ما هو السواب في الفوركس ولماذا يجب على المتداولين إيلاءه أهمية؟

التكاليف التي غالبًا ما يتم تجاهلها

عند الحديث عن تكاليف التداول، يفكر معظم المستثمرين في السبريد والعمولات، ولكن هناك تكلفة خفية أخرى غالبًا ما يتم تجاهلها، خاصة من قبل المتداولين المبتدئين، وهي الفائدة على التبييت أو Swap، والتي قد تكون مجرد مبلغ صغير لكل ليلة، ولكن مع تراكمها مع مرور الوقت، يمكن أن تلتهم الأرباح بصمت.

ما هو الـ Swap؟

الـ Swap ( أو المعروف في المصطلحات المالية بـ “الفائدة الليلية” أو “رسوم التمديد”) هو رسم مقابل الاحتفاظ بمركز مفتوح لليلة واحدة. ببساطة، هو الفائدة الناتجة عن احتفاظ المتداول بأمر خارج أوقات السوق الرسمية.

كلمة “Swap” تأتي من عملية التبادل، أو يمكن فهمها على أنها تبادل أصول لتحقيق استفادة من فرق أسعار الفائدة.

ما هو أصل تكلفة الـ Swap الحقيقي؟

في تداول الفوركس، أصل الـ Swap أكثر تعقيدًا مما يبدو، لأنه مرتبط بـ “فرق أسعار الفائدة” (Interest Rate Differential) بين عملتين.

عند فتح متداول لصفقة فوركس مثل EUR/USD، يحدث اقتراض وإقراض للعملتين في آن واحد:

• شراء EUR/USD: شراء اليورو وبيع (اقتراض) الدولار الأمريكي
• بيع EUR/USD: بيع (اقتراض) اليورو وشراء الدولار الأمريكي

كل بلد لديه سعر فائدة سياسي خاص به، اليورو (EUR) تحت إشراف البنك المركزي الأوروبي، والدولار الأمريكي (USD) تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي. عندما يقترض المتداول عملة، عليه دفع فائدة على تلك العملة، وعند امتلاك عملة، يجب أن يتلقى فائدة عنها.

مثال على الحساب: إذا كان اليورو عند 4.0% سنويًا والدولار عند 5.0% سنويًا:

• شراء EUR/USD: يحصل على 4.0% من اليورو، ويدفع 5.0% على الدولار = -1.0% (يجب دفع Swap)
• بيع EUR/USD: يدفع 4.0% على اليورو، ويحصل على 5.0% على الدولار = +1.0% (يحصل على Swap)

لماذا يدفع معظم المتداولين الـ Swap؟

في الواقع، الوسيط (Broker) هو الوسيط الذي يسهل عملية الاقتراض، ويضيف عمولة إدارية خاصة به (“الفرق”) إلى سعر الـ Swap الحقيقي.

لذا، على الرغم من أنه من الناحية النظرية يجب أن يكون الـ Swap إيجابيًا أو سلبيًا بناءً على فرق أسعار الفائدة، إلا أن الواقع هو:

• الـ Swap للشراء غالبًا ما يكون سلبيًا
• الـ Swap للبيع قد يكون إيجابيًا أحيانًا وسلبيًا أحيانًا أخرى

وهذا هو السبب في أن الـ Swap للشراء والبيع لا يتطابقان تمامًا.

أنواع الـ Swap

الـ Swap الإيجابي (Positive Swap): عندما تكون فائدة الأصول المشتراة أعلى من فائدة العملة المقترضة، يتلقى المتداول مبلغًا كل ليلة وهو يحتفظ بالمركز.

الـ Swap السلبي (Negative Swap): عندما تكون الفروق في الفائدة عكس ذلك، يدفع المتداول مبلغًا كل ليلة، وهو الوضع الأكثر شيوعًا.

الـ 3 أيام Swap: نقطة يخطئ فيها المتداولون غالبًا

هناك أمر مهم حول حساب الـ Swap: عادةً يُحسب مرة واحدة يوميًا، ولكن هناك يوم واحد في الأسبوع يُحسب فيه ثلاث مرات.

لماذا؟ لأن سوق الفوركس يغلق يومي السبت والأحد، لكن الفوائد في عالم المال تستمر على مدار 7 أيام. لذلك، على الوسيط أن يجمع حسابات الـ Swap ليومي السبت والأحد ويضيفها إلى يوم العمل، وغالبًا يكون ذلك ليلة الأربعاء.

السبب الفني: سوق الفوركس لديه دورة تسوية (Settlement) عند T+2 (أي بعد يومي عمل من تاريخ التداول)، وعند الاحتفاظ بمركز من يوم الأربعاء إلى الخميس، تكون دورة التسوية في يوم الاثنين، الذي يتجاوز عطلة نهاية الأسبوع، لذلك يُحسب الـ Swap لثلاثة أيام في ليلة الأربعاء.

