عرض الطلب في سوق المال: العوامل المحركة لأسعار الأسهم التي يجب على المستثمرين فهمها

محركات أسعار الأسهم—قوى الشراء وقوى البيع

عند النظر إلى سوق الأسهم يوميًا، سيرى المستثمرون أن الأسعار تتغير صعودًا وهبوطًا بشكل غير مركزي. لا يبتعد تفسير هذا التحرك كثيرًا—إنه توازن أو عدم توازن بين قوى الشراء وقوى البيع، والذي يُعرف في علم الاقتصاد بـ “عرض الطلب” (Demand Supply)

هذه الفكرة ليست مجرد نظرية في الكتب، بل هي آلية حقيقية تجعل أسعار الأصول تتغير، وفهمها بعمق سيساعد المتداولين على التنبؤ باللحظة المناسبة للدخول والخروج بدقة أكبر

ما هو عرض الطلب (Demand Supply)

سبب كل تغير في السعر هو “الطلب” (الرغبة في الشراء) و"العرض" (الرغبة في البيع) اللذان يتقابلان في السوق. عندما يرغب الناس في شراء سلعة، يرتفع السعر. وعندما يرغبون في البيع، ينخفض السعر. هذه قاعدة أساسية بسيطة لكنها ذات قوة هائلة.

الطلب (Demand): رغبة الشراء

الطلب يعني كمية السلع أو الخدمات التي يرغب المشتري في شرائها بأسعار مختلفة. عندما يكون السعر منخفضًا، يكون الناس أكثر رغبة في الشراء. وعندما يكون السعر مرتفعًا، يقللون من كمية الشراء. هذه هي “قاعدة الطلب”—علاقة عكسية بين السعر والكمية المطلوبة.

في سوق المال، يأتي الطلب على الأسهم من مصادر متعددة:

• العوامل الكلية: نمو الاقتصاد، معدلات الفائدة، والتضخم. عندما تكون معدلات الفائدة منخفضة، يسعى المستثمرون لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم.
• السيولة في النظام المالي: كلما زادت السيولة، زادت الرغبة في الاستثمار في الأصول عالية المخاطر.
• ثقة المستثمرين: الأخبار الجيدة، الأداء الممتاز، أو التوقعات الإيجابية تجعل المشترين أكثر حماسًا.
• توقعات الأسعار المستقبلية: إذا توقع المستثمرون ارتفاع الأسعار، سيسرعون في الشراء الآن.

العرض (Supply): رغبة البيع

العرض هو عامل آخر، وهو كمية السلع التي يرغب البائعون في عرضها بأسعار مختلفة. عندما يكون السعر مرتفعًا، يكون البائعون أكثر رغبة في البيع. وعندما يكون منخفضًا، يقللون من عرضهم. هذه هي “قاعدة العرض”—علاقة مباشرة مع السعر.

في سوق الأسهم، يتأثر العرض بـ:

• سياسات الشركات: إعادة شراء الأسهم (buyback) يقلل من العرض، وزيادة رأس المال تزيد من العرض.
• الطرح العام الأولي (IPO) الجديد: الشركات الجديدة تدخل السوق وتزيد من عدد الأوراق المالية.
• اللوائح: حظر البيع لفترة معينة (Lock-up period) بعد IPO يحد من العرض.
• تكاليف الإنتاج والتكنولوجيا: تؤثر هذه العوامل على القدرة على توسيع العرض.

التوازن (Equilibrium): النقطة التي يُحدد عندها السعر

السعر في السوق لا يحدث صدفة، بل يحدث عند نقطة تقاطع خط الطلب مع خط العرض، ويُطلق عليها “التوازن”.

عندما يكون السعر أعلى من التوازن: العرض أكثر من الطلب → فائض في المخزون → يجب على البائعين خفض السعر.

عندما يكون السعر أدنى من التوازن: الطلب أكثر من العرض → نقص في السلع → يجب على المشترين دفع سعر أعلى.

هذا التوازن ليس نقطة نهائية، بل هو نقطة سحب السوق للسعر مرة أخرى كلما حدث اضطراب.

