كيف يمكن شراء الذهب بأرخص سعر؟ تقييم شامل لأكبر 5 قنوات استثمارية، لمعرفة قيمة مقابل سعر مرة واحدة

هل لا زلت تستثمر في الذهب الآن؟ نظرة عامة على خلفية السوق

منذ عام 2024، شهد سوق الذهب الدولي ارتفاعًا حادًا ملحوظًا، حيث تجاوز سعر الذهب من أكثر من 2000 دولار أمريكي سابقًا ليصل إلى 2700 دولار، وفي سبتمبر 2025 تخطى حاجز 3700 دولار. تتوقع المؤسسات الاستثمارية الكبرى مثل جولدمان ساكس أن يصل سعر الذهب إلى حوالي 4000 دولار للأونصة بحلول منتصف عام 2026.

هذه القفزة ليست صدفة. فقد لعبت عمليات شراء الذهب القياسية من قبل البنوك المركزية حول العالم دورًا هامًا في دعم السوق — وفقًا للبيانات، بلغ صافي شراء البنوك المركزية للذهب في عام 2024 حوالي 1045 طنًا، وهو ما استمر لثلاث سنوات متتالية فوق الألف طن، مما أدى إلى ارتفاع مباشر في سعر الذهب. بالإضافة إلى ذلك، فإن توقعات خفض الفائدة في الولايات المتحدة، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، عوامل دفعت أيضًا الطلب على الذهب كملاذ آمن.

لكن يجب الانتباه إلى أن العوامل التي تؤثر على سعر الذهب معقدة جدًا، والتقلبات قصيرة الأمد يصعب التنبؤ بها بدقة — لذلك اختيار توقيت الدخول المناسب أهم من الانتظار لمزيد من الارتفاعات العشوائية — سواء كان استثمارًا طويل الأمد للحفاظ على القيمة أو تداولًا قصير الأمد لتحقيق أرباح من فروق الأسعار، يجب البحث عن نقاط دخول مناسبة عند تصحيح السوق.

لماذا يخصص المؤسسات الاستثمارية الذهب؟

يحتل الذهب مكانة لا تتزعزع في الاستثمار التقليدي، ويوصى بشكل عام أن يشكل جزءًا لا يقل عن 10% من محفظة الاستثمار. ويرجع ذلك لعدة خصائص فريدة للذهب:

وظيفة الحفظ: الذهب هو أصل تحوط قديم ضد التضخم، ويثبت فعاليته في مواجهة الركود الاقتصادي وانخفاض قيمة العملة — حيث يحافظ على قيمته أو يزداد.

سيولة عالية: سوق الذهب العالمية ضخمة، والتداول فيه نشط جدًا، مما يتيح للمستثمرين الدخول والخروج بسرعة في أي وقت.

استجابة السوق السريعة: الأحداث الاقتصادية الكبرى، الصراعات الجيوسياسية، والحروب غالبًا ما تنعكس فورًا على سعر الذهب، كما شهدنا بعد اندلاع الحرب بين روسيا وأوكرانيا عندما قفز السعر إلى 2069 دولار.

لذا، يمكن للذهب أن يُستخدم كتحوط للمحافظ على المدى الطويل، أو لتحقيق أرباح من خلال التداول القصير.

مقارنة بين طرق استثمار الذهب

الحفظ على المدى الطويل مقابل التداول القصير: كيف تختار استثمار الذهب؟

إذا كان الهدف هو الحفظ طويل الأمد وزيادة القيمة، فالأهم هو اختيار نقاط دخول جيدة وتجنب الشراء عند الارتفاعات. يُناسب هذا النوع من المستثمرين شراء الذهب المادي، أو دفتر الذهب، أو صناديق ETF، واتباع استراتيجيات منخفضة التكرار والتكاليف.

أما إذا كان الهدف هو تحقيق أرباح من فروق الأسعار مع القدرة على تحمل مخاطر السوق، فلابد من مهارات تحليل السوق، واستخدام التداول القصير أو التداول على الموجة لتحقيق أرباح. يُنصح هؤلاء باستخدام عقود الذهب الآجلة وCFD، وهما أدوات تتبع سعر الذهب العالمي، ويمكن تحقيق أرباح من خلال الشراء أو البيع على حسب الاتجاه، بشرط فهم حركة السوق.

