كشف موجة استثمار الذهب لمدة 50 عامًا｜من أدنى مستوى تاريخي إلى أعلى مستوى قياسي، هل سترتفع في العقد القادم؟

لماذا تستحق الذهب الاهتمام؟

لطالما كان الذهب رمزًا للثروة عبر التاريخ، وخصائصه من كثافة عالية وسهولة الحفظ ومرونته تجعله ليس فقط وسيطًا للتداول، بل أيضًا مادة أساسية للمجوهرات والتطبيقات الصناعية. على مدى نصف القرن الماضي، كانت أسعار الذهب تتقلب بشكل متكرر، لكن الاتجاه العام كان صاعدًا، خاصة في عام 2025 حيث سجلت مستويات قياسية تاريخية، مما دفع العديد من المستثمرين للتفكير: هل يمكن أن تستمر هذه الارتفاعات التي استمرت 50 عامًا إلى الخمسين عامًا القادمة؟ وكيف يمكن للمستثمرين في هونغ كونغ وآسيا الاستفادة من هذه الفرصة؟

ارتفاع مذهل خلال نصف قرن｜من 35 دولارًا إلى 4300 دولار

عند تتبع حركة أسعار الذهب، كان نقطة التحول الرئيسية في 15 أغسطس 1971. حينها أعلن الرئيس الأمريكي نيكسون فك ارتباط الدولار عن الذهب، مما أدى إلى انهيار نظام بريتون وودز ودخول الذهب إلى عصر التقلبات الحرة.

من 35 دولارًا للأونصة في 1971، إلى أن وصل سعر الذهب الفوري في 2025 إلى 4300 دولار للأونصة، بزيادة تزيد عن 120 ضعفًا. فقط خلال عام 2024، حقق سعر الذهب ارتفاعًا بنسبة 104%، مسجلًا مستوى غير مسبوق. خلال هذه الفترة، تظهر بيانات رسم بياني لعشرة أعوام لحركة الذهب في هونغ كونغ بوضوح، حيث تتطابق بشكل كبير مع الطلب والأسعار في السوق الدولية.

أربع موجات سوقية رئيسية｜قصص وراء كل ارتفاع

الموجة الأولى: 1970-1975 (أزمة ثقة الدولار)

بعد فك ارتباط الدولار عن الذهب، ساد السوق هلع من انخفاض قيمة الدولار، مع زيادة الطوارئ النفطية التي دفعت الدول إلى إصدار المزيد من النقود، مما أدى إلى ارتفاع الذهب من 35 دولارًا إلى 183 دولارًا، بزيادة تفوق 400%. هذا الاتجاه يعكس عدم ثقة الجمهور في العملة الورقية.

الموجة الثانية: 1976-1980 (تأثيرات جيوسياسية)

أدت أزمة النفط في الشرق الأوسط، وأزمة الرهائن في إيران، وغزو الاتحاد السوفيتي لأفغانستان، إلى ركود اقتصادي عالمي وتضخم مرتفع، حيث قفز سعر الذهب من 104 دولارات إلى 850 دولارًا، بزيادة تتجاوز 700%. بعد أن تم تضخيم هذا الارتفاع بشكل مفرط، دخل سعر الذهب في نطاق تذبذب بين 200 و300 دولار على مدى العشرين عامًا التالية.

الموجة الثالثة: 2001-2011 (مخاطر جيوسياسية وأزمة مالية)

أدت أحداث 11 سبتمبر إلى إعادة تقييم مخاطر الحرب، وقيام أمريكا بخفض أسعار الفائدة وإصدار الديون لدعم الحرب على الإرهاب. تلا ذلك فقاعة العقارات والأزمة المالية عام 2008، حيث أطلقت الاحتياطي الفيدرالي برامج التخفيف الكمي (QE)، وارتفع سعر الذهب من 260 دولارًا إلى 1921 دولارًا، بزيادة تتجاوز 700%.

الموجة الرابعة: بعد 2015 (تداخل عوامل سلبية متعددة)

سياسات الفائدة السلبية في اليابان وأوروبا، واتجاهات التخلص من الدولار عالميًا، وبرامج التخفيف الكمي غير المسبوقة في 2020، والحرب بين روسيا وأوكرانيا، والصراع الإسرائيلي الفلسطيني، كلها عوامل دفعت الذهب لاختراق حاجز 2000 دولار. ومع دخول 2024-2025، تزداد الضغوط مع مخاطر السياسات التجارية الأمريكية، وزيادة احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية، وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط، مما يعيد ارتفاع أسعار الذهب.

الذهب مقابل الأسهم مقابل السندات｜مقارنة عوائد الأصول الثلاثة

مصادر عوائد الاستثمار في الذهب والأسهم والسندات تختلف تمامًا، مما يحدد استراتيجيات الاستثمار المناسبة لكل منها:

الذهب: العائد يأتي بالكامل من فرق السعر، ولا يدر أي فائدة، لذا توقيت العمليات مهم جدًا. مناسب للاستثمار على المدى القصير والمتوسط، وليس للاستثمار السلبي طويل الأمد.

السندات: العائد من الفوائد، ومخاطرها أقل، وأسهل في الاستثمار، لكن عوائدها محافظة نسبيًا.

