الاستثمار في الرموز المميزة: فهم الفرق بين Token و Coin بشكل دقيق؟

في عالم العملات الرقمية غالبًا ما يُذكر الـToken والـCoin، والكثيرون يخلطون بينهما بشكل بسيط. في المراحل المبكرة، كانت هاتان المفهومتان واضحة الحدود، فBitcoin وLitecoin يُطلق عليهما Coin، ولم تكن هناك مشكلة في الالتباس. لكن منذ ظهور Ethereum بشكل مفاجئ، تغيرت الصورة تمامًا — بدأ استخدام Coin وToken بشكل متبادل، وفي اللغة الصينية يُترجمان إلى “代幣”، مما أدى إلى حيرة المستثمرين. اليوم، سنوضح بشكل كامل ما هما هذان المفهومان، وما الفرق بينهما، وكيفية الاستثمار فيهما.

ما هو الـToken بالضبط؟

الـToken، ببساطة، هو أصل رقمي مبني على بلوكتشين موجود حاليًا، ويمثل نوعًا معينًا من الحقوق أو الشهادات أو القيم. يحتاج إلى أن يكون مرتبطًا بسلسلة بلوكتشين عامة ليكون موجودًا، ولا يملك بلوكتشين خاص به.

إطلاق معيار ERC-20 للـTokens على Ethereum في عام 2015 غير مجرى الصناعة بشكل مباشر. منذ ذلك الحين، أصبح بإمكان أي شخص إصدار Token خاص به على Ethereum، مما أدى إلى زيادة هائلة في عدد الـTokens. الآن، أصبحت Ethereum أكبر سلسلة بلوكتشين من حيث إصدار الـTokens، وتعمل عليها آلاف المشاريع.

لفهم الـToken ببساطة — هو نوع من الرموز غير المرتبطة بسلسلة بلوكتشين خاصة. يشمل ذلك رموز مشاريع DeFi، رموز Layer-2، رموز NFT (مثل APE، SAND)، وغيرها، كلها تقع ضمن فئة الـTokens.

تصنيفات الـToken وأنواعها

وفقًا لمعايير هيئة الأسواق المالية السويسرية (FINMA)، يمكن تصنيف الـTokens إلى ثلاثة أنواع:

الـTokens للدفع (Payment Tokens): الهدف الرئيسي منها هو توفير وظائف دفع آمنة وفعالة وبتكاليف منخفضة، والعملات المستقرة (Stablecoins) هي النموذج النموذجي.

الـTokens الوظيفية (Utility Tokens): توفر تصاريح وصول لمختلف التطبيقات، ومعظم رموز ERC-20 على Ethereum تنتمي لهذه الفئة، حيث يحتفظ المستخدمون بها لاستخدام تطبيق أو خدمة معينة.

الـTokens للأصول (Asset Tokens): تمثل حقوق ملكية في مشروع معين، ويعتبر حاملها مشاركًا في المشروع، ويمكنه مشاركة في نمو قيمة المشروع. لكن، يجب الانتباه إلى أن امتلاك هذا النوع من الـTokens لا يعني بالضرورة امتلاك حقوق ملكية كاملة أو حقوق توزيع أرباح.

في الواقع، غالبًا ما يمتلك الـToken خصائص من نوعين أو حتى ثلاثة، والتصنيف النظري ليس دائمًا واضحًا تمامًا.

الفرق الجوهري بين الـToken والـCoin

الفرق الأساسي هو: الـCoin يمتلك بلوكتشين خاص به، أما الـToken فلا يملكه.

Bitcoin يعمل على بلوكتشين البيتكوين، وETH يعمل على بلوكتشين Ethereum، وهما الأصول الأصلية لهذه الشبكات. أما الـToken، فهو يعتمد على بلوكتشين آخر، وغالبًا معظم الـTokens تعمل على Ethereum.

هذا الاختلاف الجوهري يؤدي إلى اختلافات أخرى، مثل:

نظرًا لعدم وجود بلوكتشين خاص بالـToken، فإن تطبيقاته البيئية عادةً أقل تنوعًا من الـCoin، وحتى أنه لا يمكنه بناء تطبيقات مستقلة، ولهذا السبب، بعض مشاريع الـToken تسعى في النهاية للترقية إلى بلوكتشين مستقل.