شرح تفصيلي لـ 5 طرق لشراء وبيع الذهب

1. الذهب المادي: الخيار التقليدي للحفظ

يشمل الذهب المادي السبائك، الكتل، المجوهرات، والعملات التذكارية، ويمكن شراؤه عادة من البنوك أو الصاغة. يُنصح بشراء السبائك بشكل أساسي، وتوخي الحذر عند شراء المجوهرات والعملات التذكارية — لأنها تتضمن رسوم تصنيع، وعند البيع ستدفع رسوم معاملات وتآكل، مما يقلل من العائد.

خصائص الذهب المادي: هو لا يدر عائدًا، ويحتاج إلى معدات خاصة (مثل خزائن آمنة) للتخزين، ويتميز بسيولة أقل، مع ظاهرة “سهل الشراء وصعب البيع”. ومع ذلك، فإن امتلاك ذهب حقيقي يظل جاذبًا للمستثمرين كوسيلة للحفظ طويل الأمد وللجمع.

تكاليف الاستثمار: تكلفة شراء الذهب المادي مرتفعة، لكن له قيمة كملاذ آمن. من ناحية الضرائب، عند تداول الذهب المادي بقيمة تتجاوز 5 ملايين ن.ت، يجب التصريح عنها كدخل تجاري، ويُحسب عليها ضريبة دخل بنسبة 6%، وتُدرج ضمن إقرار الدخل السنوي.

الفئة المستهدفة: هواة الجمع، المستثمرون الباحثون عن الحماية.

أماكن الشراء المفضلة؟ بنك تايوان هو الخيار الأكثر موثوقية وسهولة، وهو البنك الوحيد في تايوان الذي يبيع الذهب المادي، ويأتي سبائكه من سويسرا، مع ضمان العلامة التجارية، وتكاليف أقل. تتوفر السبائك من 100 غرام، وهناك خيارات أكبر مثل 250 غرام، 500 غرام، و1 كجم. لشراء كميات أصغر، يمكن اللجوء إلى الصاغة أو الحوانيت، مع ضرورة التحقق من نقاء الذهب وتجنب السبائك المزيفة أو ذات الأسعار المرتفعة جدًا، وعدم الانخداع بالمظهر أو العلامة التجارية.

2. دفتر الذهب: استثمار بسيط ومرن

دفتر الذهب (المعروف أيضًا بـ “الذهب الورقي”) يتيح للمستثمر شراء الذهب دون امتلاكه فعليًا — حيث توفر البنوك دفترًا لحفظ الذهب، وتتم عمليات البيع والشراء عبر حسابات بنكية، مما يسهل التداول ويجعله أكثر مرونة من السبائك. تتوفر خدمات دفتر الذهب من قبل العديد من البنوك الكبرى مثل بنك تايوان، تشاينا تريست، بنك أول، بنك هوانان، وغيرها. ويمكن استبداله بالذهب المادي.

طرق التداول: حاليًا، يوجد ثلاثة أنواع من دفتر الذهب البنكي: بالعملة التايوانية، بالعملات الأجنبية، وأحدثها دفتر الذهب الثنائي العملات. الشراء بالعملة التايوانية يتطلب تحمل مخاطر تقلب سعر الصرف (حيث يُسعر الذهب عالميًا بالدولار)، والشراء بالعملات الأجنبية يترتب عليه تكاليف تحويل. بشكل عام، التكاليف متقاربة، وتُعتبر متوسطة التكاليف.

ملاحظات التكاليف: كل عملية شراء وبيع تتكبد رسوم، وتكاليف التحويل يصعب السيطرة عليها، لذلك يُنصح بعدم التكرار المفرط. من ناحية الضرائب، يُعتبر الربح من دفتر الذهب كعائد من ممتلكات، ويجب إبلاغه ضمن إقرار الدخل السنوي، ويمكن خصم الخسائر، والاستفادة منها خلال 3 سنوات.

الفئة المستهدفة: المستثمرون الباحثون عن استثمار منخفض التكاليف على المدى الطويل، والتداول منخفض التكرار.

البنوك الموصى بها: بنك تايوان، يانغ فنغ، يوشان، تقدم خدمات دفتر الذهب بشكل جيد.

