فهم عميق للرمز المميز والعملات: الاختلافات الجوهرية بين نوعي الأصول المشفرة ومنطق الاستثمار

لماذا غالبًا ما يتم الخلط بين Token و Coin؟

في بداية العملات المشفرة، كانت مشاريع مثل البيتكوين، لايتكوين، ودوجكوين تستخدم تسمية Coin، ولم يكن هناك خلط بينهما. ولكن منذ ظهور إيثيريوم، تم استخدام مفهوم Token على نطاق واسع، وترجمت إلى “رمز” أو “عملة مشفرة” باللغة الصينية، مما أدى إلى صعوبة تمييز العديد من المستثمرين بينهما. لكي تكون أكثر مرونة في سوق العملات، من الضروري أولاً فهم الاختلافات الأساسية بين هذين المفهومين.

ما هو بالضبط الـ Token؟

الـ Token هو شهادة أصول رقمية تصدر على بلوكشين موجود، وغالبًا ما تُترجم إلى تصريح مرور، أو رمز، أو توكن، ويمثل حقوقًا معينة، أو شهادة، أو أصولًا رقمية. يمكن تداوله، ونقله، وتبادله على البلوكشين المقابل.

بعد إصدار معيار ERC-20 على إيثيريوم في عام 2015، أصبح بإمكان أي شخص إصدار Token خاص به على إيثيريوم. هذا الابتكار غير بشكل جذري النظام البيئي للعملات المشفرة، وجعل الـ Token هو الشكل القياسي للأصول في تطبيقات DeFi، Layer-2، NFT وغيرها من الطبقات التطبيقية. لا تزال إيثيريوم أكبر شبكة بلوكشين من حيث إصدار الـ Token.

من المهم ملاحظة أن الـ Token هو مصطلح شامل، وليس اسمًا لرمز معين. ببساطة، جميع الرموز غير الأصلية على الشبكات غير العامة يمكن أن تُسمى Token، بما في ذلك AAVE، UNI، LINK، MATIC، SAND، COMP وغيرها.

ما هي تصنيفات الـ Token؟ وما هي وظائفها؟

وفقًا لمعايير تصنيف هيئة السوق المالية السويسرية (FINMA)، يمكن تصنيف الـ Token إلى ثلاثة أنواع رئيسية:

الـ Token للدفع: يُستخدم بشكل رئيسي لتحقيق وظائف الدفع الآمنة والفعالة ومنخفضة التكلفة، ويُعتبر العملة المستقرة مثالًا نموذجيًا.

الـ Token الوظيفي: يوفر حقوق الوصول والاستخدام لمختلف التطبيقات، ومعظم رموز ERC-20 على إيثيريوم تنتمي لهذا النوع.

الـ Token للأصول: يمتلك حاملها حقوقًا في المشروع والأرباح من الأصول، ويشبه الأسهم. لكن يجب الانتباه إلى أن المستثمرين في سوق العملات عادة لا يمتلكون حقوق ملكية في الشركات، ولا يحق لهم الحصول على أرباح.

نظريًا، التصنيفات الثلاثة واضحة، لكن الواقع أكثر تعقيدًا — غالبًا ما يمتلك الـ Token خصائصًا من نوعين أو ثلاثة، مما يصعب تصنيفه بشكل بسيط.

ما هو الفرق الجوهري بين الـ Token و الـ Coin؟

الـ Coin يمتلك شبكة بلوكشين مستقلة خاصة به — البيتكوين يعمل على شبكة البيتكوين، وإيثيريوم على شبكة إيثيريوم، وهكذا، وهي الأصول الأصلية لهذه الشبكات.

أما الـ Token فلا يمتلك شبكة بلوكشين خاصة به، وإنما يُبنى على بيئة بلوكشين موجودة. هذا يؤدي إلى أن تطبيقات الـ Token غالبًا تكون محدودة، وحتى أحيانًا غير قادرة على بناء تطبيقات مستقلة.

الاختلافات الرئيسية بينهما يمكن تلخيصها في الجدول التالي:

هل الاستثمار في الـ Token أكثر ربحية أم في الـ Coin؟

ليسا متضادين، بل يكملان بعضهما البعض — الـ Coin يشبه البنية التحتية للشبكة العامة، والـ Token هو أداة على مستوى التطبيق. الـ Coin يعالج مشكلات البنية التحتية، والـ Token يوفر خدمات محددة على أساسها، وكلاهما ضروري.

