خط العرض والطلب: لماذا تتغير أسعار الأسهم وفقًا لقوى البيع والشراء

المستثمرون العديد يتساءلون عن سبب تحرك أسعار الأسهم صعودًا وهبوطًا، سواء كان ذلك من خلال التذبذب السريع أو الانخفاض غير المتوقع. في الواقع، هذا التغير لا يحدث عشوائيًا، بل هو نتيجة لقوتين تعملان باستمرار: قوة الشراء (الطلب) وقوة البيع (العرض). فهم هذا العلاقة هو المفتاح الرئيسي لالتقاط توقيت السوق بدقة.

خط العرض وخط الطلب: أساس حركة السعر

قبل أن نفهم كيفية الاستفادة من هذه القوى، يجب أن نفهم ما تعنيه كل جهة.

الطلب هو الرغبة في الشراء عند مستويات سعرية مختلفة. عند رسم هذا العلاقة على رسم بياني، نحصل على خط الطلب، والذي غالبًا ما ينحدر لأسفل (downward sloping)، مما يعكس أنه كلما انخفض السعر، زاد الرغبة في الشراء. وعلى العكس، السعر المرتفع يجعل فقط فئة صغيرة من المشترين مستعدة للدفع.

العرض أو خط العرض هو الرغبة في البيع عند مستويات سعرية مختلفة. عادةً ما ينحدر خط العرض للأعلى (upward sloping)، مما يعني أنه كلما ارتفع السعر، زاد استعداد البائعين لعرض المزيد من الأسهم أو الأصول، لأنهم يقررون بناءً على الأرباح المتوقعة.

عند تقاطع خط الطلب وخط العرض، يُطلق عليه التوازن (الميزان). عند هذه النقطة، يكون حجم الشراء المطلوب مساويًا لحجم البيع المعروض، ويكون السعر الناتج سعرًا مستقرًا، ولا توجد قوة دافعة لتغييره.

العوامل التي تدفع سعر الأصول للتغير

في سوق المال، لا يظل خط العرض وخط الطلب ثابتين، فهناك العديد من العوامل التي يمكن أن تغير موضعهما:

عوامل الطلب:

• الحالة الاقتصادية الكلية (النمو الاقتصادي، معدل التضخم، سعر الفائدة)
• السيولة في النظام المالي (كمية النقود المتداولة في السوق)
• ثقة المستثمرين (التوقعات حول مستقبل الاقتصاد والشركات)

عوامل العرض:

• قرارات الشركات، مثل زيادة رأس المال أو إعادة شراء الأسهم، والتي تغير مباشرة من حجم الأسهم في السوق
• الإدراج الجديد (IPO) الذي يزيد من كمية الأوراق المالية في السوق
• السياسات والتنظيمات التي تؤثر على قدرة الشركات على إصدار الأوراق المالية

التعرف على خط العرض من خلال التحليل الفني

لا يحتاج المتداولون إلى انتظار رسم هندسي دقيق لخط العرض حتى يتمكنوا من رؤية الهيكل الاقتصادي الواضح، بل يمكنهم قراءة الإشارات من خلال حركة السعر:

شموع الشارت:

• الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح)، تشير إلى طلب قوي، حيث يمكن للمشترين دفع السعر للارتفاع
• الشمعة الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح)، تشير إلى عرض قوي، حيث يضغط البائعون على السعر للانخفاض
• شمعة الدوجي (إغلاق وافتتاح قريبين)، تظهر أن المواجهة بين القوى لم تكن حاسمة بعد

الدعم والمقاومة:

• الدعم (Support) هو منطقة يوجد فيها طلب كبير، وعادةً ما يرتد السعر عند الوصول إليه
• المقاومة (Resistance) هي منطقة يوجد فيها عرض كبير، وعادةً ما يضغط السعر عند الوصول إليها للانخفاض

الاتجاه (Trend):

• إذا كانت الأسعار تحقق قمم جديدة باستمرار، فهذا يدل على أن الطلب لا يزال قويًا
• وإذا كانت الأسعار تحقق قيعان جديدة باستمرار، فهذا يدل على أن العرض لا يزال موجودًا بقوة

تقنية مناطق الطلب والعرض في توقيت السوق

هذه التقنية تحاول التقاط اللحظة التي يفقد فيها السعر توازنه ويبحث عن توازن جديد، ويمكن تصنيفها إلى مجموعتين رئيسيتين:

نقاط الانعكاس (Reversal)

1) DBR (Demand Zone Drop Base Rally) - انعكاس صعودي: السعر ينخفض بسرعة (Drop) حتى يصل إلى منطقة الطلب، ثم يتوقف مؤقتًا (Base)، وعندما تتصادم قوى الشراء مع قوى البيع، غالبًا ما تنتصر قوى الشراء، مما يدفع السعر للارتفاع (Rally)

2) RBD (Supply Zone Rally Base Drop) - انعكاس هبوطي: السعر يرتفع بسرعة (Rally) حتى يصل إلى منطقة العرض، ثم يتوقف مؤقتًا (Base)، وعندما تتلاشى قوى الشراء، غالبًا ما تنتصر قوى البيع، مما يدفع السعر للانخفاض (Drop)

الحركة المستمرة وفق الاتجاه (Continuation)

1) RBR (Rally Base Rally) - استمرار الاتجاه الصاعد: السعر يرتفع، يتوقف مؤقتًا، ثم يرتفع مجددًا، عندما تعود قوى الشراء للسيطرة

2) DBD (Drop Base Drop) - استمرار الاتجاه الهابط: السعر ينخفض، يتوقف مؤقتًا، ثم ينخفض مرة أخرى، عندما تعود قوى البيع للسيطرة

من النظرية إلى التطبيق

خط العرض موجود في كل رسم بياني للسعر، لكن التحدي هو التعرف على موضع خط العرض وسلوكياته، والتي تتطلب خبرة واسعة. الدراسة تأتي من خلال التدريب على بيانات الأسعار الحقيقية، وجمع الملاحظات من السوق السابق، مما يساعد المتداول على اتخاذ قرارات أسرع وأكثر دقة، سواء في تحديد نقاط الدخول الجيدة أو تحديد مستويات وقف الخسارة المناسبة.

الفهم العميق لخط العرض وقوى الشراء والبيع الأساسية هو أداة لا تقدر بثمن للاستثمار في الأسواق المالية الحديثة.