3. صناديق ETF للذهب: استثمار منخفض التكاليف

صناديق ETF للذهب هي “صناديق مؤشر الذهب”، وتحتاج إلى دفع رسوم إدارة. يمكن للمستثمرين اختيار ETF تايواني مثل 00635U أو ETF أمريكي مثل GLD و IAU.

الهيكل التكاليف:

• ETF تايواني: رسوم إدارة 1.15% سنويًا + عمولة 0.15% + ضريبة تداول 0.1%
• ETF أمريكي (GLD): رسوم إدارة 0.4% سنويًا + عمولة 0~0.1% + تكاليف التحويل 0.32%
• ETF أمريكي (IAU): رسوم إدارة 0.25% سنويًا + عمولة 0~0.1% + تكاليف التحويل 0.32%

الخصائص: استثمار سهل ومرن، ويتميز بسيولة عالية، لكنه لا يتيح البيع على المكشوف، لذا هو مناسب للمبتدئين والمستثمرين على المدى الطويل. يتم التداول مباشرة مع الوسطاء، مما يتجنب قيود البنوك التقليدية.

الفئة المستهدفة: استثمار منخفض التكاليف، تداول منخفض التكرار، للمبتدئين.

أماكن الشراء؟ يمكن شراء ETF تايواني عبر وسطاء محليين، أما ETF الأمريكي فيحتاج إلى حسابات خارجية، مع ملاحظة أن التكاليف أقل، لكن يتطلب فتح حسابات أمريكية وإجراء تحويلات.

4. عقود الذهب الآجلة: خيار متقدم للمحترفين

عقد الذهب الآجل هو عقد مستقبلي يستند إلى سعر الذهب العالمي، ويحقق المستثمر أرباحه أو خسارته بناءً على فرق السعر عند الدخول والخروج. يمكن التداول على كلا الاتجاهين، وعلى مدار 24 ساعة، وتكاليف الاحتفاظ منخفضة، لكنه يتطلب دفع هامش واستخدام الرافعة المالية.

الميزات:

• سعر الذهب يتفاعل على مدار 24 ساعة مع السوق العالمية، ويصعب التلاعب به
• تكاليف الاحتفاظ منخفضة نسبيًا
• مناسب للتداول القصير والمستثمرين المحترفين

تحذيرات المخاطر: جميع العقود الآجلة لها تاريخ استحقاق، مما يتطلب التبديل أو التصفية عند حلول موعد التسوية. إذا بقيت في مركز غير مغلق قبل انتهاء العقد، يتم إغلاقه قسرًا. الرافعة المالية تزيد من الأرباح، لكنها أيضًا تضاعف الخسائر، ويجب إدارة رأس المال والمخاطر بشكل صارم.

الميزة الضريبية: لا تُفرض ضرائب على أرباح تداول العقود الآجلة للذهب، فقط 0.0000025 (25 في المليون) من ضريبة التداول، وهو معدل منخفض جدًا.

مواعيد التداول: سوق العقود الآجلة التايواني محدود الوقت، لكن العقود العالمية تعمل تقريبًا على مدار 24 ساعة، مما يتيح التداول على كلا الاتجاهين في أي وقت، مع سيولة عالية.

الفئة المستهدفة: التداول القصير، الموجي، المستثمرون ذوو رؤوس أموال كبيرة، ذوو خبرة.

5. عقود الفروقات (CFD): أدنى حد للدخول مع الرافعة المالية

عقد الفروقات هو عقد يتبع سعر الذهب الفوري، ويتيح للمستثمرين عدم امتلاك الأصل المادي، وعدم وجود تاريخ استحقاق، وهو أكثر مرونة من العقود الآجلة. يمكن التداول على كلا الاتجاهين، وعلى مدار 24 ساعة، مع هامش مرن.

