الاستثمار في الأسهم يجب أن تعرف: ما هو التداول الداخلي والخارجي؟ اقرأ المقال لفهم تطبيقات نسبة التداول الداخلي والخارجي في الممارسة العملية

لماذا يجب فهم السوق الداخلي والخارجي؟

فتح برنامج تداول الأسهم، بالإضافة إلى البيانات الأساسية مثل سعر الافتتاح، أعلى سعر، أدنى سعر، سترى أيضًا مجموعة مؤشرات مهمة — السوق الداخلي والخارجي، بالإضافة إلى نسبة السوق الداخلي والخارجي التي يرددها المستثمرون كثيرًا. يشعر العديد من المستثمرين المبتدئين بالحيرة تجاه هذه المؤشرات، لكنها في الواقع مفتاح لفهم تغيرات قوة الشراء والبيع في السوق. إتقان معنى السوق الداخلي والخارجي يمكن أن يساعدك بسرعة على الحكم على اتجاه تدفقات الأموال على المدى القصير وتحول مشاعر السوق.

جوهر السوق الداخلي والخارجي: من الذي يدفع التداول بشكل نشط؟

لفهم السوق الداخلي والخارجي، أولاً يجب أن تفهم أن هناك حالتين من الأسعار في تداول الأسهم: سعر البيع المقدم من البائعين “سعر البيع” و سعر الشراء المقدم من المشترين “سعر الشراء”.

عندما يتم تنفيذ الصفقة عند سعر الشراء، تُسجل هذه المعاملة كـ السوق الداخلي — وهو يمثل أن البائعين يخفضون السعر بنشاط لتلبية أوامر الشراء. كلما زادت حماسة البائعين، دل ذلك على أن مشاعر البيع قوية، وهو عادة إشارة هبوط.

على العكس، عندما يتم تنفيذ الصفقة عند سعر البيع، تُسجل كـ السوق الخارجي — وهو يمثل أن المشترين مستعدون لزيادة السعر لشراء الأسهم. كلما زادت مبادرة المشتريين، زاد انعكاس رغبتهم في دخول السوق، وهو عادة إشارة للشراء.

مثال توضيحي: سهم معين لديه أوامر شراء بسعر 1000 يوان/500 عقد، وأوامر بيع بسعر 1005 يوان/300 عقد. إذا أراد المستثمر البيع فورًا، وقدم أمر بيع بسعر 1000 يوان وتم تنفيذ 100 سهم، تُحسب هذه الـ 100 سهم ضمن السوق الداخلي؛ وإذا أراد المستثمر الشراء فورًا، وقدم أمر شراء بسعر 1005 يوان وتم تنفيذ 80 سهم، تُحسب هذه ضمن السوق الخارجي.

كيف تفسر أسعار الخمسة مستويات في السوق؟

عند فتح أي تطبيق وساطة، سترى أولاً أسعار الخمسة مستويات، لكن معظم المستثمرين الأفراد لا يعرفون ماذا تمثل.

أسعار الخمسة مستويات تتكون من أوامر الشراء وأوامر البيع. الجانب الأيسر هو خمس مستويات الشراء (عادةً باللون الأخضر)، ويعرض أعلى خمس أوامر شراء في السوق وكميتها؛ والجانب الأيمن هو خمس مستويات البيع (عادةً باللون الأحمر)، ويعرض أدنى خمس أوامر بيع وكميتها.

كمثال، “الشراء الأول” يعرض أعلى سعر شراء حالي، و"البيع الأول" يعرض أدنى سعر بيع. الفرق بين السعرين هو ما يُعرف بـ الفرق السعري أو السبريد.

مهم أن تعرف أن أسعار الخمسة مستويات تمثل فقط حالة الأوامر المعلقة، ولا تضمن تنفيذها — فالمستثمرين يمكنهم إلغاء أوامرهم في أي وقت.

كيف يتم حساب واستخدام نسبة السوق الداخلي والخارجي؟

المستثمرون على المدى القصير يهتمون بشكل رئيسي بحجم التداول سواء كان في السوق الداخلي أو السوق الخارجي، وهذا يتطلب حساب نسبة السوق الداخلي والخارجي:

نسبة السوق الداخلي والخارجي = حجم التداول في السوق الداخلي ÷ حجم التداول في السوق الخارجي

اعتمادًا على قيمة النسبة، يكون المعنى كالتالي:

نسبة > 1: حجم السوق الداخلي يتجاوز السوق الخارجي، مشاعر السوق هابطة، البائعون يضغطون على السعر بشكل نشط، وهو إشارة هبوطية.

نسبة < 1: حجم السوق الداخلي أقل من السوق الخارجي، مشاعر السوق صاعدة، المشترون يندفعون للدخول، وهو إشارة صعودية عادة.

نسبة = 1: توازن بين القوى الشرائية والبيعية، السوق في حالة توازن، الاتجاه غير واضح، ويحتاج إلى انتظار إشارات أوضح.

تطبيق عملي: كيف تستخدم نسبة السوق الداخلي والخارجي بمرونة؟

مراقبة نسبة السوق الداخلي والخارجي وحدها غير كافية، بل يجب دمجها مع حركة السعر، حجم التداول، وهيكل الأوامر لاتخاذ قرار شامل:

الحالة 1: السوق الخارجي > السوق الداخلي، وسعر السهم يرتفع
المشترون يدخلون السوق بنشاط ويزيدون السعر، وهو إشارة جيدة للاتجاه الصاعد. إذا زاد حجم التداول أيضًا، فإن الزخم الصعودي يكون أقوى، ويمكن أن يستمر الاتجاه على المدى القصير.