كيفية العثور على معلومات الـ Swap على منصة التداول

( للمنصات القياسية )MT4, MT5(

1. اذهب إلى Market Watch
2. انقر بزر الماوس الأيمن على الأداة المالية
3. اختر Specification
4. ابحث عن Swap Long و Swap Short

الأرقام تظهر بوحدة النقاط، ويجب تحويلها إلى مبلغ مالي بناءً على قيمة النقطة.

) للمنصات الحديثة الواجهة الجديدة غالبًا تعرض قيمة الـ Swap كنسبة مئوية (%) لكل ليلة، مما يسهل عملية الحساب.

كيفية حساب تكلفة الـ Swap

الطريقة 1: الحساب من النقاط

الصيغة: Swap (بالنقود) = ###معدل الـ Swap بالنقاط( × )قيمة النقطة###

مثال:

• تداول شراء 1 لوت من EUR/USD
• Swap Long = -8.5 نقطة
• قيمة نقطة EUR/USD = (- قيمة الـ Swap = -8.5 دولار لكل ليلة
• إذا كانت ليلة 3 أيام Swap: -8.5 × 3 = -25.5 دولار

) الطريقة 2: الحساب من النسبة المئوية

الصيغة: Swap (بالنقود) = (القيمة الإجمالية للمركز) × $1 نسبة الـ Swap%###

مثال:

• شراء 1 لوت من EUR/USD (100,000 وحدة)
• السعر الحالي 1.0900
• نسبة الـ Swap = -0.008% لكل ليلة
• القيمة الإجمالية = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 دولار
• قيمة الـ Swap = 109,000 × (-0.008/100) = -8.72 دولار لكل ليلة

ملاحظة مهمة: يتم حساب الـ Swap من القيمة الكاملة للمركز، وليس من الهامش المودع. لذلك، مع استخدام الرافعة المالية العالية، يصبح الـ Swap تكلفة ذات أهمية كبيرة مقارنةً بالهامش.

المخاطر الناتجة عن وجود الـ Swap

تآكل الأرباح: قد تربح 30 دولار، ولكن إذا احتفظت بالمركز لثلاث ليالٍ مع الـ 3-Day Swap، قد تخسر 26 دولار، ليتبقى لك ربح صافٍ قدره 4 دولارات.

مخاطر الرافعة المالية: في سوق ثابت، يمكن أن يلتهم الـ Swap السلبي الهامش ببطء على مدى أيام، مما قد يجبر المتداول على إغلاق المركز قبل أن يتحرك السعر وفقًا للخطة.

الضغط التراكمي: كلما طال أمد الاحتفاظ بالمركز، زادت قيمة الـ Swap، وإذا كانت السوق تتحرك ببطء، قد يؤدي ذلك إلى وضعية “خسارة بدون تغير في السعر”.

الفرص من استغلال الـ Swap

( Carry Trade Strategy)

هذه استراتيجية كلاسيكية تستفيد من الـ Swap الإيجابي:

• اقتراض عملة ذات فائدة منخفضة (مثل JPY أو CHF)
• شراء عملة ذات فائدة عالية (مثل AUD، MXN، أو TRY في بعض الأحيان)
• الاحتفاظ بالمركز لفترة طويلة لجمع الـ Swap الإيجابي يوميًا

مثال: شراء AUD/JPY لتحقيق Swap إيجابي، لكن المخاطرة تكمن في سعر الصرف، فإذا هبط AUD/JPY بشكل كبير، قد تتجاوز الخسارة أرباح الـ Swap المتراكمة.

حساب بدون فوائد (Swap-Free)

هذا النوع من الحسابات ( يُعرف غالبًا بحسابات الشريعة)، ولا يتم فيها احتساب أي فوائد مهما طال مدة الاحتفاظ بالمركز.

مناسب لـ:

• المتداولين الذين يفضلون التداول المتأرجح (Swing Traders) الذين يحتفظون بالمراكز لأسبوع
• المتداولين الذين يحتفظون بمراكز لعدة أشهر
• من يرغبون في تجنب التكاليف الخفية

البديل: قد يكون السبريد أوسع أو تفرض رسوم إدارية ثابتة.

الخلاصة

الـ Swap ليس مجرد رسم عائم، بل هو تكلفة مستندة إلى واقع السوق المالي العالمي. تأثيره على كل متداول يختلف حسب نمط التداول:

• السكالبيرز والمتداولون اليوميون: لا يتأثرون كثيرًا لأنه لا يتم الاحتفاظ بالمراكز لليلة.
• المتداولون المتأرجحون وطويلو الأمد: يجب أن يعطوا أهمية كبيرة للـ Swap لأنه يتراكم مع الوقت.

اختيار وسيط شفاف في عرض معلومات الـ Swap والتخطيط الذكي للتداول سيساعد المتداولين على تجنب أن تلتهم هذه التكاليف أرباحهم دون أن يشعروا.