خصائص التداول:

• الأرباح تأتي من فرق السعر بين الشراء والبيع
• لا حاجة لتسليم مادي
• لا يوجد تاريخ استحقاق ثابت، يمكن إغلاق المركز في أي وقت
• الرسوم تأتي من الفارق (السبريد) ورسوم التبييت (التمديد الليلي)

التحليل: تداول CFD للذهب أسهل من تداول الأسهم، لأنه لا يتطلب تحليل الأسهم، فقط معرفة اتجاه سعر الذهب. من ناحية الضرائب، يُعتبر دخلًا من مصادر أجنبية، وإذا تجاوز الدخل السنوي 1000000 ن.ت، يُدرج ضمن الدخل الشخصي ويخضع لأقل معدل ضريبي.

الاختلافات الأساسية بين العقود الآجلة وCFD:

• حجم العقد: العقود الآجلة لها حد أدنى ثابت، وCFD لا، مما يقلل من متطلبات الهامش
• تاريخ الاستحقاق: للعقود الآجلة فقط، وCFD لا يوجد
• الرسوم: العقود الآجلة تتطلب رسوم تداول وضريبة، وCFD لا
• متطلبات رأس المال: العقود الآجلة تتطلب رأس مال أكبر

الفئة المستهدفة: التداول القصير، الموجي، المستثمرون ذوو رؤوس أموال صغيرة، ذوو خبرة في المشتقات.

اختيار المنصة: سوق CFD عالمي، ولا يوجد سوق شرعي في تايوان حاليًا. معظم منصات الفوركس تقدم خدمات CFD للذهب. عند الاختيار، تأكد من أن المنصة مرخصة من قبل مؤسسات مالية معروفة (مثل ASIC، FCA)، لتجنب الاحتيال. يجب أن توفر شروط تداول منخفضة التكاليف، ورافعة مرنة، وخدمة عملاء باللغة الصينية.

إطار اتخاذ قرار استثمار الذهب

مبالغ صغيرة، زمن قصير، هدف لتحقيق أرباح سريعة → CFD للذهب

• يمكن فتح صفقة بمبلغ عشرات الدولارات
• مرونة في ضبط الرافعة
• لا قيود على حجم العقد

مبالغ متوسطة، زمن متوسط إلى قصير، مع استعداد لتحمل المخاطر → عقود الذهب الآجلة

• حجم تداول كبير، سيولة عالية
• تفاعل على مدار 24 ساعة
• ميزة ضريبية واضحة

مبالغ كبيرة، زمن متوسط إلى طويل، بهدف النمو المستقر → ETF أو دفتر الذهب

• تكاليف شفافة، قابلة للتحكم
• مناسب للاستثمار المنتظم
• مخاطر مستقرة نسبياً

مبالغ كبيرة، هدفها الجمع بين الحفظ والجمود → الذهب المادي

• أقوى وظيفة للحماية
• مخاطر السيولة قابلة للسيطرة
• قيمة معنوية مضافة

الاعتبارات الأساسية عند شراء وبيع الذهب

بغض النظر عن طريقة الاستثمار المختارة، تذكر المبادئ التالية:

1. توقيت الدخول هو الأهم
حتى لو اخترت الأداة الصحيحة، فإن توقيت الدخول غير المناسب قد يؤثر على العائد الكلي. لا تنتظر ارتفاع الذهب بشكل كبير للدخول، بل ابحث عن فرص عند تصحيح السوق.

2. التوازن بين التكاليف والعوائد
الرسوم، تكاليف الرافعة، وتكاليف الحيازة تختلف بين الطرق. التداول القصير يركز على التكاليف، والاستثمار طويل الأمد يركز على إدارة التكاليف، فاختر وفق استراتيجيتك.

3. معرفة قدرة تحمل المخاطر
الرافعة المالية (عقود الآجلة وCFD) تضاعف الأرباح والخسائر. للمبتدئين، يُنصح بعدم استخدام الرافعة حتى يكتسبوا خبرة، ويبدأوا بتكاليف منخفضة.

4. تجنب الإفراط في التداول
التداول المفرط يرفع التكاليف، خاصة مع أدوات دفتر الذهب. يُنصح بالصبر والانتظار لفرص حقيقية لتحقيق أرباح.

في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية، واستمرار البنوك المركزية في شراء الذهب، فإن الذهب هو بالفعل أداة تحوط جديرة بالاستثمار. المهم هو اختيار الطريقة الأنسب وفقًا لميزانيتك، وأهدافك الزمنية، وتحمل المخاطر، وقدرتك على التداول، والدخول عند سعر مناسب.