العملات التايوانية ترتفع وتتجاوز حاجز 30 دولار! تحليل اتجاه الدولار مقابل الدولار التايواني وتوقعات الاستثمار لعام 2025

العملة التايوانية تتجه نحو ارتفاع مذهل! شهدت العملة التايوانية مؤخراً تقلبات حادة غير مسبوقة منذ عشرات السنين، حيث ارتفعت بأكثر من 10% خلال يومين تداول فقط. على الرغم من أن معظم العملات الآسيوية شهدت ارتفاعاً بعد إعلان الرئيس الأمريكي ترامب عن تعديل سياسة الرسوم الجمركية، إلا أن ارتفاع العملة التايوانية كان فريداً من نوعه بين العملات الآسيوية. هل ستستمر هذه الارتفاعات، وما هو مستقبل العملة التايوانية مقابل الدولار الأمريكي، أصبح محور اهتمام المستثمرين.

اختراق العملة التايوانية حاجز 30! من مخاوف التراجع إلى قفزات يومية

قبل شهر، كانت السوق لا تزال قلقة من احتمال تراجع العملة التايوانية إلى ما دون 34 أو 35 دولار، من كان يتوقع أن تتغير المشاعر بشكل درامي خلال 30 يوماً فقط؟

تحت تأثير سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية، شهدت العملة التايوانية ارتفاعاً مذهلاً مؤخراً. في 2 مايو، ارتفع سعر صرف العملة التايوانية مقابل الدولار بنسبة 5% في يوم واحد، مسجلاً أكبر ارتفاع يومي خلال 40 عاماً، وأغلق عند 31.064 دولار، مسجلاً أعلى مستوى خلال 15 شهراً. بعد عطلة نهاية الأسبوع، استمرت العملة في الارتفاع بنسبة 4.92% في 5 مايو، حيث اخترقت حاجز 30 دولار بشكل مفاجئ، ووصلت إلى أعلى سعر عند 29.59 دولار.

خلال يومين تداول فقط، ارتفعت العملة التايوانية بما يقرب من 10%، مما حطم العديد من الأرقام القياسية التاريخية، وأدى إلى ضخ كبير في حجم التداول في سوق الصرف الأجنبي، وهو ثالث أكبر حجم تداول على الإطلاق. ومن الجدير بالذكر أن العملة كانت لا تزال تتراجع بنسبة 1% حتى قبل إعلان ترامب عن سياسة الرسوم الجمركية المتساوية في بداية العام وحتى 2 أبريل.

مفاوضات الرسوم الجمركية الأمريكية أدت إلى ارتفاع جميع العملات الآسيوية، بما في ذلك اليوان الصيني، والعملة الهونغ كونغية، والين الياباني، والعملة السنغافورية، حيث أظهرت أداءً جيداً مقابل الدولار. ارتفع الدولار السنغافوري بنسبة 1.41%، والين الياباني بنسبة 1.5%، والون الكوري بنسبة 3.8%. لكن ارتفاع العملة التايوانية كان فريداً بين العملات الآسيوية.

تعد تايوان اقتصاداً تصديرياً بشكل نموذجي، حيث تصل نسبة الاستثمار الصافي الخارجي إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 165%، مما يجعلها حساسة جداً لتقلبات سعر الصرف. هذا الارتفاع غير المسبوق في العملة التايوانية أثار حالة من الذعر في السوق، وخرج كبار المسؤولين الحكوميين لإصدار بيانات لطمأنة السوق.

