توصيات صندوق الاستثمار المتداول في الأسهم الأمريكية للرقاقات الإلكترونية ودليل الاستثمار الشامل

لماذا الآن هو الوقت المناسب للاستثمار في أشباه الموصلات؟

من انتشار الحواسيب الشخصية إلى ثورة الهواتف المحمولة، ثم إلى موجة الذكاء الاصطناعي، كل تقدم تكنولوجي يحتاج إلى شرائح كـ"دماغ". لم تعد أشباه الموصلات صناعة غير معروفة، بل أصبحت القوة الدافعة الأساسية لعصر المعلومات بأكمله. مع انفجار تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وصل الطلب على القدرة الحاسوبية إلى مستويات غير مسبوقة، مما يجعل صناعة أشباه الموصلات وجهة استثمارية جديدة.

تعد تايوان من أكبر مراكز أشباه الموصلات في العالم، حيث تدعم شركات رائدة مثل TSMC وMediaTek سماء الأسهم التكنولوجية في الجزيرة. وفقًا لبيانات السوق، تشكل أسهم التكنولوجيا أكثر من 70% من الشركات المدرجة في تايوان، والدافع الرئيسي وراءها هو صناعة أشباه الموصلات وسلاسلها الصناعية. هذا يفسر أيضًا لماذا يعتبر الاستثمار في سوق الأسهم التايواني (مثل 0050 و006208) في الواقع استثمارًا في أشباه الموصلات.

ثلاثة خيارات رئيسية لصناديق أشباه الموصلات في السوق الأمريكية

حجم صناديق أشباه الموصلات في السوق الأمريكية أكبر بكثير من السوق التايواني، وتتنوع خياراتها بشكل أكبر. يمكن للمستثمرين اختيار الأهداف وفقًا لمبادئ استثمارهم الخاصة.

SMH: التركيز على الشركات الرائدة

صندوق VanEck Vectors لأشباه الموصلات (SMH) هو أكبر صندوق أشباه موصلات على مستوى العالم، ويبلغ حجم أصوله 21.9 مليار دولار. يتبع مؤشر MVIS US Listed Semiconductor 25، ويحتفظ بأسهم أكبر 25 شركة أشباه موصلات من حيث القيمة السوقية عالميًا.

يعتمد على وزن السوق، مع حد أقصى لوزن سهم واحد عند 20%. حتى منتصف 2024، تمثل NVIDIA وTSMC ADR حوالي 24.36% و12.89% على التوالي، بمجموع يزيد عن 37%. نظرًا لقوة الشركات الرائدة، حقق SMH معدل عائد سنوي مركب قدره 27.32% خلال السنوات العشر الماضية، متفوقًا بكثير على مؤشر S&P 500.

المزايا: يركز على قادة الصناعة، يتابع نمو الشركات المتقدمة، سيولة عالية.
المخاطر: تركيز عالٍ، تقلبات شركة واحدة تؤثر بشكل كبير على الصندوق. عندما تتراجع NVIDIA وغيرها من الشركات الكبرى، يواجه الصندوق ضغطًا واضحًا.

SOXX: التركيز على التنويع وتقليل المخاطر

صندوق iShares PHLX لأشباه الموصلات (SOXX) هو من أقدم الصناديق، تأسس في 2001. يعتمد على وزن السوق الحر، مع حد أقصى لوزن سهم واحد عند 8%، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر التركيز على شركة واحدة. الأهم أنه يركز بشكل رئيسي على الشركات الأمريكية، مع حصة أقل من 10% من الأسهم ADR.

هذا يعني أن، على الرغم من أن TSMC وASML كبيرتان من حيث القيمة السوقية، إلا أن وزنهما في الصندوق أقل نسبيًا. خلال الخمس سنوات الماضية، أدت أداءات TSMC وASML المميزة إلى أن أداء SOXX لم يتفوق على SMH. حجم الصندوق حوالي 15 مليار دولار.

المزايا: حد أدنى منخفض لوزن الأسهم، توزيع المخاطر بشكل أكثر توازنًا، مناسب للاستثمار طويل الأمد.
المخاطر: زيادة مخاطر التركيز الجغرافي، إذا فقد السوق الأمريكي تفوقه، قد يتأثر الأداء العام.