من ناحية الاستثمار، لكل نوع خصائصه:

مزايا الـ Token: نطاق تطبيق أوسع، تكلفة التنفيذ أقل، مساحة الابتكار أكبر. إذا لم يلقَ تطبيق معين قبول السوق، يمكن للفريق تعديل المشروع بسرعة أو إطلاق منتجات جديدة، مما يمنح مرونة تفوق الـ Coin. على سبيل المثال، يمكن لـ MakerDAO إطلاق أعمال RWA جديدة في أي وقت.

عيوب الـ Coin: قيمة محدودة نسبياً، تركز بشكل رئيسي على البنية التحتية. إذا أخطأ في الاتجاه، غالبًا ما يكون من الصعب تصحيح المسار، كما حدث مع شبكات مثل QTUM و BTM، التي واجهت مشاكل طويلة الأمد.

اعتبارات المخاطر: تقلبات الـ Token عادة أكبر من الـ Coin. على سبيل المثال، تقلبات Token مثل UNI، SNX، MKR غالبًا تتجاوز BTC و ETH، خاصة خلال سوق الثور، مما يخلق فرصًا أكبر للمضاربين على المدى القصير، ولكنه يزيد من المخاطر أيضًا.

كيف يتم تداول الـ Token؟ شرح لطريقتين رئيسيتين

( التداول الفوري للـ Token

التداول الفوري يعتمد على الأصول الفعلية، ويكون بمبلغ كامل. على سبيل المثال، سعر UNI الحالي هو 3 دولارات، والمشتري يدفع 3 دولارات ليحصل على ملكية كاملة لرمز UNI.

تذكير بالمخاطر: احذر من العملات المزيفة ذات الاسم المشابه. بعد إصدار مشاريع معروفة لرموزها، قد تصدر فرق أخرى عملات مزيّفة لا قيمة لها تحمل نفس الاسم. إذا اشتريت عن غير قصد، قد تواجه مشكلة عدم القدرة على البيع. الحل هو التحقق دائمًا من عنوان العقد الخاص بالرمز عبر الموقع الرسمي أو متصفح البلوكشين، لضمان أنك تشتري مشروعًا حقيقيًا.

) التداول بالهامش للـ Token

التداول بالهامش هو نوع من التداول بالرافعة المالية، حيث يكتفي المتداول بدفع جزء من رأس المال كضمان، دون الحاجة لشراء الرمز بالكامل.

على سبيل المثال، باستخدام رافعة 10x لتداول UNI، إذا كان السعر 3 دولارات، يمكنك السيطرة على مركز بقيمة 1 رمز UNI بدفع 0.3 دولار فقط. يجب توضيح أن معظم عمليات التداول بالهامش لا تتضمن حيازة فعلية للرمز، مما يقلل من مخاطر العملات المزيفة.

نصائح لإدارة المخاطر: نظرًا لأن تقلبات الـ Token أكبر بكثير من الـ Coin — خاصة مع الرموز الجديدة التي غالبًا ما تتجاوز تقلباتها 10% يوميًا — يجب على المستثمرين التحكم بشكل صارم في حجم المركز ونسبة الرافعة المالية. نصائح بعدم تجاوز الرافعة 10x، لتقليل خطر التصفية بشكل كبير.

( نظرة عامة على عملية تداول الـ Token

سواء كان تداول فوري أو بالهامش، فإن الخطوات الأساسية متشابهة:

1. التسجيل في منصة تداول موثوقة
2. إكمال التحقق من الهوية وإيداع الأموال
3. البحث عن الـ Token المستهدف (مثل UNI)
4. ملء معلمات الصفقة (الاتجاه، الكمية، وقف الخسارة، جني الأرباح)
5. تقديم الطلب وإتمام الصفقة

أهم نقطة على الإطلاق

اختيار منصة تداول آمنة ومرخصة من قبل جهة رقابية موثوقة هو الخطوة الأولى للاستثمار في الـ Token. هذا مرتبط مباشرة بأمان الأموال وتجربة التداول، ويجب عدم التسرع في اتخاذ القرار.