هل ستستمر العملة التايوانية في الارتفاع أم تتراجع؟ تحليل ثلاثة عوامل رئيسية

العامل الأول: شرارة سياسة ترامب الجمركية

يعتقد معظم المحللين أن سبب ارتفاع العملة التايوانية بشكل حاد هو تعديل سياسة الرسوم الجمركية التي اتخذها الحكومة الأمريكية بقيادة ترامب. عندما أعلن ترامب عن تأجيل تطبيق الرسوم الجمركية المتساوية لمدة 90 يوماً، ظهرت توقعات كبيرة في السوق:

• ستشهد عمليات الشراء الجماعي من قبل الشركات العالمية، مما قد ينعكس إيجابياً على الصادرات التايوانية ويدعم سعر العملة
• منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) و###IMF### قامت بمفاجأة السوق برفع توقعاتها لنمو الاقتصاد التايواني، بالإضافة إلى أداء سوق الأسهم التايواني المميز

هذه الأخبار الإيجابية دفعت المستثمرين الأجانب للتدفق بشكل كبير، مما ساهم في دفع العملة التايوانية للارتفاع.

العامل الثاني: معضلة السياسة للبنك المركزي

في 2 مايو، عندما ارتفعت العملة التايوانية، أصدر البنك المركزي بياناً عاجلاً لكنه كان متحفظاً:

• نسب تذبذب سعر الصرف إلى “توقعات السوق بأن شركاء التجارة الأمريكيين قد يطالبون بارتفاع عملاتهم”
• لم يرد بشكل مباشر على المخاوف المتعلقة بمفاوضات الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة وتايوان، وما إذا كانت ستتضمن شروطاً على سعر الصرف

في الواقع، خطة “العدالة والمنفعة المتبادلة” التي أعلنها ترامب تتضمن مراقبة تدخلات سعر الصرف بشكل صارم. في ظل المفاوضات بين الولايات المتحدة وتايوان، قد يكون من الصعب على البنك المركزي التدخل بقوة كما كان في السابق.

حقق الفائض التجاري لتايوان في الربع الأول من العام 235.7 مليار دولار، بزيادة 23%، مع زيادة فائض الولايات المتحدة بنسبة 134% ليصل إلى 220.9 مليار دولار. إذا فقد البنك المركزي أدوات التدخل، فإن ارتفاع العملة التايوانية سيواجه ضغطاً كبيراً.

العامل الثالث: عمليات التحوط في القطاع المالي وتضخيم التقلبات

أشار تقرير حديث من UBS إلى أن تقلبات ارتفاع العملة التايوانية غير المسبوقة تجاوزت التفسيرات التقليدية للمؤشرات الاقتصادية.

تحليل التقرير أظهر أن العوامل وراء هذا الارتفاع تشمل، بالإضافة إلى الحالة النفسية للسوق، عمليات التحوط الواسعة النطاق التي تقوم بها شركات التأمين والأعمال التجارية في تايوان، بالإضافة إلى عمليات تسوية مراكز التمويل بالعملات الأجنبية، مما أدى إلى تقلبات حادة في سعر الصرف. حذر التقرير من أن أي تراجع في قيمة العملة قد يدفع شركات التأمين والمصدرين إلى زيادة عمليات التحوط، حيث أن استعادة حجم التحوط إلى المستويات الطبيعية قد يخلق ضغط بيع بقيمة حوالي 1000 مليار دولار من الدولار الأمريكي، وهو ما يعادل 14% من الناتج المحلي الإجمالي لتايوان.

توقعات مستقبل سعر الدولار مقابل العملة التايوانية

( تقييم مساحة الارتفاع

يتوقع السوق بشكل عام أن يواصل ترامب الضغط على العملة التايوانية للارتفاع، لكن مدى الارتفاع غير مؤكد. يعتقد معظم الخبراء أن احتمالية ارتفاع العملة إلى 28 مقابل الدولار منخفضة جداً، وأن مساحة الارتفاع محدودة.

) مؤشر REER وتقييم مدى معقولية سعر الصرف

مؤشر تقييم معقولية سعر الصرف هو مؤشر التوازن الحقيقي الذي تصدره بنك التسويات الدولية (BIS)، والذي يقيس القوة الشرائية للعملة. يُعتبر هذا المؤشر مرجعاً هاماً، حيث أن القيم فوق 100 تشير إلى أن العملة مُقدرة بأكثر من قيمتها الحقيقية، والعكس صحيح.

