توقعات أداء الدولار الأسترالي لعام 2024: لماذا يظل تحت ضغط مستمر؟ هل يمكن أن ينتعش في المستقبل؟

ما الذي يحدث حقًا مع الدولار الأسترالي؟ كواحدة من العملات ذات أعلى حجم تداول عالمي (بعد الدولار الأمريكي، اليورو، الين، والجنيه الإسترليني)، يُعتبر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي دائمًا من الأصول المفضلة في سوق الفوركس الدولية — سيولة عالية، فارق سعر ضئيل، وملائم لكل من المتداولين على المدى القصير والمستثمرين على المدى الطويل.

ومع ذلك، على مر السنين، أدت أداءات الدولار الأسترالي إلى خيبة أمل كبيرة للعديد من المستثمرين.

لماذا يتراجع الدولار الأسترالي باستمرار؟ قدرات العملة السلعية لا مفر منها

خصائص العملة السلعية هي المفتاح

أستراليا بلد معدني عالمي، وتصدير المعادن مثل الحديد والفحم والنحاس هو العمود الفقري لاقتصاده. هذا يحدد طبيعة الدولار الأسترالي — عملة سلعية. طالما تتقلب أسعار السلع الأساسية العالمية، غالبًا ما يتذبذب سعر صرف الدولار الأسترالي بشكل حاد. وهذه ميزة وعيب في آن واحد.

من مستوى 1.05 في بداية 2013 إلى 2023، انخفض الدولار الأسترالي مقابل الدولار بأكثر من 35%. في نفس الفترة، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 28.35%، وتراجع اليورو، الين، والدولار الكندي مقابل الدولار. ماذا يعني هذا؟ العالم دخل دورة طويلة من قوة الدولار، والدولار الأسترالي، كعملة سلعية، هو أول من يتأثر.

على مدى السنوات العشر الماضية، كان أداء الدولار الأسترالي متقلبًا جدًا:

• 2015-2016: انهيار أسعار السلع، وخلق أدنى مستوى مؤقت للدولار الأسترالي
• خلال جائحة 2020: نجاح أستراليا في مكافحة الوباء، وارتفاع الطلب على الحديد، مما أدى إلى ارتفاع الدولار الأسترالي بنسبة 38%
• 2021-2023: رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بشكل حاد، وقوة الدولار التي ضغطت على الدولار الأسترالي
• الربع الرابع من 2024: انخفاض الدولار الأسترالي مقابل الدولار بنسبة 9.2%، وضغوط طوال العام

ومع دخول 2025، تزداد المخاطر. مع تصاعد التوترات التجارية العالمية وتوقعات الركود الاقتصادي، انخفض الدولار الأسترالي مؤقتًا إلى 0.5933، وهو أدنى مستوى خلال خمس سنوات. وأشار المحللون إلى أن المشكلة الرئيسية تكمن في سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية التي تضغط على التجارة العالمية، وتوقعات ضعيفة لصادرات المواد الخام الأسترالية (المعادن، الطاقة)، مما يقوض دعم العملة السلعية للدولار الأسترالي. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال فروقات الفائدة بين أستراليا والولايات المتحدة غير قابلة للعكس، والاقتصاد المحلي الأسترالي يعاني من ضعف، مع استمرار تدفق رؤوس الأموال للخارج.

هل هناك فرصة لانتعاش الدولار الأسترالي؟ ثلاثة متغيرات رئيسية تحدد الاتجاه القادم

المتغير الأول: تحول سياسة البنك المركزي الأسترالي

موقف بنك أستراليا الاحتياطي (RBA) مهم جدًا. في الربع الثالث من 2025، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا بنسبة 1.3% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.7%. هذا وضع RBA في موقف محرج — التضخم لا يزال ثابتًا، لكن النمو الاقتصادي ضعيف.

في اجتماع نوفمبر، قرر RBA بشكل غير متوقع عدم تغيير سعر الفائدة، والحفاظ عليه عند 3.6%، وأرسل إشارات حذرة. هذا يعبر عن رسالة: البنك المركزي غير واثق من السيطرة على التضخم، وتوقعات خفض الفائدة منخفضة. على المدى القصير، هذا يدعم الدولار الأسترالي — عندما تتبنى البنوك المركزية الأخرى سياسة التيسير، فإن موقف أستراليا “المتشدد” يجعل الدولار الأسترالي أكثر جاذبية. لكن، بمجرد تأكيد تراجع التضخم، قد تعود توقعات خفض الفائدة، وسيتعرض الدولار الأسترالي لضغوط.

