هل من الممكن شراء وبيع الأسهم في نفس اليوم؟ تحليل كامل لتداول T+0 والصفقات السريعة

ظاهرة “التسوية اليومية” في سوق الأسهم اليوم

يشعر العديد من المستثمرين بقيود على نظام التداول التقليدي T+2 — حيث يجب أن يتم بيع الأسهم التي تم شراؤها اليوم في اليوم التالي، وغالبًا ما تؤدي هذه التأخيرات إلى فقدان فرص التداول. في الواقع، يمكن شراء وبيع الأسهم في نفس اليوم، ويطلق على ذلك في الصناعة التداول اليومي (day trading) أو T+0.

منذ فتح سوق الأسهم التايواني في 2014، شكلت عمليات التداول اليومي حوالي 40% من حجم التداول، ويزداد عدد المشاركين سنويًا. هذا لا يقتصر على الأسهم فقط، بل يدعم أيضًا العقود الآجلة، والخيارات، وعقود الفروقات (CFD)، وحتى العملات الرقمية. ومع ذلك، فإن الأسهم تحظى بشعبية أكبر بين متداولي اليوم، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى السيولة الكافية، خاصة في أسهم التكنولوجيا والأسهم الصغيرة التي توفر تقلبات سعرية توفر فرص تداول أكثر غنى.

جوهر التداول اليومي: كيف يتحقق T+0 في ظل نظام T+2

المفهوم الأساسي للتداول اليومي هو ببساطة — إتمام عمليات الشراء والبيع في فترة زمنية قصيرة جدًا (نفس يوم التداول) بهدف تحقيق أرباح من فرق السعر. قد يشتري المتداول أسهم تايوان تيسن (TSMC) في الساعة 9:15 صباحًا ويبيعها في الساعة 2:30 بعد الظهر.

نظام تداول الأسهم في تايوان هو في الأصل T+2 (حيث يتم التسوية في اليوم الثاني بعد الصفقة)، فكيف يمكن تحقيق عمليات شراء وبيع في نفس اليوم؟ الجواب يكمن في خدمات التمويل والاقتراض التي تقدمها الوساطة المالية. ببساطة:

عندما يتوقع المستثمر ارتفاع سهم معين في الصباح، يقترض من الوسيط لشراء 100 سهم؛ وعندما يلاحظ أن السعر قد وصل إلى الذروة، يبيع تلك الـ100 سهم. من الناحية القانونية، لا يزال النظام هو T+2، لكن المستثمرين ينجزون عمليات الشراء والبيع في نفس اليوم، وتقوم الوساطة بفرض رسوم على التمويل والاقتراض خلال هذه العملية. بالنسبة للمستثمر، يكون قد حقق دخول وخروج في نفس اليوم، وهذه هي آلية عمل التداول اليومي في الأسهم.

التداول في الأسهم الفورية مقابل التداول بالاقتراض: مساران مختلفان

التداول في الأسهم الفورية

استخدام رأس مالك الخاص لإجراء عمليات في نفس اليوم، وهو أسلوب بسيط نسبيًا.

طريقة التشغيل:

• عندما تتوقع ارتفاع السعر: شراء الأسهم الفورية في نفس اليوم → البيع في نفس اليوم (شراء طويل)
• عندما تتوقع انخفاض السعر: بيع الأسهم الفورية في نفس اليوم → الشراء مرة أخرى (بيع قصير)

متطلبات فتح الحساب:

• أن يكون الحساب مفتوحًا لمدة 3 أشهر على الأقل
• أن يكون هناك أكثر من 10 عمليات تداول خلال السنة الماضية
• توقيع إقرار بالمخاطر وعقد التسوية في نفس اليوم

تكاليف التداول:

• ضريبة التداول: 0.15%
• رسوم المعاملة: 0.1425%

التداول بالاقتراض

يتم عبر اقتراض رأس مال أو أسهم لتحقيق الرافعة المالية. التمويل للشراء في التداول اليومي هو اقتراض أموال، والاقتراض للأسهم هو اقتراض الأسهم.

