الاستثمار في أسهم المستشفيات: لماذا تعتبر خيارًا آمنًا للمستثمرين ويجب النظر فيها في عام 2568

أسباب جذب أسهم مجموعة الرعاية الصحية للمستثمرين

في سياق اقتصاد يتغير باستمرار، أصبح الاستثمار في أسهم المؤسسات الطبية هدفًا للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار والدخل المستمر. تتميز هذه الشركات بأنها أسهم دفاعية، أي مقاومة للتقلبات الطبيعية في سوق الأسهم.

أما مصدر هذا الاستقرار فهو واضح: الخدمات الطبية ضرورية في الحياة ولا تعتمد على الحالة الاقتصادية، سواء كانت السوق في ازدهار أو ركود، فإن الطلب على الخدمات لا يتغير، مما يجعل إيرادات المستشفيات ثابتة وقابلة للتوقع. بالإضافة إلى ذلك، فإن التقدم نحو مجتمع كبار السن وزيادة الأمراض المختلفة يخلق دافعًا لتوسع هذه الصناعة بشكل مستمر.

وجهة نظر من قاعدة البيانات: أي مستشفى يحقق أعلى عائد

شهد سوق الأسهم التايلاندي في عام 2568 ظهورًا بارزًا لشركات خدمات الصحة، رغم تقلبات السوق بشكل عام. فيما يلي تحليل لأبرز 7 شركات في هذا القطاع التي حققت أعلى أداء:

جدول مقارنة أسهم 7 مستشفيات من تحليل عام 2568

BH (บำรุงราษฎร์@: الرائدة في ROE

شركة مستشفى بำรุงราษฎร์ تتصدر في عائدات المساهمين بمعدل ROE يصل إلى 31.91%، وهو الأعلى في القطاع، مما يدل على كفاءتها في استخدام رأس المال.

هذه المؤسسة أنشأت نظام دخل متنوع، حيث يشكل المرضى العاديون 66.52%، و32.63% من المرضى تحت برامج التأمين الاجتماعي، و0.85% إيرادات إضافية أخرى. وتعد BH واحدة من مقدمي الخدمات الرائدين للمؤمن عليهم في التأمين الاجتماعي.

صافي أرباح BH بلغ 5,871.77 مليون بات، وهو أقل من BDMS، لكن ذلك يعود إلى قاعدة رأس مال أصغر، مما يعكس كفاءة إدارة متميزة.

) BDMS ###กรุงเทพดุสิตเวชการ@: من حيث القيمة السوقية

من حيث الحجم، تتفوق BDMS بقيمة سوقية تبلغ 355,980.84 مليون بات، وإيراداتها الصافية تصل إلى 11,654.41 مليون بات.

الأهم أن BDMS تستفيد من سوق السياحة الطبية، حيث تبلغ نسبة الإيرادات من الخارج 67%، مقابل 33% من السوق المحلية فقط. هذا يمنح الشركة ميزة في الاستفادة من الطلب المتزايد على خدمات طبية عالية الجودة من السياح الصحيين الدوليين.

ومع ذلك، فإن الاعتماد على السوق الخارجية يحمل مخاطر، خاصة خلال فترات تراجع حركة الطيران العالمية، مثل جائحة COVID-19، حيث تأثرت الشركة بشكل كبير.

( BCH )บางกอก เชน ฮอสปิทอล@: 15 مؤسسة موزعة عبر البلاد

تمتلك BCH أكبر شبكة بين الشركات الكبرى، مع 15 مستشفى و2 عيادات متعددة التخصصات، من بانكوك إلى المحافظات، بما في ذلك لاوس.

هذا العام، تم رفع توصية BCH من قبل المحللين أو المؤسسات المالية، مع توقع أن يزداد صافي الربح بنسبة 23% في عام 2568 مقارنة بالعام السابق. ومن المتوقع أن تتجه الإيرادات نحو النمو، مع أكثر من 71% من المرضى من الداخل، مقابل 29% من الخارج.

وهذا يدل على نجاح BCH في بناء الثقة وجذب المواطنين لاستخدام خدماتها.

CHG (จุฬารัตน์@: ثابتة في منطقة محدودة

شركة จุฬารัตน์ تدير أعمالها بشكل مستقر من خلال 12 شركة تابعة و15 فرعًا. إيراداتها متنوعة، حيث يشكل المرضى الخارجيون 30.6%، والداخليون 34.5%، وبرامج التأمين الاجتماعي 35%.

سعر السهم الحالي 2.24 بات، مما يجعل CHG خيارًا ميسرًا للمستثمرين العاديين. كما أن ROE عند 15.42% يعكس قدرة الشركة على إدارة رأس المال بشكل فعال.