XSD: خيار بديل لمجموعات الشركات الصغيرة

صندوق XSD من مجموعة State Street يتبع مؤشر S&P Semiconductor Select Industry، بحجم أصغر (1.54 مليار دولار). يعتمد على وزن متساوٍ، ويشمل 39 شركة، مما يجعله أكثر تنويعًا.

على عكس الصناديق السابقة، لا يشمل XSD شركات مثل TSMC وASML، ويركز على شركات أشباه الموصلات المدرجة في مؤشر S&P 500. أعلى وزن حاليًا لشركة First Solar بقيمة سوقية حوالي 30 مليار دولار، مما يجعله أكثر قربًا إلى “شركات أشباه الموصلات والقطاعات ذات الصلة” بدلاً من “الشركات الرائدة في أشباه الموصلات”.

المزايا: تنويع عالي، أقل مخاطر على شركة واحدة، مناسب للمستثمرين الراغبين في تجنب التركيز.
المخاطر: غالبية الشركات صغيرة ومتوسطة، قد لا تتبع أداء الشركات الكبرى، وربما يكون العائد طويل الأمد أقل من SMH و SOXX.

خيارات صناديق أشباه الموصلات في سوق الأسهم التايواني

أكبر صندوق أشباه الموصلات في تايوان هو 00941 صندوق أشباه الموصلات العلوي من CITIC، لكنه يركز بشكل رئيسي على موردي معدات ومواد أشباه الموصلات، ويفتقر إلى شركات تصنيع الرقائق وتصميم الدوائر المتكاملة ذات الأرباح العالية، مما يحد من قدرته على النمو.

الأكثر جدارة بالاهتمام هما الصندوقان التاليان:

00891 صندوق أشباه الموصلات من CITIC يختار 30 شركة مدرجة في تايوان، تتجاوز إيراداتها 50% من أشباه الموصلات، ويستخدم وزنًا مركبًا يجمع بين توزيع الأرباح، القيمة السوقية، ومعايير ESG، مع حد أقصى لوزن سهم واحد عند 20%. نظرًا لأنه لا يعتمد فقط على القيمة السوقية أو الأرباح، قد يكون أداؤه قصير المدى أقل من السوق، لكنه أكثر استقرارًا على المدى الطويل. يوزع بشكل متوازن بين المراحل المختلفة من السلسلة الصناعية، مع توزيع فعال للمخاطر.

00830 صندوق كوتاك لفيلادلفيا لأشباه الموصلات يتبع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، ويشمل شركات أشباه الموصلات العالمية المعروفة. كان هذا المؤشر هو الهدف من تتبع SOXX سابقًا، وبعد أن تحول إلى مؤشر أشباه الموصلات الدولي، أصبح 00830 هو الوسيلة الرئيسية للمستثمرين التايوانيين للوصول إلى مؤشر فيلادلفيا.

اختيارهما يعتمد بشكل رئيسي على تفضيل المستثمر بين العملة التايوانية أو الدولار الأمريكي.

كيف تختار الصندوق المناسب لك؟

اختلاف منطق اختيار الأسهم يحدد الأداء المستقبلي

الفرق الرئيسي بين صناديق أشباه الموصلات هو منطق اختيار الأسهم في المؤشر الذي يتبعونه. الصناديق ذات الوزن السوقي (مثل SMH) تتبع مبدأ “الكبار يسيطرون”، مع تركيز على الشركات الرائدة؛ الصناديق ذات الوزن الحر (مثل SOXX) تسعى للتنويع؛ والصناديق ذات الوزن المتساوي (مثل XSD) تمنح كل شركة فرصة متساوية.

خلال الخمس سنوات الماضية، تباين أداء صناعة أشباه الموصلات عالميًا بشكل واضح، حيث أدت أداءات NVIDIA وTSMC المتميزة إلى رفع أداء SMH، بينما لم تستفد SOXX بشكل كامل بسبب حد الأقصى لوزن الأسهم، مما أدى إلى أدائها المتأخر.

