انفجار سوق الأسهم لتخزين الطاقة: من سيكون أول من ينطلق في عام 2025؟

الطوفان الأخضر يعيد تعريف خريطة الطاقة العالمية. مع ارتفاع مبيعات السيارات الكهربائية بشكل غير متوقع، واستمرار توسع قدرات تركيب طاقة الرياح والطاقة الشمسية، تظهر فرصة استثمارية مخفية — قطاع أسهم التخزين يواجه فرص نمو غير مسبوقة.

من الظاهر أن أسهم التخزين مجرد دور ثانوي في تحول الطاقة؛ لكن من تدفق رأس المال، فهي أصبحت المفتاح لنجاح أو فشل صناعة الطاقة الجديدة. ستأخذك هذه المقالة في جولة عميقة حول هذا المجال الاستثماري الشائع، وتختار لك الأهداف التي تستحق الاهتمام حقًا.

لماذا التركيز على أسهم التخزين الآن؟

تصاعد ظاهرة الاحتباس الحراري، ودول كثيرة تضع أهداف الحياد الكربوني. وفقًا لتقرير اللجنة المعنية بتغير المناخ التابعة للأمم المتحدة، يجب تقليل انبعاثات الكربون إلى النصف بحلول 2030، وتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول 2050. قد يبدو هذا الهدف بعيدًا، لكن حجم الاستثمارات وراءه بدأ يتشكل بشكل حقيقي.

توقعات مؤسسة BloombergNEF تشير إلى أن قدرات التخزين العالمية ستتجاوز تيراواط(TWh) بحلول 2030، مع الاعتماد بشكل رئيسي على بطاريات الليثيوم أيون. بعبارة أخرى، الشركات المعنية بأسهم التخزين ستظل في طلب مرتفع خلال العقد القادم.

الأهم من ذلك، أن النمو الهائل لمراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي يضاعف الطلب على الكهرباء. تظهر أحدث تقارير NextEra Energy أن أكثر من 1 جيجاواط من مشاريع الطاقة المتجددة والتخزين الجديدة مخصصة لمراكز البيانات. هذا يعني أن أسهم التخزين لم تعد تعتمد فقط على السياسات، بل أصبحت استثمارًا أساسيًا في بنية تحتية لعصر الذكاء الاصطناعي.

سلسلة صناعة التخزين: أين تكمن فرص الاستثمار؟

نطاق أسهم التخزين أوسع بكثير مما تتصور. فهم سلسلة الصناعة من جميع مراحلها هو المفتاح للعثور على الفرص الاستثمارية الحقيقية.

مصنعي البطاريات هم الحلقة الأعلى في السلسلة. بطاريات الليثيوم، البطاريات الصلبة، بطاريات الصوديوم، وغيرها من التقنيات الجديدة تظهر باستمرار، لكن عوائق الدخول التقنية عالية. مع تزايد الطلب العالمي على التخزين، من المتوقع أن تستفيد الشركات المصنعة من زيادة الشحنات. في السوق التايواني، شركات مثل نيو سينغلي(4931)، وتشانغ يوان كيه(8038) تستحق المراقبة.

المتكاملون في الأنظمة هم حقًا مركز الربح الحقيقي. لا يقتصر عملهم على توفير البطاريات فقط، بل يتضمن دمج العاكسات، أنظمة إدارة البطاريات، أنظمة إدارة الطاقة، وتقديم حلول تخزين كاملة. شركات مثل هوا تشنغ(1519)، وآ لي(1514)، وتشنغ تشي الكترونكس(1513) أظهرت أداء مميزًا في هذا المجال.

سلسلة المواد والمكونات، رغم أنها تبدو غير ملحوظة، إلا أنها أكثر مرونة في السلسلة. المواد الأساسية مثل الكاثود، السائل الإلكتروليتي، والأغشية، تسيطر على مفاتيح الصناعة. شركة تاي فوشي كا(6505)، تستثمر في أعمال الإلكتروليت، وتشارك في سوق هذه المواد.

نمط جديد لأسهم التخزين في السوق الأمريكية

في سوق الأسهم الأمريكية، ظهرت تقسيمات واضحة في أسهم التخزين. شركات الطاقة التقليدية الكبرى تتجه نحو التحول، بينما تواجه شركات التخزين المتخصصة عدم استقرار سياسي.

NextEra Energy(NEE) هو الخيار الأكثر استقرارًا حاليًا. باعتباره أكبر شركة مرافق كهربائية في العالم، سجل قسم الطاقة المتجددة فيها نموًا ملحوظًا في صافي الأرباح في الربع الثاني، وتجاوزت قدراتها التراكمية 10.5 جيجاواط. سعر السهم حوالي 72.65 دولار، مع إمكانية ارتفاع محتملة بنسبة 20%. ميزته أن أداؤه مستقر وقابل للتوقع، مما يجعله مناسبًا للمستثمرين الأقل مخاطرة.

Enphase Energy(ENPH) قصة أكثر تعقيدًا. كانت من الأسهم النجوم، لكن ضغطها زاد بعد أن أشار الدعم الحكومي للطاقة الشمسية في الولايات المتحدة إلى احتمال توقفه، وانخفض سعر السهم إلى 36.98 دولار. لكن من زاوية أخرى، هذا يمثل فرصة للدخول عند سعر منخفض. إذا استمرت السياسات، وارتفعت الطلبات، فشركة المغيرات الصغيرة هذه قد تعيد ترتيب الأمور.