) PR9 (พระรามเก้า@: الرائد الرقمي في خدمات الرعاية الصحية

شركة โรงพยาบาลพระรามเก้า أطلقت نفسها كمبتكرة في بناء منصات رقمية، مثل منصة 9 CARE و9 CARE Shop، لدعم الرعاية الصحية عن بعد.

مصادر الدخل لـ PR9 تركز بشكل أكبر على المرضى الخارجيين، حيث يمثلون 59%، مقابل 41% من المرضى الداخليين. العملاء الرئيسيون هم المؤمن عليهم من الأفراد، بنسبة 68%، مما يعكس قاعدة عملاء مستقرة وذات قدرة شرائية عالية.

) VIBHA (วิภาวดี@: متميزة في الوصول إلى الجمهور

شركة โรงพยาบาลวิภาวดี تلتزم بتقديم خدمات شاملة للفئات الوسطى من الشعب التايلاندي، مع 1722 سريرًا، موزعة في بانكوك، المحافظات، وخارج البلاد.

يشير المحللون إلى أن VIBHA تتوقع ارتفاعًا في الأداء في عام 2568، مع تلاشي المخاوف بشأن التأمين الاجتماعي وتوسعات جديدة، مع هدف سعر يبلغ 2.74 بات.

) THG ###ธนบุรี@: أسهم يجب مراقبتها عن كثب

شركة ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป لديها مخاوف أدت إلى تسجيل ROE سلبي عند -6.91%. لذلك، فهي خيار يتطلب دراسة أعمق، ويجب على المستثمرين متابعة تطورات الشركة باستمرار.

كيفية اختيار أسهم المستشفيات المناسبة

( الخطوة 1: خصائص العملاء المستهدفين

تنقسم المستشفيات إلى مجموعتين رئيسيتين بناءً على قاعدة العملاء:

المجموعة التي تركز على المرضى الأجانب: BH، BDMS، BCH، أنشأت سمعة في سوق السياحة الطبية، وتحقق غالبية إيراداتها من الخارج. عند اختيار هذه المجموعة، من الضروري متابعة الحالة الاقتصادية العالمية، خاصة الدول المستهدفة.

المجموعة التي تركز على العملاء المحليين: CHG، PR9، VIBHA، THG، تعتمد على قاعدة عملاء من التايلانديين، ويعتمد أداؤها على اتجاه الطلب على الخدمات المحلية وسياسات التأمين الاجتماعي.

) الخطوة 2: تحليل النسب المالية

نسبة P/E: تعبر عن قيمة الاستثمار، فكلما كانت أقل، دل ذلك على أن السهم أقل من قيمته السوقية، لكن يجب الحذر، فخفض النسبة قد يكون ناتجًا عن مشاكل أساسية في الشركة.

ROE ###Return on Equity(: يوضح مدى قدرة الشركة على توليد أرباح من حقوق المساهمين. ROE العالي، مثل 31.91% لـ BH، يدل على إدارة فعالة. عند النظر إلى شركات تتوسع، قد تتوقع أن يتحسن ROE مستقبلًا.

) الخطوة 3: استراتيجيات النمو للشركة

الاندماج والاستحواذ: الشركات التي تنمو عبر شراء وتحديث الفروع، قد تحقق نتائج سريعة، لكن يتطلب الأمر متابعة عملية الدمج.

توسعة الفروع الجديدة: الشركات التي تبني مباني جديدة في مناطق استراتيجية، قد تحقق عوائد أبطأ بسبب استهلاك الأصول وتكاليف البنية التحتية.

الطب المتخصص: الشركات التي تستهدف فئات معينة، مثل جراحة التجميل أو عمليات إنقاص الوزن، قد تنمو بمعدلات أعلى.

الخلاصة: اختيار يتوافق مع الأهداف

الاستثمار في أسهم المستشفيات هو استثمار ضروري في حياة الإنسان، وهو أساس قوي لبناء محفظة استثمارية طويلة الأمد. إذا كنت تبحث عن دخل مستمر وتقليل المخاطر، فكر في الشركات ذات قاعدة عملاء محلية مستقرة.

أما إذا كنت مستعدًا لتحمل تقلبات السوق بهدف تحقيق عوائد أعلى، يمكنك توجيه استثماراتك نحو المستشفيات التي تركز على السياحة الطبية.

مهما كان الاختيار، تجنب الاستثمار بدون دراسة، وتذكر دائمًا استشارة الخبراء في المجال قبل اتخاذ القرارات، فاستثمار آمن هو استثمار يعتمد على المعلومات الدقيقة.