حتى نهاية مارس، أظهرت بيانات مؤشر REER من BIS أن:

• مؤشر الدولار الأمريكي حوالي 113 → يُظهر أن الدولار مُقدر بأكثر من قيمته (مُبالغ في تقييمه)
• مؤشر العملة التايوانية حوالي 96 → يُعتبر عادلاً أو منخفض التقييم

كما أن عملات الدول المصدرة الرئيسية في آسيا تظهر انخفاضاً في تقييمها، حيث أن مؤشر الين الياباني والكوري الجنوبي يبلغان 73 و89 على التوالي.

( مقارنة مع العملات الآسيوية

عند مقارنة الفترة من بداية العام حتى الآن، نلاحظ أن ارتفاع العملة التايوانية يتماشى مع ارتفاع الين الياباني والكوري الجنوبي، حيث:

• العملة التايوانية ارتفعت بنسبة 8.74%
• الين الياباني ارتفع بنسبة 8.47%
• الون الكوري ارتفع بنسبة 7.17%

الجميع في حالة ارتفاع، وعلى الرغم من أن العملة التايوانية شهدت ارتفاعاً سريعاً مؤخراً، إلا أن الاتجاه العام على المدى الطويل يتماشى مع أداء العملات الإقليمية الأخرى.

) ملخص تقرير UBS

على الرغم من أن ارتفاع العملة التايوانية مؤخراً كان مذهلاً، إلا أن توقعاتنا تشير إلى أن الاتجاه الصاعد لا يزال قائماً:

• نماذج التقييم تظهر أن العملة التايوانية انتقلت من تقييم منخفض إلى تقييم عادل أعلى بمقدار 2.7 انحراف معياري
• سوق المشتقات المالية يُظهر توقعات بارتفاع قوي للعملة خلال السنوات الخمس القادمة
• التجارب التاريخية تشير إلى أن الارتفاعات الكبيرة في يوم واحد غالباً لا تتبعها تراجعات فورية

يوصي UBS بعدم اتخاذ مواقف عكسية مبكرة، لكن مع اقتراب مؤشر العملة التايوانية مقابل سلة العملات من حدود التداخل التي يتيحها البنك المركزي، قد يتجه البنك إلى التدخل بشكل أكبر لتهدئة التقلبات.

كيف تستغل فرص ارتفاع العملة التايوانية في الاستثمار

استراتيجيات التداول في سوق الصرف

للمتداولين المخضرمين، يمكنهم مباشرة التداول في USD/TWD أو أزواج العملات ذات الصلة للاستفادة من التقلبات قصيرة الأمد. إذا كانت لديك أصول بالدولار الأمريكي، يمكنك استخدام العقود الآجلة أو أدوات المشتقات الأخرى للتحوط، لضمان الاستفادة من ارتفاع العملة التايوانية.

مبادئ الاستثمار للمبتدئين

للمستثمرين المبتدئين الراغبين في الاستفادة من التقلبات الأخيرة، من المهم اتباع بعض المبادئ الأساسية: ابدأ بمبالغ صغيرة، ولا تتسرع في زيادة حجم التداول بشكل مفرط. يمكن استخدام تداول العملات المشهورة على المدى القصير كتمارين استراتيجية.

نصائح للاستثمار على المدى الطويل

نظرًا لثبات الاقتصاد التايواني، وازدهار قطاع التصدير في أشباه الموصلات، فإن الاتجاه طويل الأمد إما للارتفاع أو التراجع للعملة التايوانية يستحق المتابعة. من المتوقع أن تتراوح بين 30 و30.5 دولار، مع بقاءها قوية نسبياً على المدى الطويل. لكن، عند الاستثمار على المدى الطويل، يُنصح بعدم تجاوز نسبة العملات الأجنبية في محفظتك 5-10%، وتوزيع باقي الأموال على أصول عالمية أخرى لتقليل المخاطر.