تطبيق عرض الطلب في تحليل الأسهم

الطريقة 1: التحليل الأساسي

من وجهة نظر المحلل الأساسي، تتغير أسعار الأسهم بسبب تغير القيمة الحقيقية للشركة.

عندما تزداد الأرباح أو يتوقع أن يكون نمو الشركة أفضل، يشتري المشترون بأسعار مرتفعة (زيادة الطلب) → ارتفاع السعر.

عندما تتدهور النتائج أو تفشل المشاريع الكبرى، يسرع البائعون في خفض السعر (زيادة العرض) → انخفاض السعر.

الطريقة 2: التحليل الفني

يستخدم المتداولون أدوات فنية لرؤية عرض الطلب بشكل أوضح.

الشموع اليابانية (Candle Stick):

• اللون الأخضر (إغلاق أعلى من الافتتاح) = طلب قوي
• اللون الأحمر (إغلاق أدنى من الافتتاح) = عرض قوي
• الدوجي (الافتتاح والإغلاق متساويان) = عدم قرار

الاتجاه (Trend):

• إذا استمر السعر في صنع أعلى مستويات جديدة = الطلب يفوز → اتجاه صاعد
• إذا استمر السعر في صنع أدنى مستويات جديدة = العرض يفوز → اتجاه هابط

الدعم والمقاومة (Support-Resistance):

• الدعم = مستوى الطلب القوي وارتداد السعر للأعلى
• المقاومة = مستوى العرض القوي وتوقف السعر عن الارتفاع المستمر

استراتيجية منطقة عرض الطلب: التداول بشكل واضح

تقنية منطقة عرض الطلب تجمع بين مفهوم عرض الطلب وتوقيت التداول في الواقع، من خلال البحث عن 4 أنماط رئيسية:

1. DBR (Drop-Base-Rally): الاستعداد بعد الخسارة

يهبط السعر بقوة (Drop) → يتوقف في نطاق (Base) → يقفز للأعلى (Rally) للدخول

إشارة: عندما يكسر السعر (Breakout) من أعلى نطاق التوقف، يكون وقت الشراء مع وضع وقف خسارة أسفل النطاق.

2. RBD (Rally-Base-Drop): الصعود ثم الانخفاض

يتحرك السعر للأعلى (Rally) → يتوقف في نطاق (Base) → ينخفض (Drop)

إشارة: عندما يكسر السعر من أسفل النطاق، يكون وقت البيع (Short) مع وضع وقف خسارة أعلى.

3. RBR (Rally-Base-Rally): مواجهة مقاومة ثم العودة

صعود → توقف → استمرار الصعود مرة أخرى، مما يعكس قوة الطلب.

4. DBD (Drop-Base-Drop): الهروب من الأزمة الثانية

هبوط → توقف → استمرار الانخفاض، مما يعكس أن العرض لا يزال قويًا.

لماذا عرض الطلب مهم للمستثمرين

1. التنبؤ بالسعر بدقة أكبر: بدلاً من التخمين، سيفهم المستثمرون سبب ارتفاع أو انخفاض السعر.

2. تقليل المخاطر: بمعرفة ما إذا كانوا في التوازن أو عدم التوازن، يمكنهم تحديد نقاط وقف الخسارة بشكل منطقي.

3. تحسين توقيت الدخول والخروج: بدلاً من الدخول والخروج بدون سبب، فإن الدخول عند كسر التوازن سيحقق عوائد أفضل.

4. يعمل في جميع الأسواق: سواء كانت أسهم، عملات مشفرة، أو سلع، فإن عرض الطلب يعمل.

الخلاصة

عرض الطلب هو جوهر حركة السعر، وهو ليس معقدًا جدًا للفهم. على الرغم من أنه يبدو كنظرية اقتصادية، إلا أنه يراقب سلوك الناس الحقيقي—المشترين والبائعين، وتنافسهم لتحقيق سعر عادل.

المتداولون والمستثمرون الذين يفهمون هذا المفهوم سيكون لديهم ميزة، فهم لا يعتمدون على كلام الآخرين، بل يرون الصورة بوضوح بأعينهم. الدراسة المستمرة والتدريب في السوق الحقيقي يمنحان معرفة لا يمكن لأي كتاب أن يقدمه.