السردية الانتعاش على شكل حرف K التي كانت تهيمن على المحادثات مؤخرًا لا تصمد تمامًا عند التدقيق في التفاصيل. هذا هو الرأي المتشكك من قبل رئيس سابق للجنة الاقتصادية، وبصراحة، هناك شيء يستحق التحليل هنا.

نظرية شكل K تقترح أنه بينما ترتفع بعض القطاعات وفئات الأصول (الذراع العلوي)، تتوقف أو تتراجع أخرى (الذراع السفلي). لقد أصبحت التفسير المفضل لسبب تمكن سوق العملات الرقمية من الارتفاع بينما تتخلف الأسهم التقليدية — أو العكس. لكن كلما نظرت أكثر إلى البيانات الاقتصادية الفعلية، أصبح هذا الصورة أكثر فوضوية.

عندما تتباين أنماط تركيز الثروة بهذا الشكل الحاد، يكون لديك لاعبو مؤسسات يتخذون رهانات مختلفة تمامًا عن المستثمرين الأفراد. بعضهم يتجه نحو الأصول الرقمية والتكنولوجيا، والبعض الآخر يتراجع إلى السندات والتحوطات التقليدية. في حين أن الوسط العام عالق في التنقل بين التضخم، وتقلبات التوظيف، وتقلبات أسعار الأصول التي لا تتبع دائمًا النص.

الاستنتاج؟ لا تفترض أن شكل الانتعاش سيظل كما هو. يمكن أن تتغير ديناميكيات السوق بسرعة أكبر من تحديثات السردية الكلية.