إطار زمني للاستثمار مهم جدًا

للتخطيط التقاعدي على مدى أكثر من 10 سنوات، يُنصح باختيار صناديق ذات تنويع عالي ومخاطر أقل، مثل SOXX، لتجنب تآكل العوائد على المدى الطويل بسبب تقلبات شركة واحدة.

أما إذا كانت هدفك خلال 3 إلى 5 سنوات هو الاستفادة من النمو السريع للصناعة، فإن صناديق مثل SMH التي تركز على الشركات الرائدة قد تكون أكثر ملاءمة، طالما يمكنك تحمل تقلبات قصيرة الأمد.

خطة عملية للاستثمار في قطاع أشباه الموصلات

معظم صناعة أشباه الموصلات عالمياً تتركز في الولايات المتحدة وتايوان وأوروبا، ومعظم الشركات مدرجة في السوق الأمريكية، لذا من الضروري فتح حساب في سوق الأسهم الأمريكية.

حسابات وساطة تايوانية

تسمح بالتداول مباشرة بالعملة التايوانية، وتتم العملية بسهولة. العيب هو أن الرسوم أعلى نسبيًا، وهو مناسب للمستثمرين على المدى الطويل.

فتح حساب عبر الإنترنت

بعض شركات الوساطة عبر الإنترنت تقدم تداولًا بدون رسوم، مما يقلل من تكاليف الاستثمار. لكن القيود تكون على أدوات الاستثمار ونسب الرافعة المالية، وهو مناسب للاستثمار متوسط وطويل الأمد.

حساب عقود الفروقات (CFD)

لا توجد رسوم على الشراء والبيع، وتدعم البيع على المكشوف، مع مرونة في الرافعة المالية، وهو أداة ممتازة للتداول القصير الأمد. العيب هو عدم القدرة على امتلاك أسهم فعلية، وعدم القدرة على حضور اجتماعات المساهمين أو الحصول على أرباح الأسهم.

نقاط مهمة لوضع استراتيجية استثمارية

التركيز على الشركات الرائدة المبتكرة: اختر الشركات التي تستثمر بشكل كبير في البحث والتطوير، وتقود التكنولوجيا، وتتمتع بحصة سوقية قوية، مثل TSMC وIntel وNVIDIA.

التنويع عبر ETF: بدلاً من اختيار أسهم فردية، من الأفضل امتلاك مجموعة من خلال ETF، لتقليل مخاطر شركة واحدة بشكل تلقائي.

دمج التحليل الفني والأساسي: يساعد التحليل الفني في تحديد نقاط الدخول المناسبة، بينما يضمن التحليل الأساسي اختيار أهداف ذات نمو مستدام على المدى الطويل.

استخدام استراتيجيات مرنة تجمع بين المدى الطويل والقصير: حافظ على ثقتك في مستقبل صناعة أشباه الموصلات من خلال استثمار دوري، واستفد من تقلبات الأسعار القصيرة لتحقيق أرباح.

الخلاصة

أشباه الموصلات تطورت من صناعة دورية إلى مسار نمو طويل الأمد. إن الطلب على القدرة الحاسوبية في الذكاء الاصطناعي يضخ قوة جديدة في القطاع، سواء كان ذلك من خلال شركات تصنيع الرقائق مثل TSMC أو شركات التصميم مثل NVIDIA وAMD، فهي في فترة فرص تاريخية.

عند اختيار صناديق أشباه الموصلات في السوق الأمريكية، لا يوجد حل واحد مثالي، بل هناك الخيار الأنسب لك. SMH مناسب للمستثمرين الذين يتوقعون استمرار تفوق الشركات الرائدة، و SOXX أكثر ملاءمة للمستثمرين الباحثين عن استثمار ثابت على المدى الطويل، و XSD يوفر خيارًا للمستثمرين في الشركات الصغيرة.

من خلال اختيار الحسابات واستراتيجيات الاستثمار بشكل مناسب، وتنويع مزيج الصناديق، يمكنك الاستفادة القصوى من الفرص التي تقدمها صناعة أشباه الموصلات على المدى الطويل.