الحالة 2: السوق الداخلي > السوق الخارجي، وسعر السهم ينخفض
البائعون يبيعون بنشاط ويؤدي ذلك إلى هبوط السعر، وهو إشارة جيدة للاتجاه الهابط. إذا زاد حجم التداول، فإن ضغط البيع يزداد.

الحالة 3: السوق الخارجي > السوق الداخلي لكن السعر يتذبذب أو ينخفض، وحجم التداول غير منتظم
يجب الحذر من “فخ الشراء الزائف”. قد يكون اللاعبون الكبار يكدسون أوامر الشراء لجذب المتداولين الصغار للدخول، مع تنفيذ عمليات بيع سرية. يظهر ذلك عادة عندما يتوقف السعر، ويكون هناك أوامر بيع واضحة تتزايد، ثم يحدث هبوط مفاجئ.

الحالة 4: السوق الداخلي > السوق الخارجي لكن السعر يرتفع أو يبقى ثابتًا، مع تذبذب حجم التداول
يجب الحذر من “فخ البيع الزائف”. اللاعبون الكبار يضعون أوامر شراء لجذب المتداولين الصغار للبيع، مع جمع الأموال سراً. يظهر ذلك عندما يرتفع السعر قليلاً، وتكون أوامر الشراء الكبيرة مستمرة في التكديس، ثم يستمر السعر في الارتفاع ويخسر المتداولون.

الحالة 5: السوق الداخلي > السوق الخارجي لكن السعر يرتفع لاحقًا
هذه الحالة تحدث في التداول الحقيقي، لأن حركة السعر لا تتأثر فقط بحجم التداول، بل تتأثر أيضًا بالمشاعر السوقية، والأخبار، والبيانات الأساسية. تذكر أن الاعتماد على مؤشر واحد فقط قد يكون مضللًا.

التحليل المشترك مع مناطق الدعم والمقاومة

التحليل الفني يعتمد على مراقبة تفاعل السعر مع حجم التداول، وغالبًا ما ترتبط مناطق الدعم والمقاومة بشكل وثيق بنسبة السوق الداخلي والخارجي.

تكوين منطقة الدعم

رغم أن السوق الداخلي > السوق الخارجي يدل على أن البائعين يضغطون، إلا أنه عندما يتوقف السعر عن الهبوط عند مستوى معين، ويبدأ في الثبات أو الارتفاع، فهذا يدل على وجود مشترين بكميات كبيرة عند هذا السعر، وهو ما يُعرف بـ منطقة الدعم. هؤلاء المشترون يرون أن السعر أصبح رخيصًا، ويتوقعون انتعاشًا، فيمكنهم الدخول في عمليات شراء.

تكوين منطقة المقاومة

على العكس، السوق الخارجي > السوق الداخلي يدل على وجود زخم شرائي قوي، لكن إذا لم يتمكن من دفع السعر للارتفاع، ووقف عند مستوى معين، فهذا يُعرف بـ منطقة المقاومة. عادةً تتكون مناطق المقاومة بعد هبوط السهم من مستويات عالية، حيث لا يرغب المشترون في البيع بخسارة، وعند اقتراب السعر من تلك المناطق، يبدأون في البيع لجني الأرباح. مع زيادة ضغط البيع، يقل عدد المشترين المستعدين للشراء، وتتشكل خطوط مقاومة قوية.

مميزات وعيوب السوق الداخلي والخارجي

المميزات

الاستجابة الفورية: بيانات السوق الداخلي والخارجي تتحدث مباشرة عن تفاعل السوق، وتُحدث بشكل فوري مع كل عملية تداول.

سهولة الفهم: لا يتطلب حسابات معقدة، ويمكن للمبتدئين فهمها بسرعة.

أداة مساعدة للتحليل: عند دمجها مع أوامر الشراء والبيع، وحجم التداول، تساعد على تحسين دقة التوقعات على المدى القصير.

العيوب

سهولة التلاعب: يمكن للمحترفين التلاعب من خلال “وضع الأوامر، والتنفيذ، والإلغاء” لخلق إشارات زائفة. الاعتماد عليها وحدها قد يخدع المتداولين المبتدئين.

محدودية المدى الزمني: تعكس فقط الحالة الحالية للتداول، ولا يمكنها التنبؤ بالاتجاهات طويلة المدى.

تحتاج إلى مؤشرات متعددة: الاعتماد عليها فقط قد يكون مضللًا، ويجب دمجها مع حجم التداول، والتحليل الفني، والبيانات الأساسية لاتخاذ قرارات موثوقة.

الخلاصة

السوق الداخلي والخارجي هو مؤشر مهم لقياس قوة العرض والطلب في السوق. عندما يكون السوق الداخلي أكبر، يدل ذلك على أن البائعين نشطون، واحتمال هبوط السعر مرتفع؛ وعندما يكون السوق الخارجي أكبر، فذلك يدل على رغبة قوية من المشترين، واحتمال ارتفاع السعر أعلى.

لكن الاستثمار المالي لا يعتمد على مؤشر واحد فقط. نسبة السوق الداخلي والخارجي، ومناطق الدعم والمقاومة، وحجم التداول، كلها أدوات تحليلية، ويجب أن تؤخذ بعين الاعتبار مع أساسيات الشركات، وتوقعات الصناعة، والبيئة الاقتصادية الكلية، لزيادة فرص النجاح في التداول. التعلم المستمر، والانضباط، وإدارة المخاطر، هي الأساس الذي يمكن للمستثمرين الاعتماد عليه للوصول إلى مسافات أبعد.