المتغير الثاني: قوة وضعف الدولار الأمريكي

تصرفات الاحتياطي الفيدرالي أكثر أهمية. في أكتوبر من العام الماضي، أعلن الفيدرالي عن خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%-4.00%، وأنهى بذلك ثاني خفض للفائدة خلال العام. لكن تصريحات رئيس الفيدرالي باول لاحقًا أشارت إلى أن أمل خفض الفائدة في ديسمبر يبدو ضعيفًا.

على الرغم من النقاشات حول تقليل الاعتماد على الدولار، إلا أن مؤشر الدولار ارتد من قاع عند حوالي 96 في منتصف العام، وارتفع بنسبة تقارب 3%، مقتربًا من مستوى 100 النفسي. الدولار قوي، والدولار الأسترالي ضعيف — هذه قاعدة ثابتة. طالما ظل الدولار قويًا، فإن احتمالات ارتفاع الدولار الأسترالي محدودة.

المتغير الثالث: وتيرة انتعاش الاقتصاد الصيني

يعتمد الاقتصاد الأسترالي بشكل كبير على التجارة مع الصين، التي تعتبر أكبر شريك تجاري لها. صحة الاقتصاد الصيني تؤثر مباشرة على الطلب على الحديد، الفحم، والغاز الطبيعي الأسترالي.

عندما يكون الاقتصاد الصيني قويًا، يزداد الطلب على السلع الأساسية، ويستفيد الدولار الأسترالي. وعلى العكس، عندما يظل قطاع العقارات في الصين ضعيفًا، ويبطئ النمو الاقتصادي، فإن موارد أستراليا تواجه خطر التراكم، وسيتعرض الدولار الأسترالي لضغوط. هذه هي “شريان الحياة” للدولار الأسترالي.

هل الانتعاش في سبتمبر مجرد وهْم؟

بعد أن تسبب سياسات الرسوم الجمركية للرئيس ترامب في مارس 2025 في حالة من الذعر في السوق، بدأ الدولار الأسترالي في التعافي تدريجيًا. في سبتمبر، شهد ارتفاعًا سريعًا، وبلغ زوج الدولار الأسترالي/الدولار 0.6636، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2024. العوامل الدافعة كانت ارتفاع أسعار الحديد والذهب، وتوقعات السوق بأن الفيدرالي سيخفض الفائدة، مما أعاد الثقة في الأصول عالية المخاطر.

لكن، هل يمكن لهذا الانتعاش أن يستمر؟ على الرغم من أن الدولار الأسترالي ظل فوق 0.64 خلال الشهرين الأخيرين، إلا أن الزخم واضح أنه ضعيف.

كيف ترى البنوك الكبرى مستقبل الدولار الأسترالي؟

الآراء في وول ستريت متباينة جدًا:

مورغان ستانلي أكثر تفاؤلاً، ويتوقع أن يصل الدولار الأسترالي إلى 0.72 بنهاية العام. السبب هو تمسك البنك المركزي الأسترالي بموقف متشدد، بالإضافة إلى دعم أسعار السلع الأساسية.

يو بي إس تتخذ موقفًا محافظًا، وتعتقد أنه على الرغم من مرونة الاقتصاد الأسترالي، إلا أن عدم اليقين في التجارة العالمية وتغير سياسات الفيدرالي سيحد من ارتفاع العملة، وتتوقع أن يبقى حول 0.68.

خبراء CBA أكثر حذرًا، ويعتقدون أن الانتعاش قد يكون مؤقتًا. يتوقعون أن يصل الدولار الأسترالي إلى ذروته في مارس 2026، لكنه قد يتراجع مجددًا بنهاية العام. السبب هو أن نمو الاقتصاد الأمريكي قد يتجاوز باقي الاقتصادات المتقدمة، مما قد يعيد الدولار إلى قوته.

كيف ستكون مستقبل الدولار الأسترالي مقابل اليوان والرينجت؟

الدولار الأسترالي مقابل اليوان الصيني (AUD/CNY)

استقرار التجارة بين أستراليا والصين يدعم سعر الصرف. مؤخرًا، تأثرت اليوان بالتوترات بين الصين والولايات المتحدة وسياسات البنك المركزي، لكن تقلباته أقل من الدولار. من المتوقع أن يتراوح الزوج بين 4.6 و4.75 خلال 1-3 أشهر القادمة. وإذا ضعفت العملة الصينية بسبب الضغوط الاقتصادية، قد يرتفع الزوج مؤقتًا إلى حوالي 4.8.