Fluence Energy(FLNC) هو استثمار واضح في التخزين. شركة مشتركة بين سيمنز وAES، وتعمل في 47 سوقًا حول العالم. رغم أن إيرادات الربع الثالث لم تكن متوقعة، إلا أن الشركة حافظت على هدف إيرادات 2025 بقيمة 2.7 مليار دولار. المهم هو ما إذا كانت الطلبات المستقبلية ستتحول إلى إيرادات فعلية وفقًا للخطة.

EnerSys(ENS) تقدم خيارًا مستقرًا بديلًا. أرباح الربع الأول كانت ممتازة، مع EPS معدل 2.08 دولار، وإيرادات 893 مليون دولار، متجاوزة التوقعات. نسبة السعر إلى الأرباح 11.8 فقط، مع عائد أرباح يقارب 1%، مما يجعله جذابًا للمستثمرين المحافظين.

نمط ثنائي لأسهم التخزين في سوق تايوان

في سوق تايوان، تتكون الشركات الممثلة لأسهم التخزين من “المتحولون مقابل الممارسون”.

Delta Electronics(2308) هو الرائد بلا منازع في إدارة الطاقة. في الربع الثاني من 2025، بلغت إيراداته 1240.35 مليار دولار تايواني (بنمو 20% سنويًا، مسجلة أعلى رقم فصلي)، وصافي أرباحه بعد الضرائب 139.48 مليار (بنمو 40%)، وربح السهم 5.37، وهو أعلى مستوى تاريخي. الرقم المهم هو هامش الربح الإجمالي 35.5%، وهو من أعلى المعدلات في التصنيع. الشركة تمتلك خبرة عميقة في تكامل أنظمة التخزين، إدارة البطاريات، وحلول التبريد، وستزيد استثمارات البحث والتطوير وتوسعات الإنتاج في أمريكا في النصف الثاني.

Dong Yuan(1504) يسير على طريق التحول من مصنع لمحركات السيارات الكهربائية إلى مزود لحلول الطاقة. في الربع الثاني، بلغت إيراداته 15.6 مليار دولار، بنمو 7.4% سنويًا، رغم أن الأرباح قصيرة الأجل تأثرت بالتكاليف وخسائر الصرف، إلا أن الزخم طويل الأمد يستحق المتابعة. الشركة وزعت أرباح نقدية 2.2 دولار في النصف الأول، مع عائد حوالي 4.2%. والأهم، أن Dong Yuan تتجه نحو الاستحواذ على NCL Energy، وتعاون استراتيجي مع Hon Hai، لاقتناص فرص مراكز البيانات الذكية والطاقة الذكية.

مقارنة، تعتبر Delta Electronics شركة تقنية ذات قدرات عالية، بينما Dong Yuan تتبع استراتيجية التحول عبر السياسات والتعاون. كلاهما يستحقان متابعة طويلة الأمد.

جدول: نظرة على سوق أسهم التخزين العالمية (حتى سبتمبر 2025)

المخاطر الثلاثة للاستثمار في أسهم التخزين

المخاطر السياسية تأتي في المقدمة. قد تنتهي دعم الطاقة الشمسية السكنية في الولايات المتحدة بنهاية العام، مما يهدد الشركات التي تعتمد على الدعم. تقلبات Enphase Energy تعكس هذا القلق.

المخاطر التقنية غالبًا ما تُقلل من شأنها. تقنيات التخزين تتطور بسرعة، وقد يُقضى على منتجات النجوم بالأمس بواسطة تقنيات جديدة غدًا. مدى قدرة الشركات على تحويل استثمارات البحث والتطوير إلى ميزة تنافسية هو غير معلوم بعد.

مخاطر سلسلة التوريد قد تظهر فجأة. نتائج Fluence Energy في الربع الثالث كانت أدنى من المتوقع، بسبب تأخير توسعة الإنتاج في أمريكا وتحديات سلسلة التوريد التي أدت إلى تأخير الشحنات.

كيف تستثمر بشكل صحيح في أسهم التخزين

أسهم التخزين تمثل اتجاهًا كبيرًا، لكن الاتجاه لا يضمن أن كل شركة ستربح. المهم هو اختيار الشركات الصحيحة، والوقت المناسب، وإدارة المخاطر بشكل جيد.

للمستثمرين على المدى الطويل، شركات مثل Delta Electronics ذات القدرات التقنية العالية والصحة المالية، تستحق الاحتفاظ بها لفترة طويلة. للمستثمرين الطموحين، الأسهم التي تم قمعها وخسرت قيمتها، مثل Enphase، قد تحتوي على فرص انتعاش. للمستثمرين المحافظين، شركات المرافق الكبرى مثل NextEra توفر عوائد مستقرة نسبياً.

مهما كانت استراتيجيتك، تذكر: عندما تعلن السياسات، ويبدأ السوق في المضاربة، غالبًا يكون ذلك هو الوقت الأكثر خطورة. الفرص الحقيقية تكمن في اللحظات التي يُهمَل فيها السوق.