طريقة التشغيل:

• عندما تتوقع ارتفاع السعر: شراء بالتمويل + بيع بالاقتراض (شراء طويل)
• عندما تتوقع انخفاض السعر: بيع بالاقتراض + شراء بالتمويل (بيع قصير)

متطلبات فتح الحساب:

• أن يكون الحساب مفتوحًا لمدة 3 أشهر على الأقل
• أن يكون هناك أكثر من 10 عمليات خلال السنة الماضية
• أن يكون حجم التداول خلال السنة الماضية أكثر من 250,000 يوان
• ضرورة فتح حساب ائتماني

تكاليف التداول:

• ضريبة التداول: 0.3%
• رسوم المعاملة: 0.1425%
• معدل الفائدة على القرض (متوسط): 0.08%

فرص ومخاطر التداول اليومي في الأسهم

مميزات تجذب المستثمرين

• التحكم الفوري في وقف الخسارة: لا حاجة للانتظار لليوم التالي، يمكن الخروج فورًا عند اكتشاف خطأ في التقدير
• كفاءة دورة رأس المال: إتمام عملية الشراء والبيع دفعة واحدة، نظريًا لا يشغل رأس مال، وتكون كفاءة استخدامه أعلى من أسلوب الاحتفاظ التقليدي
• تجنب مخاطر الليل: يحمي من خسائر الفجوات السعرية الناتجة عن الأخبار الدولية أو الأحداث المفاجئة خلال الليل
• زيادة وتيرة التداول: يمكن استغلال تقلبات السوق القصيرة بشكل كامل، وخلق فرص ربح أكثر

مخاطر يجب الانتباه لها

• الرافعة المالية سيف ذو حدين: على الرغم من أنها تبدو كعملية بدون رأس مال، إلا أنها تعتمد على الرافعة المالية، والخسائر تتضخم بنفس الطريقة. الأقل قدرة على التحمل المالي هم الأكثر عرضة للمخاطر، وإذا فشل الاستثمار أو حدثت تخلف عن السداد، قد يواجه ديونًا ضخمة
• فخ الرافعة المفرطة: يستخدم المستثمرون غالبًا رافعة تفوق قدراتهم، وإذا كانت التوقعات صحيحة، قد يوقف الربح قبل الأوان بسبب ضغط الرافعة، وإذا كانت التوقعات خاطئة، قد يتوقف عن الخسارة بعد فوات الأوان، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة وأرباح ضئيلة
• تآكل التكاليف: قد تستهلك رسوم المعاملات والضرائب جزءًا كبيرًا من الأرباح، ويجب الانتباه لشفافية التكاليف في التداول القصير
• استغراق وقت كبير: يتطلب التداول اليومي مراقبة السوق طوال اليوم، مع متابعة حركة الأسهم، وتقلبات السوق، وتغيرات السيولة، والأخبار الفورية، مما يتطلب جهدًا أكبر بكثير من التداول على المدى المتوسط أو الطويل

أدوات أخرى تدعم عمليات الشراء والبيع في نفس اليوم

بالإضافة إلى الأسهم التي يتم تداولها عبر التمويل والاقتراض، تدعم العديد من المنتجات المالية بشكل طبيعي التداول T+0.

العقود الآجلة (Futures)

العقود الآجلة هي اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع كمية محددة من أصل معين بسعر محدد في وقت معين. سوق العقود الآجلة يتميز بجو من المضاربة (حوالي 96% من المتداولين هم مضاربون)، وأهم مميزاته هو الرافعة المالية العالية، والتداول ثنائي الاتجاه، ودعم T+0 بشكل طبيعي.

متطلبات فتح الحساب: دفع هامش ضمان كافٍ، ويُتداول عادة بمبالغ تقدر بعشرات الآلاف من اليوان

تكاليف التداول:

• ضريبة التداول: 2 من 10,000
• رسوم المعاملة: حوالي 30 يوان (حسب الأصل)

الخيارات (Options)

الخيارات مشتقة من مفهوم العقود الآجلة، وهي عقد يمنح المشتري حق شراء أو بيع الأصل بسعر معين خلال فترة زمنية محددة، مع إمكانية التنفيذ أو التخلي. بخلاف العقود الآجلة، الخيارات ذات طبيعة اختيارية، وحقوقها في يد المشتري، ودعم T+0 بشكل طبيعي.

متطلبات فتح الحساب: تعتمد على عدد العقود، وتكون أقل من العقود الآجلة، وتحتاج فقط إلى بضعة آلاف من حقوق الخيار

تكاليف التداول:

• ضريبة التداول: 1 من 1000
• رسوم المعاملة: حوالي 10 يوان أو أكثر

عقود الفروقات (CFD)

عقد الفروقات هو عقد مشتق بين العميل والوسيط، يدفع المستثمر هامشًا لشراء الأصل، ويحقق أرباحه من فرق السعر بين الشراء والبيع. بخلاف العقود الآجلة والخيارات، CFD لا يملك الأصل المادي، ولا يوجد تسوية عند انتهاء العقد، ويمكن أن يحتفظ به لمدى غير محدود، وهو في الأساس دعم T+0.