الأسهم: العائد من نمو أرباح الشركات، وأعلى عائد على المدى الطويل، لكنه يتطلب مهارة في اختيار الشركات، ويعد الأكثر تعقيدًا.

مقارنة البيانات بين 1971 و2025، ارتفع سعر الذهب 120 ضعفًا، بينما ارتفع مؤشر داو جونز من حوالي 900 نقطة إلى حوالي 46000 نقطة، بزيادة تقارب 51 ضعفًا. لكن خلال الثلاثين سنة الأخيرة، كانت عوائد الأسهم أعلى، تليها الذهب، ثم السندات.

نصائح منطقية للاستثمار: في فترات النمو الاقتصادي، يُفضل تخصيص الأسهم، وفي فترات الركود الاقتصادي، يُفضل التوجه نحو الذهب. وأفضل نهج هو تنويع الأصول بين الأسهم والسندات والذهب وفقًا لتحمل المخاطر الشخصية.

تحليل شامل لطرق استثمار الذهب الخمسة

1. الذهب المادي

شراء سبائك الذهب أو الذهب الملموس مباشرة، من مميزاته الخصوصية العالية، ويمكن ارتداؤه كمجوهرات، لكن عيوبه ضعف السيولة وصعوبة التصرف.

2. شهادات الذهب

شهادات تحفظ الذهب، ويمكن استبدالها مباشرة أو إيداعها، سهلة الحمل، لكن البنوك لا تدفع فوائد، والفرق بين سعر الشراء والبيع كبير، وهي مناسبة للمستثمرين على المدى الطويل.

3. صناديق ETF للذهب

تُتداول في سوق الأسهم، وتوفر سيولة أعلى بكثير من الشهادات، مع حقوق ملكية الذهب المقابلة. العيب هو أن الجهة المصدرة تتقاضى رسوم إدارة، وإذا ظل سعر الذهب ثابتًا لفترة طويلة، فإن قيمة الأصول تتآكل ببطء.

4. عقود الذهب الآجلة/عقود الفروقات (CFD)

الأداة المفضلة للمضاربين على المدى القصير. تتداول بعقود هامشية، وتكاليف منخفضة، وتدعم الرافعة المالية لتضخيم الأرباح، وتتيح عمليات شراء وبيع على حد سواء. خاصة، CFD أكثر مرونة، وتستخدم رأس مال أقل (عادة من 50 دولارًا)، وتناسب المستثمرين الصغار والمتداولين اليوميين.

في تداول CFD، إذا كنت تتوقع ارتفاع الذهب، تنفذ عملية “شراء” (Long) ل XAUUSD للاستفادة من الارتفاع؛ وإذا توقعت انخفاضه، تنفذ عملية “بيع” (Short). مع رافعة 100 ضعف، فإن وحدة التداول الصغيرة 0.01 لوت تعني إمكانية المشاركة بأقل رأس مال. آلية T+0 تتيح الدخول والخروج في أي وقت، مع أدوات وقف الخسارة والربح لإدارة المخاطر.

المنطق الأساسي لتوقع حركة الذهب

أسعار الذهب ليست في ارتفاع ثابت، بل تمر عبر دورات متعددة. من خلال مراقبة أداء رسم بياني لعشرة أعوام لحركة الذهب في هونغ كونغ، يمكن ملاحظة أن الدورة النموذجية تتكون من: موجة صاعدة كبيرة → تصحيح حاد → تذبذب مستقر → بداية موجة صاعدة جديدة.

لتحقيق أرباح من استثمار الذهب، المفتاح هو:

• الاستفادة من الموجة الصاعدة: بالدخول في عمليات شراء
• الاستفادة من التصحيح الحاد: بالدخول في عمليات بيع
• تجنب فترات الاستقرار: بالانتظار حتى تتضح الاتجاهات

قاعدة مهمة أخرى هي أن تكاليف وصعوبة استخراج الذهب تزداد مع مرور الوقت، لذلك، حتى بعد انتهاء الموجة الصاعدة، فإن التصحيحات تكون أعلى تدريجيًا، مما يعني أن أدنى مستويات السعر تتصاعد تدريجيًا. هذا يخفف من قلق المستثمرين من الانخفاضات، ويجعل من الضروري فهم هذه القاعدة لتجنب عمليات غير مجدية خلال فترات الاستقرار.

نصائح لتوزيع الأصول

السوق يتغير بسرعة، والأحداث السياسية والاقتصادية الكبرى يمكن أن تغير المشهد في أي وقت. أمثلة الحرب الروسية الأوكرانية، وارتفاع التضخم، تظهر أن تنويع الأصول بين الأسهم والسندات والذهب يمكن أن يقلل بشكل فعال من مخاطر تقلبات الأصول الفردية.

الختام: الذهب هو أداة استثمار جيدة، خاصة في فترات عدم اليقين الاقتصادي. لكنه الأنسب للاستفادة من موجات السوق عند وجود اتجاه واضح، وليس للاستثمار السلبي طويل الأمد. تعديل نسب الأصول وفقًا لأهدافك وتحمل المخاطر هو الطريق للاستثمار الحكيم.