هل تستثمر في الـToken أم الـCoin، وكيف تختار؟

بصراحة، ليست مسألة اختيار إما أو. الـToken والـCoin هما مكملان لبعضهما — الـCoin هو البنية التحتية، والـToken هو التطبيق.

الـCoin يُستخدم لبناء وتحسين البنية التحتية، وإذا فشل، غالبًا لا يمكن تعويض ذلك، مثل Quantum Chain (QTUM) و BTM. أما قيمة الـToken فهي في تقديم تطبيقات وخدمات، وإذا فشل، يمكن تعديل الاتجاه أو إطلاق منتجات جديدة، كما فعل MakerDAO مع مشروع RWA.

الفرق الأهم هو التقلبات السعرية. عادةً، تكون تقلبات الـToken أكبر بكثير من الـCoin، خاصة خلال السوق الصاعدة. ارتفاعات وانخفاضات رموز مثل UNI، SNX، MKR غالبًا تكون عدة أضعاف تلك الخاصة بـ BTC و ETH، وهذا يوفر فرصًا أكبر للمضاربين على المدى القصير، لكنه يزيد من المخاطر أيضًا.

كيف تستثمر في الـToken؟ اختر إحدى الطريقتين

الطريقة 1: التداول الفوري

التداول الفوري هو شراء وبيع الـTokens بشكل فعلي. على سبيل المثال، إذا كان سعر UNI حاليًا 3 دولارات، واشتريت واحدًا مقابل 3 دولارات، فبالفعل تملك هذا الـToken، ويمكنك نقله أو بيعه في أي وقت.

لكن هناك فخ يجب الانتباه إليه — وهو الاحتيال على الـTokens ذات الأسماء المماثلة. إذا كان اسم الـToken هو ABC وسعره مرتفع، قد يطلق شخص ما نسخة مقلدة من ABC لا قيمة لها، ولا تُدرج في البورصات، وشراءها سيكون مضيعة للمال. لذلك، قبل التداول الفوري، تأكد من التحقق من عنوان العقد الخاص بالـToken عبر الموقع الرسمي أو متصفح البلوكتشين.

الطريقة 2: التداول بالرافعة المالية

بالإضافة إلى التداول الفوري، يمكنك أيضًا التداول بالرافعة المالية على الـTokens. هذه الطريقة عادةً لا تتطلب امتلاك الـToken فعليًا، وتختلف تمامًا من حيث المخاطر.

التداول بالرافعة هو تداول غير كامل، مثلاً باستخدام 10 أضعاف الرافعة على شراء UNI، إذا كان السعر 3 دولارات، يمكنك السيطرة على مركز بقيمة 1 وحدة من الـToken مقابل 0.3 دولار فقط. إذا كانت العقود مقابل الفروقات أو العقود الآجلة، فلن تحتاج إلى امتلاك الـToken فعليًا.

هذه الطريقة أكثر كفاءة من حيث رأس المال، لكن مخاطرها عالية جدًا. نظرًا لتقلبات الـToken الكبيرة، مع الرافعة، من السهل أن تتعرض لوقف الخسارة. يُنصح بعدم تجاوز الرافعة 10 أضعاف، ويجب توخي الحذر مع العملات الجديدة، لأنها تتقلب بشكل يومي بشكل يفوق BTC بكثير.

أمور يجب معرفتها قبل تداول الـToken

سواء كنت تتداول بشكل فوري أو بالرافعة، أول شيء هو اختيار منصة تداول آمنة ومرخصة. منصة موثوقة هي نقطة انطلاق استثمارك، ويجب ألا تضحّي بالسلامة من أجل الراحة.

ثانيًا، يجب أن تدرك جيدًا تقلبات الـToken العالية. مقارنةً بالـCoin، فإن تقلبات الـToken غالبًا تكون أكثر عنفًا، مما يسرع من هبوطها في السوق الهابطة، ويجذب السيولة بسرعة في السوق الصاعدة، لذا إدارة المركز واستراتيجيات المخاطر مهمة جدًا.

وأخيرًا، قم بالبحث الجيد. قبل شراء أي Token، تعرف على أساسياته، فريقه، تقدم المشروع، ولا تتبع الشائعات بشكل أعمى. السوق مليء بالفرص، لكن الحكمة في اتخاذ القرارات.