يمكن تداول مجموعة واسعة من الأصول عبر CFD — العملات الأجنبية، الذهب، مؤشرات الأسهم، الأسهم الفردية، النفط، والعملات الرقمية.

متطلبات فتح الحساب: يمكن التقديم عبر الإنترنت، ويبلغ الحد الأدنى بسيطًا (عشرات إلى مئات الدولارات)

تكاليف التداول: بشكل رئيسي فرق السعر (السبريد)

مقارنة تكاليف وصعوبة أدوات التداول الخمسة في نفس اليوم

خطوات عملية لشراء وبيع الأسهم في نفس اليوم

منطق التداول اليومي بسيط، والمفتاح هو تحديد الاتجاه:

1. شراء طويل (توقع ارتفاع) — شراء في نفس اليوم + البيع في نفس اليوم
2. بيع قصير (توقع انخفاض) — بيع في نفس اليوم + الشراء في نفس اليوم

مثال على خطوات تداول CFD:

الخطوة الأولى: فتح حساب على منصة التداول
إتمام التحقق من الهوية وإيداع الأموال

الخطوة الثانية: اختيار الأصل للتداول
اختيار الأسهم أو المنتجات الأخرى التي تريد تداولها

الخطوة الثالثة: تحليل سعر اليوم
تحديد الاتجاه القصير المدى

الخطوة الرابعة: تقديم أمر التداول

• توقع ارتفاع: شراء (شراء طويل)، وإغلاق الصفقة في نفس اليوم
• توقع انخفاض: بيع (بيع قصير)، وإغلاق الصفقة في نفس اليوم

الخطوة الخامسة: ضبط شروط الأمر
تحديد سعر وقف الخسارة للسيطرة على المخاطر

ميزة CFD هي عدم الحاجة لشراء الأسهم فعليًا، فهي تعتمد على سعر السوق فقط. تدعم التداول في كلا الاتجاهين، مع مرونة في الرافعة المالية، والحد الأدنى من المتطلبات — على سبيل المثال، قد يكلف استثمار عقد واحد من أسهم أبل حوالي 8 دولارات فقط. لذلك، فإن CFD مناسبة جدًا للتداول القصير، لكن المخاطر تزداد أيضًا.

أسئلة شائعة للمستثمرين

س: هل يمكن شراء وبيع الأسهم الجزئية في نفس اليوم؟
لا، لا يمكن. سواء خلال السوق أو بعد الإغلاق، لا يُسمح بالتداول بالأسهم الجزئية عبر الرافعة، ويجب الانتظار حتى اليوم التالي للبيع.

س: أي الأسهم في سوق الأسهم التايواني يمكن التداول فيها في نفس اليوم؟
يمكن تداول الأسهم المكونة لمؤشر تايوان 50، ومؤشر 100 للأسهم المتوسطة، وأسهم مؤشر 富櫃50 (حوالي 200 سهم). بالإضافة إلى ذلك، توفر الخيارات، والعقود الآجلة، وCFD دعمًا طبيعيًا للتداول اليومي. أما في السوق الأمريكية، فالحساب العادي يمكن أن يتداول حتى 3 مرات في خمسة أيام؛ وإذا كانت الأصول تتجاوز 25,000 دولار، يمكن التداول بلا قيود؛ وإذا كانت أقل، يتم تجميد الحساب لمدة 90 يومًا.

س: متى يكون الوقت مناسبًا للتداول في نفس اليوم؟
عادةً، يكون التداول في نفس اليوم مناسبًا خلال فترات النشاط العالي والتقلبات الكبيرة، مثل فترات الافتتاح، والإغلاق، أو عند إصدار أخبار مهمة.

الخلاصة: هل يناسبك التداول اليومي؟

هذه الطريقة مناسبة بشكل خاص للمستثمرين القصيرين الذين يسعون للاستفادة من تقلبات السوق بسرعة، أو الذين يفضلون تجنب مخاطر الاحتفاظ بالمراكز لليوم التالي.

مزايا التداول اليومي هي التسوية في نفس اليوم، وتكاليف أقل نسبيًا، لكن العيب هو الحاجة لمراقبة السوق باستمرار. إذا أخطأت في التقدير أو لم تدير المخاطر بشكل جيد، فإن الخسائر قد تتضخم بسرعة، وقد يؤدي نقص التمويل إلى التخلف عن السداد. قبل اتخاذ قرار بالتداول اليومي، من المهم تقييم قدراتك في التقدير، وتحمل المخاطر، والقدرة النفسية، مع فهم كامل للمخاطر المحتملة.