الدولار الأسترالي مقابل الرينجت الماليزي (AUD/MYR)

الرينجت حساس أيضًا للسلع، والبنك المركزي الماليزي يتبع سياسة مستقرة نسبيًا. إذا اتسعت الفجوة في السياسات (تيسير أستراليا، واستقرار ماليزي)، فمن المتوقع أن يقوى الرينجت. يتوقع أن يتراوح الزوج بين 3.0 و3.15، وإذا تدهور البيانات الاقتصادية الأسترالية، قد يختبر مستوى 3.0 كدعم.

كيف تتداول على الدولار الأسترالي؟ نصائح قصيرة ومتوسطة وطويلة الأمد

التداول القصير (1-3 أيام): يعتمد على نطاق السعر

• الشراء: إذا اخترق السعر مقاومة 0.6450، وتوجه نحو 0.6500 نفسيًا؛ مع عوامل محفزة مثل ضعف بيانات الولايات المتحدة أو ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي. وقف الخسارة تحت 0.6420.

• البيع: إذا كسر الدعم عند 0.6373، وهدف عند حوالي 0.6300؛ مع عوامل محفزة مثل بيانات أمريكية قوية أو انخفاض التضخم الأسترالي بشكل ملحوظ.

استراتيجية المدى المتوسط (1-3 أسابيع): تتبع الاتجاه + مراقبة السياسات

• الصعود: إذا زادت توقعات خفض الفيدرالي للفائدة (ضعف التوظيف، تراجع التضخم، تهدئة التوترات التجارية)، قد يستفيد الدولار الأسترالي من عودة شهية المخاطرة، ويهدف إلى 0.6550-0.6600. وتأكيد ذلك يكون بكسر المتوسط المتحرك لـ200 يوم (0.6464).

• الهبوط: إذا استمر الاقتصاد الأمريكي في الأداء القوي، وأجل الفيدرالي خفض الفائدة، أو زادت التوترات التجارية، أو تباطأت البيانات الصينية.

الاحتفاظ على المدى الطويل (6 أشهر وما فوق):

إذا كنت تتوقع ارتفاع الدولار الأسترالي على المدى الطويل، يمكنك بناء مراكز تدريجيًا من المستويات المنخفضة، مع الاستفادة من تقلبات الزمن. وعند تأكيد الاتجاه الصاعد، يمكن زيادة المراكز.

كيف تستفيد من تقلبات الدولار الأسترالي العالية؟

التقلبات الكبيرة للدولار الأسترالي تخلق مخاطر وفرصًا. من خلال التداول الثنائي الاتجاه، يمكن للمستثمرين الاستفادة من السوق الصاعدة والهابطة على حد سواء. ومع استخدام رافعة مالية بين 1-200 مرة، يمكن للمستثمرين الصغار المشاركة، وتقليل حاجز الدخول.

لكن، الرافعة سلاح ذو حدين — فهي تعني عوائد عالية مع مخاطر عالية. سوق الفوركس هو سوق عالي المخاطر، ويجب على المستثمرين إدارة المخاطر بشكل جيد، حيث قد يخسرون كامل رأس مالهم.

ملخص نصائح الاستثمار

1. تابع البيانات الثلاثة الأساسية: مؤشر أسعار المستهلكين والتوظيف في أستراليا، الناتج المحلي الإجمالي غير الزراعي في أمريكا، ونمو الاقتصاد الصيني وأداء قطاع العقارات.
2. سياسات البنوك المركزية مهمة: تحركات RBA والفيدرالي ستظل تؤثر على مسار الدولار الأسترالي.
3. لا تغفل عن أسعار السلع: تقلبات الحديد، الذهب، والنفط تؤثر مباشرة على الدولار الأسترالي.
4. المخاطر الجيوسياسية تزداد: التوترات التجارية والنزاعات الجيوسياسية قد تثير موجة من الطلب على الأصول الآمنة، وتضغط على الدولار الأسترالي على المدى القصير.
5. ضبط المراكز بشكل مرن: باستخدام مستويات الدعم والمقاومة والتحليل الأساسي، قم بتعديل استراتيجياتك بشكل ديناميكي.

حاليًا، الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي في مفترق طرق بين تقلبات تقنية ومعركة أساسيات. من الأفضل الاعتماد على نطاقات التداول، والاختراقات، وتأكيدات الاتجاه. الاتجاه النهائي على المدى المتوسط والطويل يعتمد على مدى قدرة الفيدرالي على تأكيد التوجه نحو التيسير، وما إذا كانت مخاطر التجارة العالمية ستخف تدريجيًا. على المتداولين أن يظلوا يقظين، ويراقبوا عن كثب مشاعر السوق قبل وبعد البيانات، ويضبطوا استراتيجياتهم وفقًا لذلك.