلي في كل صفقة، وتحديد وقف الخسارة (حوالي 2% تحت سعر الدخول).

مثال عملي: برأس مال قدره 10,000€، يكون الحد الأقصى للمخاطرة في كل صفقة 100€. مع رفع 5:1، يعادل ذلك مركزًا بقيمة 1,000€ كحد أقصى.

للمستثمرين على المدى الطويل: توفر صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق التي تتبع البلاتين مشاركة سهلة بدون تكاليف تخزين. كما أن السبائك والعملات المادية ممكنة، لكن مع رسوم معاملات أعلى. أسهم شركات التعدين في البلاتين تمثل خيارًا آخر.

للمحافظ المحافظة: يمكن أن تكون إضافة 5-10% من البلاتين كتنويع مفيدًا. يظهر المعدن غالبًا حركات عكسية لمحافظ الأسهم ويوفر إمكانيات تحوط – خاصة مع مراكز الأسهم الأمريكية.

آفاق سوق البلاتين لعام 2025

يتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي أن يبلغ الطلب الإجمالي في 2025 حوالي 7,863 ألف أونصة، مع عرض قدره 7,324 ألف أونصة. ويظل العجز الهيكلي عند 539 ألف أونصة قائمًا.

يتوزع الطلب على النحو التالي:

• صناعة السيارات: 41% (3.245 مليون أونصة) – ينمو بشكل طفيف
• الصناعة: 28% (2.216 مليون أونصة) – يتراجع بنسبة 9%
• المجوهرات: 25% (1.983 مليون أونصة) – ينمو بشكل معتدل
• الاستثمارات: 6% (420 ألف أونصة) – ينمو

قد تؤدي تطورات مفاجئة إلى تحريك السوق: إذا زادت الطلبات الصناعية في الصين والولايات المتحدة بشكل أكبر من المتوقع، قد يستمر البلاتين في الارتفاع بشكل ملحوظ. وعلى العكس، قد تؤدي عمليات جني الأرباح واستعادة الدولار إلى ضغط مؤقت.

الذهب مقابل البلاتين: منطق استثماري مختلف

الذهب يُعتبر بشكل أساسي وسيلة دفع محمية من التضخم ومرجعًا للثقة. يتأثر سعر الذهب بالعوامل الكلية، والفوائد، وأسعار المستهلكين.

البلاتين هو كائن مزدوج: جزء منه أصل استثماري، وجزء منه معدن صناعي. يعتمد تطور سعر البلاتين بشكل أكبر على دورات الاقتصاد. خلال الانتعاش الاقتصادي، يحدث نقص سريع في العرض – مما يتيح عوائد فائقة. المستثمرون على المدى الطويل يستغلون هذه الدورات تحديدًا.

تاريخيًا، يظهر أن: في مارس 2008، وصل البلاتين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,273 دولارًا – مستفيدًا من عدم اليقين في الأزمة المالية وفي نفس الوقت من ضغط الشراء الناتج عن الدورة الاقتصادية. سيناريوهات مماثلة قد تتكرر في 2025-2026.

توصيات للمستثمرين

يعتمد الاختيار بين الذهب والبلاتين – أو الجمع بينهما – على ملف المستثمر:

المتداولون النشطون يجدون في عقود الفروقات على البلاتين مع رفع مخاطرة معتدل فرصًا جذابة. يتم تعويض زيادة تقلب السوق من خلال احتمالات عائد أعلى. المهم هو وضع معايير واضحة للدخول والخروج وإدارة المخاطر بشكل صارم.

المستثمرون غير النشطين يستفيدون من صناديق الاستثمار المتداولة في البلاتين كجزء من التنويع – حوالي 5-10% من محفظة متنوعة. يقلل ذلك الاعتماد على تحركات سوق الأسهم ويستفيد من التقييم المنخفض النسبي مقارنة بالذهب.

المدخرون بميزانية صغيرة يمكنهم البدء من 1€ في تداول العقود مقابل الفروقات واكتساب خبرة عملية. الإيداعات باليورو والمنصات المنظمة تقلل من حواجز الدخول.

بالنسبة لعام 2025: تجاوز البلاتين ظله النمطي. مزيج من عجز حقيقي، ضعف الدولار، وتدفقات استثمارية متزايدة قد يقرب المعدن الأبيض من قيمته النسبية مقابل الذهب على المدى الطويل.