لتحقيق أرباح ثابتة من فروق أسعار الصرف، يُنصح باستخدام رافعة منخفضة، مع وضع أوامر وقف خسارة لحماية رأس مالك. العديد من منصات التداول توفر حسابات تجريبية للتدريب، ويمكنك البدء بها لاختبار استراتيجيتك قبل التنفيذ الحقيقي.

نقاط المراقبة

يجب مراقبة تحركات البنك المركزي التايواني وأحدث التطورات في التجارة بين الولايات المتحدة وتايوان، حيث تؤثر بشكل مباشر على سعر الصرف. لا تضع كل بيضك في سلة واحدة، ويفضل تنويع استثماراتك بين الأسهم التايوانية والسندات، بحيث تقلل من مخاطر تقلبات سعر الصرف.

مراجعة تاريخية: أداء الدولار مقابل العملة التايوانية خلال 10 سنوات

خلال العقد الماضي (أكتوبر 2014 إلى أكتوبر 2024)، تراوح سعر صرف الدولار مقابل العملة التايوانية بين 27 و34، مع تقلبات بنسبة 23%، وهو تقلب منخفض نسبياً مقارنة مع العملات العالمية.

بالمقابل، كانت الين الياباني، الذي يُعتبر عادة عملة ملاذ آمن، يتذبذب بنسبة تصل إلى 50% (بين 99 و161 مقابل الدولار)، وهو ضعف تقلبات العملة التايوانية. نظراً لأن الفائدة على العملتين كانت تتغير بشكل طفيف، فإن تقلبات السعر كانت تتأثر بشكل رئيسي بتغيرات أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ###FED###.

بين 2015 و2018، حدثت أزمات سوق الأسهم الصينية وأزمة ديون أوروبا، وبدأت الولايات المتحدة في تقليل وتيرة التسهيل الكمي، مما أدى إلى تقوية العملة التايوانية تدريجياً. بعد 2018، مع رفع الفائدة الأمريكية، وظهور جائحة كورونا في 2020، قام الاحتياطي الفيدرالي بتضخيم ميزانيته بشكل كبير، حيث زاد من أصوله بمقدار الضعف خلال فترة قصيرة.

بين 2020 و2022، زاد حجم الأصول الأمريكية من 4.5 تريليون دولار إلى 9 تريليون، مع خفض معدلات الفائدة إلى الصفر. أدى ذلك إلى تقلبات في سعر الدولار، حيث ارتفعت قيمته مقابل العملة التايوانية، التي وصلت إلى مستوى 27 مقابل الدولار.

لكن بعد 2022، بسبب ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة، بدأ الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة بسرعة، مما أدى إلى ارتفاع الدولار بشكل حاد، مع تذبذبات ضمن نطاق ضيق. بعد الأزمة المالية عام 2008، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ ثلاث جولات من التسهيل الكمي (QE)، وفي ديسمبر 2013، أعلن عن تقليل حجم الجولة الثالثة، وارتفعت أسعار الفائدة، وعادت رؤوس الأموال من الأسواق الناشئة إلى الولايات المتحدة، مما أدى إلى ارتفاع سعر صرف الدولار مقابل العملة التايوانية من أدنى مستوى له في 2013 إلى 33.

حتى سبتمبر 2024، عندما أنهى الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع الفائدة وبدأ في خفضها، عاد سعر الصرف إلى 32.

( مرجع للاستثمار

مراجعة شاملة للعقد الماضي، يظهر أن سعر صرف الدولار مقابل العملة التايوانية شهد العديد من التقلبات. وتحدد قرارات رفع وخفض سعر الفائدة بشكل رئيسي من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وليس البنك المركزي التايواني. ومع ذلك، هناك اعتقاد سائد بين المستثمرين أن سعر 30 هو الحد الذي يُنظر إليه كمقياس نفسي، حيث يعتقد الكثيرون أن الدولار أقل من 30 يمكن شراؤه، وأعلى من 32 يُعتبر مستوى للبيع. يمكن استخدام هذا كمؤشر للاستثمار على المدى الطويل.